重回低位区间整理

基本面

1.国内外生产进度

近期，广西收榨糖厂陆续增多，截至3月25日不完全统计，广西收榨糖厂为30家，收榨糖厂数较上榨季同期减少16家，收榨糖厂占全区糖厂总数的29.1%，收榨糖厂日榨产能为17.85万吨/日，占全区总产能26.8%。预计3月底到4月初将是广西糖厂收榨的高峰期，未来五天将有20家左右糖厂收榨。

泰国农业部发布的数据显示，2012/13年度泰国食糖生产已接近尾声，当前泰国食糖日产量已从3月初的9.5万吨减少至8万吨以下。截至3月21日泰国累计入榨甘蔗9046.7万吨，同比增加7.1%；甘蔗出糖率从上一年度同期的10.65%下降至10.14%，糖产量仅较上一年度同期的899.1万吨增长2%，达916.9万吨。

2.近日，记者了解到，在云南、福建等地，执法人员分别查获了数量不等的走私糖。其中，昆明质监局2月28日缴获非法分装的白砂糖50吨。据云南糖网统计，巴西、泰国等地的白糖出口到中国的价格为4700元-4800元每吨，而国内目前普遍的价格为5500元-5600元每吨。据业内估计，2012年走私糖的数量或超过100万吨。

3.道琼斯消息，受白糖供应紧缩提振，白糖较原糖升水高涨，抬升全球原糖过剩将转化为白糖过剩的预期。5月白糖较原糖升水强劲，目前为每吨127美元左右，上个月为每吨90美元，糖厂将加快生产进度。

泰国及印度糖产量预估的上修提振白糖出口预期。本周4月船期的泰国45-ICUMSA白糖较伦敦5月合约升水15美元。墨西哥的过剩糖预计也将进入全球市场。

盘面分析

盘面综述：

经历上周的收储传闻炒作之后，期糖减仓弱势震荡，重回前期低位整理区间，5495前高压力成为日内最高价，KDJ于超买高位死叉，价格向60日均线回归。

量能分析：

虽然多头前20主力延续净增持，但5月、9月合约总持仓累计减少3万余手，成交量环比萎缩近半，散户短炒热情降温。

短线预测：重回低位整理区间横盘整理，第一重压力5495。

操作建议

中期策略：关注5495压力位突破有效性，目前尚不足以确认中线反弹，不追多；前期先导性空单谨慎持有。

短期策略：获利短多市价止盈，以5500为压力位震荡偏空操作。

关注要点

截至本周，广西糖厂收榨产能占全区总产能已达26.8%。

新纪元期货  高岩