沪胶小幅反弹  逢低可试多

基本面

宏观信息

美国10月20日当周红皮书商业零售销售年率上升1.3%，前值上升1.8%。10月前三周，连锁店销售较上年同期上升1.6%，较9月同期下滑1.7%。

欧元区10月消费者信心指数初值微升至-25.6，录得5月以来首次上升，预期为-25，9月终值为-25.9。德国10月制造业采购经理人指数(PMI)初值降至45.7，低于预期的48.0，9月终值为47.4。法国10月制造业采购经理人指数(PMI)初值为43.5，预期44.0，前值42.7。

中国10月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值升至49.1，创三个月新高，9月终值为47.9。分项指标方面，中国10月汇丰制造业PMI新订单指数升至49.7，创六个月新高。

综合以上，美国10月20日当周红皮书商业零售销售数据下滑，欧元区10月消费信心指数初值微升，但德两国制造业采购经理人指数(PMI)均出现萎缩，短期来看外围市场或将继续承压。国内而言，数据显示中国10月汇制造业活动大幅好转，短期有利于提振国内市场情绪。

现货方面

10月24日昆明云垦橡胶国标云象东风（SCRWF）报价24000元/吨,较上一交易日下跌800元/吨；天然橡胶WF（SCRWF）报价24800元/吨，较上一交易日下跌200元/吨；天然橡胶10#（SCR10）报价20800元/吨，较上一交易日下跌1000元/吨；固可力10#（SCR10）报价20700元/吨，较上一交易日下跌800元/吨；泰国RSS3橡胶报价为25200元/吨，较上一交易日下跌800元/吨。

最新行业信息

越南海关总局称，截至今年9月份，越出口天然橡胶71.9万吨，20.5亿美元，出口量同比增长35.4%，但出口值因受全球价格下跌的影响而同比下降10.8%。仅9月份，越出口天然橡胶10.9万吨，2.73亿美元，均价为2511美元/吨。前9个月，全国出口复合橡胶8.1万吨，占橡胶出口总量的11.3%，均价为2884美元/吨。越橡胶协会称，相对2011年，今年橡胶价格大幅下跌，因为2011年橡胶价格已突破历史最高。从橡胶树周期看，橡胶价格虽有大变动，但仍给橡胶种植户带来利润。

国家发改委价格监测中心日前对全国36个大中城市监测的数据显示，9月份全国汽车市场价格以降为主，国产汽车与进口汽车价格双双走低。数据显示，截至9月，国产汽车价格连续5个月走低，环比下降0.10%，同比下降1.22%，乘用车与商用车价格均呈下降走势。进口汽车价格持续走低。9月份，进口汽车价格环比下降0.04%，同比下降3.96%。其中，进口越野车价格环比下降0.37%，同比下降3.39%。进口轿车价格环比上涨0.28%，同比下降4.54%。

盘面分析

今日沪胶主力合约ru1301以24020元/吨开盘，报收于24430元/吨，较上一交易日收盘价上涨315元/吨，涨幅1.31%。最高24485元/吨，最低23960元/吨，成交量573930手，持仓量159014手，日增仓9662手。

从今日盘面走势来看，期价早盘小幅低开，日内震荡走高，报收中阳线，但期价重心仍有小幅回落。今日沪胶主力稳步走高，日K线上阳线对冲昨日长阴线过半，短期来看期价延续反弹的概率较大。

从均线走势来看，5日和10日线小幅下滑、20日和60日线横走，趋势指标MACD快线慢线继续回落，随机指标KDJ三线下行出现一定企稳迹象。今日沪胶主力合约技术指标走势整体偏弱，但短期弱势走势出现一定程度的好转。

操作建议

中期策略：全球新一轮量化宽松救市政策已成大势所趋，中期无疑将利多期价，操作上建议投资者可尝试性建立多头头寸。

短期策略：近期沪胶期价在全球经济放缓和穆迪下调西班牙评级打压下，持续下跌，短期或形成超跌局面，建议投资者激进者可逢低试多。