增仓放量下跌  后市继续看空

基本面

现货方面，5月23日上海金属网铜报价55950-56200元/吨，较上一交易日下跌650元/吨，相对沪铜现货月卖盘升贴水为b200/b350元/吨。持货商在下挫之际惜售情绪更浓，而下游买家表现也不积极，整体成交依然清淡。

库存方面，5月23日LME铜库存增加1725吨至225700吨，上海期货交易所指定交割仓库期货仓单减少15533吨至49181吨，前段时间三大交易所库存持续大幅下降，5月17日LME铜库存开始增加，库存正从上海期货交易所迁移至LME市场，市场普遍认为国内铜企与嘉能可的对决已无悬念，目前LME期铜已经接近了年初时多头逼空的每吨7400至7500美元的启动区间，多头大量平仓，而且还可能会触发国际铜市原有多头反手做空，再加上中国经济增速放缓需求疲软，铜价或有新一波探底。

行业最新消息，据中国有色协会统计信息显示；国内4月份精炼铜产量为463655吨，1-4月总产量为1763592吨，同比增长6.89%；国内4月份铜精矿含量为130987吨，1-4月总产量为466675吨，同比增长16.90%；中国4月份铜材加工量为980329吨，1-4月总产量为3543956吨，同比增长16.16%。

 智利国家铜业委员会Cochilco公布，2012年第一季智利铜产量增长0.9%。智利1-3月铜产量从上年同期的126万吨增至127万吨。该国最大铜生产商Codelco减产的影响被其他大型生产商的强劲产出所抵消。

盘面分析

伦铜周三低开低走创新低，再次远离均线族。沪铜跟随伦铜重返下跌之路，早盘跳空低开在5日均线之下，全天保持窄幅波动，今日的下跌得到了仓量的配合更有说服力。指标上看，5日均线拐头向上，中长期均线继续下行，MACD指标绿色能量柱略有拉长，KDJ指标再次出现分化，K线和J线拐头向下，D线上倾角度变小，三线即将交叉，技术面弱势加重。

操作建议

宏观经济继续拖累铜价，国内铜企业与嘉能可的对决中国内铜企有脱险迹象，技术面弱势加重，后市依然看空，建议中长线盈利空单继续谨慎持有。

关注要点：

    三大交易所库存增减情况以及欧盟领袖非正式会议。