沪胶反弹遇阻  短期谨慎持多

基本面

宏观信息

欧元区8月制造业采购经理人指数(PMI)终值下修至45.1，预期和初值为45.3，7月终值为44.0(三年低点)。该指数连续第13个月低于荣枯分水岭50。分项指标中，欧元区8月制造业PMI产出指数终值下修至44.4，初值为44.6，7月终值为43.4；产出物价指数终值下修至48.6，初值为48.9，7月终值为48.3。同时，投入成本亦连续第三个月下跌。

国际评级机构穆迪9月4日将欧盟的长期发债人信用评级前景由稳定下调为负面，但欧盟的评级则仍维持在AAA不变。同时，穆迪还将欧盟中期票据发行者评级维持在AAA不变，但评级前景也由稳定下调为负面。

现货方面

9月3日昆明云垦橡胶国标云象东风（SCRWF）报价22500元/吨，与上一交易日持平；天然橡胶WF（SCRWF）报价21500元/吨，与上一交易日持平；天然橡胶10#（SCR10）报价19500元/吨，与上一交易日持平；固可力10#（SCR10）报价19500元/吨，与上一交易日持平；泰国RSS3橡胶报价为23300元/吨，与上一交易日持平。

最新行业信息

据日本汽车制造商协会JAMA(Japan Automobile Manufacturers Association)发布的数据，今年7月份日本国内汽车产量、销量以及出口量均有所增长。7月日本汽车产量共计922,685辆，同比增长16.7%，去年同期的产量为790,325辆。其中乘用车产量为799,253辆，同比增长12.8%；卡车产量113,363辆，同比增长3.4%；客车产量10,069辆，同比下降11.6%。7月份日本国内汽车销量为513,125辆，同比增长37.5%。其中乘用车的销量同比增长42.3%至445,239辆。

综合以上，欧元区8月制造业采购经理人指数(PMI)终值连续第13个月低于荣枯分水岭50，短期欧元区经济形势依然严峻。Markit资深经济学家称，制造业可能会在第三季度继续扮演拖累经济(GDP)的因素。

盘面分析

今日沪胶主力合约ru1301以22270元/吨开盘，报收于21815元/吨，较上一交易日收盘价下跌295元/吨，跌幅1.33%。最高22340元/吨，最低21670元/吨，成交量624102手，持仓量142168手，日增仓1560手。

从今日盘面走势来看，期价早盘小幅高开，随即大幅跳水，后震荡至收盘，报收上下影中阴线。今日沪胶主力大幅回调整理，中阴线吞噬昨日大部长阳线，期价表现偏弱，但下方均线呈现出一定的支撑。

从均线走势来看，5日、10日和20日线粘合横走，60日线亦走平；趋势指标MACD快线慢线低位上行，随机指标KDJ三线小幅走低。今日沪胶主力合约技术指标走势强弱不一，但量能与K线配合表现偏空。

操作建议

中期策略：中国、英国和欧洲三央行齐降息或将标志着全球新一轮量化宽松救市政策的推出，中期无疑将利多期价，操作上建议投资者可尝试性建立多头头寸。

短期策略：目前经济数据依旧疲软，同时投资者预期助推期价，短期若市场未能如投资者预料释放出宽松信号，投资者预期的推动作用将会随着经济数据持续利空而有所减弱，甚至产生逆转。综合分析，建议投资者前期多单谨慎持有，一旦市场未能如投资者预料释放宽松信号，则应离场观望。