短线反弹可能随时出现

 信息截止至2012年9月5日星期三17:30

盘面分析

　  周三，股指期货市场呈低位窄幅震荡格局，跌势明显放缓，有一定的止跌迹象，主力合约盘中最低下探至2198.8点，再度刷新近期低点。值得关注的是，股指期货主力合约近期持仓量持续减少。截止收盘，IF1209报2210.0点，跌幅0.06%，该合约减仓1948手；沪深300现指报2199.88点，跌幅0.21%。

周三两市大盘整体呈现窄幅震荡的格局，热点方面，飞机制造、电子信息、电器等板块涨幅居前，其中电子板块有14只个股涨停，而煤炭、银行跌幅居前。早盘沪指在创出新低后出现一波小幅反弹，但力度有限，午后弱势难改，2000点整数关口将受到考验。截至收盘，沪指跌0.29%，报2037点，深成指跌0.02%，报8242点。

基本面

    资金面：

    沪深A股共成交944.73亿元，沪市A股成交447.71亿元，深市A股(包含中小企业板)成交382.15亿元，创业板成交114.88亿元，A股成交中，资金流入性成交463.89亿元，资金流出性成交-446.47亿元，不确定性成交34.38亿元，流入流出成交差额17.42亿元，占大盘全部成交1.79%。（和讯资金流向）

上周A股市场累计净流出181.63亿元，有色金属、医药生物和机械设备资金流失最为严重，机构和大户是抛单主力。随着大盘走低，市场抄底意愿抬头，8月份新增A股开户数连续4周回升；同时，空仓率也持续走高，最近一周空仓率为66.22%，创年内新高。分析人士认为，数据表明场外资金仍在观望，在大盘底部探明前，场外资金短期恐难有实质行动。

    宏观面：

    证券时报记者昨日在新三板信息披露平台看到，上海华岭集成电路技术股份有限公司等6家上海、天津、武汉公司股份报价转让的备案文件，已于昨日通过中国证券业协会备案确认。这6家公司昨日发布公告，将于9月7日在代办股份转让系统挂牌。这意味着这6家公司将成为新三板扩容后首批挂牌的中关村之外的公司。

    美股周二低开，收盘涨跌互现。美国8月制造业PMI连续三个月萎缩，7月份营建开支环比下滑0.9%。德拉吉发表声明称购买国债不违反欧盟条约，穆迪下调欧盟长期评级前景。

    继宝钢股份和中国南车之后，中国建筑成为又一家助推蓝筹回购增持潮的央企。中国建筑今日公告，公司控股股东中国建筑工程总公司（下称“中建总公司”）于9月4日完成增持计划，累计增持24766万股，约占公司总股本的0.83%。记者查阅公司半年报发现，其中约1.21亿股为最近两个月增持，相比今年上半年6347万股的增持量近乎翻倍，中建总公司近期增持速度明显加快。

    IPO融资额减少近半，再融资规模为零，A股市场资金面的紧张状况在8月份继续得到缓解。这或许成为A股市场未来反弹的关键因素。由申万研究所和上海证券报联合推出的股市资金月度报告显示，截至8月末，A股市场的存量资金为1.06万亿元左右，比上个月再增加100亿，连续第二月终结资金持续流失的势头。

    7、8月原本是房地产行业的传统淡季，不过今年这个时期，行业龙头万科A（000002，收盘价8.23元）的销售情况却一反常态。继7月销售额和销售面积同比均出现增长后，8月份，万科的销售再上一步台阶，销售额和销售面积实现同、环比双增，并在拿地方面加大了投入。

工业和信息化部与中国社科院工业经济研究所将于今日联合发布的《2012年中国工业经济运行上半年报告》称，中国制造业产值已居世界第一，潜在增长率下降是大势所趋。该报告指出，中国2010年规模以上工业增加值增速达到15.7%，2011年增速达到13.9%，预计2012年增速在10%左右。这比年初的预计大约低一个百分点。

    继月线四连阴后，上证指数在9月4日再次下跌15.50点，2043点的收盘点位，在不经意间创出16个月以来的收盘新低。而在A股哀鸿遍野之际，各大券商陆续出炉的投资策略报告显露出两个不同寻常之处。一是在众多券商的研报当中，鲜见对9月份大盘点位发表明确预测；二是虽然大盘连创新低，但券商们的研报对后市的预期却不升反降，以海通证券为例，7月初2200点时尚且坚定看多后市，但在9月初面临2000点关口时却悄然“多翻空”。

专家认为，8月是传统用电旺季，从电监会公布的8月发电量环比7月下降的情况看，显示当前经济仍处下行探底过程当中。

持仓情况：

今日股指期货今日大幅移仓， IF1209合约前20名多头减仓880手，空头减仓1569手，估计后期可能反弹。

操作建议

中期策略：鉴于股指已经处于历史低位且利好预期存在，可乘回调之机建立不超过30%仓位多单。

短期策略：股指期货经过连续下跌，短期已经进入阶段性抵抗阶段，消息面依然是正面偏多，18大市场有维稳需要，空头有连续减仓迹象，银行等权重股经过连续下跌，技术指标低位钝化，短线具备反弹要求，市场可能进入短线反弹。现在市场处于政策消息极度敏感时期，预期利好仍存，多空都应在盘中随时根据最新消息面调整持仓和方向。

关注要点

    政策面的变化，外围局势。

    中证期货、国泰君安空单变动情况。