沪胶大幅回调  多单逢高部分减持

新纪元期货  甘宏亮

基本面

宏观信息

美国1月ISM非制造业PMI为55.2 ，略高于预期的55.1，但仍低于前值的56.1。

欧元区1月服务业PMI终值上修至48.6，创10个月(2012年3月以来)最高，预期为48.3，初值为48.3，12月终值为47.8。德国1月综合采购经理人指数(PMI)终值上修至54.4，为2011年6月以来最高，初值为53.6，12月终值为50.3。英国1月服务业PMI升至51.5，创四个月最高水平，且大幅高于预期的49.5及前值的48.9。法国1月服务业PMI终值43.6，预期43.6，初值43.6；综合PMI终值42.7，初值42.7。

数据编撰机构Markit 2月5日公布的调查显示，欧元区1月服务业采购经理人指数(PMI)终值升至10个月高位，综合PMI终值为2012年3月以来最高，表明欧元区经济已有改善。然而，欧元区内部不同经济体之间的差距扩大。国际评级机构惠誉(Fitch Ratings) 2月5日将欧元区国家荷兰的评级前景由稳定下调为负面，但暂时维持该国AAA评级不变。该评级机构指出，荷兰国内住房市场持续低迷，同时坊间对该国银行业在未来能否保持稳定也多有怀疑，这都使得该国评级前景不容乐观。

综合分析，美国ISM非制造业PMI差强人意，法国1月服务业PMI终值萎缩速度创近四年最快，且惠誉下调荷兰评级前景至负面，短期促使期价连续上扬动能略显不足，但欧元区1月服务业PMI终值创10个月高位、德国1月综合PMI创逾一年半最高和英国服务业PMI意外扩张，给予期价有力支撑。

最新行业信息

印尼天然橡胶行业组织近日表示，由于单产提高，2013年该国天然橡胶产量将增长7%，升至320万吨，而出口量则略有下滑，或为270万吨。印尼天然橡胶协会负责人称，2012年印尼天然橡胶产量300万吨，出口量为280万吨，预计印尼轮胎行业需求上升将导致今年天然橡胶出口量下降。

意大利汽车工业协会(Anfia)日前公布，今年1月份意大利新车销量为113,525辆，同比下滑17.58%，2012年1月意大利新车销量为137,745辆。

德国机动车辆管理局KBA(Kraftfahrt-Bundesamt)日前发布的数据，1月份德国新车注册量为192,090辆，较2012年1月份的210,164辆同比下跌8.6%。

盘面分析

今日沪胶主力合约ru1305以26910元/吨开盘，报收于26655元/吨，较上一交易日收盘价下跌155元/吨，跌幅0.58%。最高27040元/吨，最低26585元/吨，成交量148234手，持仓量95742手，日减仓9376手。

从今日盘面走势来看，期价早盘小幅高开，日内震荡走低，报收上下影中阴线，期价重心小幅回落。今日沪胶主力期价大幅回调但5日线表现出一定的支撑效果，短期关注期价反弱走势。

从均线走势来看，5日、10日、20日和60日线构成多头排列，趋势指标MACD快线慢线运行于零轴上方，红色能量柱小幅缩减，随机指标KDJ指标小幅下行，技术指标整体维持偏强走势。

操作建议

中期策略：全球新一轮量化宽松救市政策已成大势所趋，中期无疑将利多期价，操作上建议投资者可尝试性建立多头头寸。

短期策略：今日公布的经济数据好坏参半，支持期价持续走强动能略显不足，但短期也不乏支撑因素。此外，考虑到春节假期将近，市场不确定性因素增加，建议投资者多单逢高部分减持以回避风险。