区间偏弱震荡

基本面

行业要闻：

从中国糖业协会获悉，根据海关统计，2012年9月份全国糖精出口量为1302.983吨，1～9月份糖精累计出口量为12234.145吨。截止到9月末，全国三家定点企业累计生产糖精15456.157吨，同比增加22.35%；其中出口12636.421吨，同比增加31.15%；内销2175.196吨，同比增加19.66%；月末库存4237.079吨，同比增加105.8%。

道琼斯消息，因降雨不足，泰国蔗糖委员会OCSB下调其12/13年度产糖预估到940万吨，此前预估为1000万吨。OCSB预计将其中的220-240万吨糖用于国内消费，余下的700-720万吨用于2013年出口。未来几周OCSB将对国内配额做出决定。泰国2011年糖出口量达到创纪录的671万吨。

德国糖协在其11月5日发布的报告中认为，尽管12-13制糖年德国的甜菜产量或因甜菜单产从70.2吨/公顷微降至70.1吨/公顷，但估计甜菜糖产量将从9月中旬预期的449.8万吨增至450.7万吨。

俄罗斯联邦统计局公布的数据显示，2012年截至9月底俄罗斯共进口原糖44.29万吨，低于去年同期的232.89万吨。

ICE原糖期货从上周的两年低位反弹，主力3月原糖期货合约上扬0.30美分，涨幅1.6％，报收每磅19.36美分。上周五该合约曾低至2010年8月以来新低18.66美分。上周五CFTC数据显示，截止11月6日的一周，投机者所持的ICE原糖合约净空头头寸增加超过一倍。

现货报价：

较前几日报价，今日国内现货已显疲态，广西小幅下跌，新糖报价6080元/吨；云南报价业已滞涨，报价较高的昆明地区糖厂在5900元/吨略有成交。

盘面分析

盘面综述：5月合约今日增仓缩量走跌，日线小阴线实体不足15点，振幅较窄，在近两周的震荡区间中轴线附近多空观望氛围较浓，日内短线交投比重下降，新资金短线追空意愿不强烈。1月合约在早盘盘尾发动了一波强势上攻，但5月合约消极回应，随后1月合约回撤，当前频繁走出近强远弱行情，给出短线跨期套利机会。

持仓分析：华泰长城等排名靠前的代表性空头主力减持，资金变动不支持加速回跌展开；目前5月合约前20净空持仓回到1万手左右，短线投机头寸仓位变动温和。

短线预测：减仓窄幅震荡，国内现货支撑趋弱，郑糖将在短期均线压制下弱势震荡。

操作建议

中期策略：日线新波峰形态确立，中线跌势延续，5355之下轻仓持有中线空单，5130-5300震荡区间暂不调整仓位。

短期策略：日内交投重心若下移至5200之下则获利短空及时止盈；近强远弱，关注短线套利机会。

关注要点

国内主产区现货连续两周的挺价销售已显现疲态。

新纪元期货  高岩