郑棉上下两难 考验19300

盘面分析

  由于季节性因素，近期棉花市场供应充足而下游纺织企业生存状况堪忧，凸显了市场上棉花供过于求的不平衡，尽管有临时收储政策的支撑，现货价格自7月5日以来连续三个月震荡走高，而期货价格则易跌难涨。10月12日公布的USDA十月供需报告中，较上月调增全球产量同时调减消费量，无疑打击了内外棉价。周一郑棉主力1301合约平开于60日线附近，日内在低于预期的CPI数据拖累之下，棉价一度震荡回落至19325元/吨，最终报收小阳线。量能低迷，持仓大增以空头增仓为主。技术上看，郑棉运行至通道下轨附近，上下两难，美棉震荡整理而且下方70美分相当坚固。预计近期郑棉将继续偏弱震荡。

操作建议

  若期价跌破19300元/吨，建议中线多单减持或离场观望，以弱势震荡的思路对待，目标看至19000，操作上可以短空也可等待企稳信号逢低位布局中线多单。若期价守住19300大关，则多单持有。

基本面

1、国内现货：10月15日，中国棉花价格指数（CCIndex328）18687元/吨，较上一交易日微涨4元；527级报于16387元/吨，涨3点；229级19604元/吨，涨2元。

2、库存方面，郑州商品交易所一号棉花注册仓单10月15日为1006张，较上一交易日减少8张，有效预报13张。

3、10月12日，计划收储141600吨，实际成交104670吨，成交比例74%，较前一天增加45950吨。其中，新疆库点计划收储86000吨，实际成交85440吨，成交比例99.3%；内地库计划收储55600吨，实际成交19230吨，成交率35%。截止今日2012年度棉花临时收储累计成交773960吨，新疆累计成交631760吨，内地累计成交142200吨。

4、欧盟是我纺织品服装最大的市场，占出口份额的20%。1-7月，纺织品服装累计出口下降主要是受欧盟拖累，其他市场均为正面拉动。7月，对欧盟出口55亿美元，下降21.4%，降幅仅次于2月份。1-7月，出口268.1亿美元，下降14.3%，其中对原15国下降15.3%。

据海关数据统计，2012年9月份我国累计进口棉花26.29万吨，相比上月减少4.26万吨，减幅为14%；同比增加1.02万吨，增幅4%。今年前9个月累计进口402.94万吨，同比增加208.64万吨，增幅达到107%。