强麦窄幅震荡，早稻大幅下挫

盘面分析

    2012年最后一个交易日，郑州强麦期货减仓缩量，期价窄幅震荡整理，主力合约WS1305早盘以2570元/吨小幅高开后震荡下行，最高下探至2562元/吨，尾盘略有回升，盘终以0.04%的微跌报收于2568元/吨。从技术上看，目前期价仍运行于10日均线上方，短期均线系统向上运行，但期价仍未摆脱前期震荡区间上沿压力。节前市场较为谨慎，今日盘中空头减仓力度较强，长假期间如无大利空，后期强麦仍将延续前期偏强走势。

周一早稻期价大幅下挫，主力合约ER1305早盘以2745元/吨小幅高开后震荡下行，尾盘期价加速下跌，盘终以1.57%的跌幅报收于2699元/吨。近期早稻基本面维持弱势，盘面前期的上涨主要是由于资金推动，今日江西瑞奇大幅减持9470手多单，期价跌至震荡区间下沿。后期若无利好提振，期价或将低位震荡为主。

基本面　
    1、现货行情

小麦方面，年末需求旺季的临近，面粉加工企业采购积极性较前期有所提高。据农业部价格监测显示，近日广东省广州市2012年江苏产中等普通红小麦到港价格在2550-2570元/吨，较前期继续上涨20-40元/吨。2012年产江苏产低筋红小麦到广东港口报价2570-2580元/吨左右。2012年产普通白小麦到广东地区报价2550元/吨左右。苏皖地区新产普通饲料小麦到广东港口报价2520元/吨左右。江苏新沂市场小麦价格总体运行高位企稳，目前新沂市场地产小麦平均收购价格为1.20元/斤，加工企业就厂收购价为1.24元/斤，均与一周前持平。徐州市场小麦收购价为1.24元/斤，与一周前持平；宿迁市场粮食企业收购价格从1.21元/斤，上涨到1.24元/斤；连云港市场小麦收购价为1.20元/斤，面粉加工企业收购价为1.24元/斤，与一周前持平；山东临沂市场3等白小麦收购价从1.24元/斤，上涨到1.26元/斤。

稻谷方面，受进口大米的冲击，收购市场上各类稻谷价格小幅回落走势依旧，据市场监测，目前江西抚州地区乡镇个体粮食经纪人走村入户收购普通中晚籼稻的收购价格在124-125元/百斤、923优质晚稻的收购价格在154元/百斤。12月31日安徽芜湖县保红缘米业每50公斤稻谷到库收购价，早籼稻128元，中籼稻优质130元，均与上周持平。

2、国际市场

阿根廷农业部称，截止到12月28日目前，阿根廷2012/13年度小麦收割工作已经完成了70%左右。美国农业部预计本年度阿根廷小麦产量为1150万吨。

截止12月28日，3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为322.9元/吨，合人民币2031元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2717元/吨，较上日涨34元/吨，比去年同期涨327元/吨。

3、仓单方面

12月31日，强筋小麦的仓单数量减少738张至39755张，仓单有效预报数量减少1550张至3906张。早籼稻的仓单数量为3561张，有225张仓单有效预报生成仓单。

4、冬小麦生长情况

　  据农业部12月17日农情调度和农业部小麦专家组田间调查分析，全国冬小麦一类苗占45.7%，同比（下同）增加0.5个百分点；二类苗占39.3%，增加1.5个百分点。一、二类苗合计达到85%，是近十年仅次于2004年的第二好年；三类苗占13.2%，增加1.4个百分点；旺长苗占1.8%，减少3.4个百分点。11个小麦主产省的冬小麦一、二类苗占85.1%，增加2.3个百分点。其中，河北、山西、江苏、山东、河南、湖北、甘肃、新疆8省（区）苗情好于上年同期。

预计2013年1月至5月，北方麦区大部降水偏少，但底墒充足，对冬小麦安全越冬影响不大。南方部分地区可能发生冬旱、春旱，影响冬小麦生长发育。

总的来说，目前国内小麦现货价格继续保持坚挺，市场缺粮现象很严重。但后期国家若放开2012年新小麦投放，将极大缓解市场供应压力。早稻方面，国内稻谷市场供应充足，基本面继续保持平稳。　

操作建议

中期策略：观望。

短期策略：长假期间如无大利空，后期强麦仍将延续前期偏强走势；早稻观望为宜。