短线震荡迎接收储交易

基本面

行业要闻：

道琼斯伦敦消息，荷兰拉博银行（Rabobank）Adam Tomlinson本周四表示，考虑到食糖产量有望增加，于今年10月份开始的11-12制糖年全球食糖市场的供给过剩量将进一步上升到570万吨。不过，估计10-11制糖年结束时全球食糖库存量仍将偏紧，所以国际糖价将长期于20美分/磅附近运行。

在此之前，国际糖业组织本月初曾预计，11-12制糖年全球食糖供给将过剩648万吨，Macquarie机构则预测供给过剩量有望在650万吨左右。

澳大利亚糖厂联盟委员会负责人Dominic Nolan表示，澳大利亚食糖产业正处于恢复发展当中，估计2012/13制糖年澳大利亚甘蔗入榨量将增长11%，达到3,120万吨。

在5月14日招标采购食糖失败后，昨日即5月19日伊拉克贸易部再次发布招标采购2.5万吨白糖的公告。

据中国国家统计局公布，2012年4月成品糖产量为73.7万吨，1-4月累计945.0万吨。

本周四将进行国储糖第八次收储交易，挂牌数量12.11万吨，交易规则同前面几次交易保持一致。由于近期糖价跌破收储底价，第七次交易成交量骤增，当前国储成交风向标再度受到市场普遍关注。

现货报价：

现货方面，柳州批发市场出现整体震荡下跌的走势，主产区各地的报价较昨日基本以持稳为主。柳州中间商报价6390--6510元/吨，南宁中间商报价6510元/吨，各制糖集团报价6510--6520元/吨，报价没有变化，成交一般。

主要价差对比：7月现货月合约低于现货价105元/吨； 1301合约与1209合约的价差扩大至200元/吨以上。

盘面分析

盘面综述：连续两个交易日收阴线吞噬了上周前四个交易日的大部分反弹成果，温总理将经济增长放在更加重要位置的表态给投资者以后续刺激政策出台的猜想，但今日央行28天期600亿元正回购操作中标利率继续持平于2.8%，显示央行认可当前资本面宽松度，无意于近期下调短期资金利率下限。

日内各品种走势开始趋于分化，郑糖继续围绕5日线震荡交投；由于周四将进行第八批收储交易，当前投资者观望情绪较浓，短线走复杂震荡形态，可操作性不佳，预计短期将延续围绕6100交投密集区窄幅震荡行情。

持仓分析：持仓重心平稳转移至1月合约，就前5主力持仓看，空头增持占优势，前20净空持仓再度扩大至万手左右。

短线预测：震荡整固，反弹高度受限。

操作建议

中期策略：中线跌势放缓，震荡整固，空单可少量减持，不突破6150则暂保持中等仓位。

短期策略：短期反弹高度受限，以复杂震荡形态迎接周四收储交易，短线多看少动，6160之下持有空单，短多头寸少隔夜。

关注要点

   5月24日第八次收储交易。

   新纪元期货研究所  高岩