高开回落 反弹承压

基本面

行业要闻：

至11月19日，广西共开榨糖厂21家，其中：崇左4家，来宾8家，南宁4家，柳州1家，河池2家，北海2家。从黑龙江糖业协会获悉，至上周末，2012/13榨季黑龙江预计开榨的10家糖厂已经全部开机生产，较上榨季少开1家。本榨季黑龙江预计产甜菜糖23-25万吨，略低于上榨季。至10月底，黑龙江累计产糖1.7万吨，销糖0.3万吨。

ICE原糖期货周一放量跳升超4％，创近两个月来最大单日涨幅，主要受技术性买盘和投机性空头回补提振，成交近13万手，较30日均值高出75％。上周五CFTC报告显示，上周基金持有的空头头寸创下2007年以来最高。空头竞相回补，因数据点燃了在近期大量抛售过后期价可能已经触底的担忧。

国际方面，俄罗斯预计2012/13榨季或仅能产糖470-500万吨。

巴基斯坦拟增加20万吨出口配额。

印度糖价在开榨推迟的刺激之下继续反弹走高。

现货报价：

昆明商家继续控量销售，糖厂报价已经涨至5950-6000元/吨，大理、广通市场报价也到达5950元/吨附近，全面接近6050-6150元/吨的中间商报价，广西报价已经连续数日稳中有降。

盘面分析

盘面综述：周一ICE原糖期货在技术性买盘推动之下跳空高开反弹，剑指60日线，创下近两个月以来的最大单日涨幅；郑糖小幅高开震荡走弱，在11月14日高点5340附近遇到明显阻力，得益于高开而收高21点至5337。

5360-5380压力区间是考验当前反弹能否延续的关键压力位，关注近日市场表现。

持仓分析：今日5月合约前20多空主力对等增持，均超过3万手，空头增仓占有集中度优势。

短线预测：消极回应美糖技术反弹，短线于5365-5382区间压力之下横盘整理，续涨乏力。

操作建议

中期策略：收储传闻消化完毕，续涨乏力，中线跌势难逆转，空单于5380之下谨慎持有；中线建多单时机不成熟。

短期策略：获利短多设定60日线作保护性止盈，不在5365之上追多。

关注要点

   1.美糖因技术买盘刺激出现大幅上涨，反弹持续性受到交易商质疑，郑糖回应消极；2.湛江甘蔗收购价450元/吨，市场预期广西、云南甘蔗收购价将下调。

   新纪元期货  高岩