沪胶逆市走强  短期偏多操作

基本面

宏观信息

美国8月谘商会就业趋势指数月率上升0.51%，至108.59，前值修正为108.04，初值为108.11。该指数年率上升6.2%。

欧元区9月Sentix投资者信心指数升至-23.2，预期为-31.5，前值为-30.3，为半年来(3月份以来)首度改善。德国国债周一(9月10日)日内德债期货下跌52个跳动点至日低140.13，同时30年期国债收益率上升9个基点至2.42%。但同时，在经历了上周大幅下滑后，意大利及西班牙国债收益率周一小幅回升。数据显示，10年期意大利国债收益率触及盘中高位至5.21%，日内上升12个基点；10年期西班牙国债收益率转为平盘，收窄此前跌幅至5.68%。

摩根大通(JP Morgan)周一(9月10日)表示，鉴于中国经济面临的短期挑战，下半年经济增长持续疲软，将三季度国内生产总值(GDP)年率增速预期自7.6%下调至7.4%。摩根大通还将第四季度GDP年率增速预期自7.5%下调至7.3%，今明两年全年的预期则分别下调至7.6%(此前为7.7%)和8.3%(此前为8.5%)。资本经济公司发布了一份简报，简明指出中国持续疲软的月度经济数据促使该机构下调对今年国内生产总值(GDP)的增长预期。该机构还称，明年的经济表现可能也将令人失望。巴克莱9月10日研究报告称，在8月经济数据显示中国三季度经济疲软后，下调中国今明两年GDP预期：下调中国2012年GDP预期至增长7.5%，此前预期增长7.9%；下调2013年GDP预期至增长7.6%，此前预期增长8.4%。

中国央行(PBOC)周二(9月11日)公布的数据显示，中国8月新增人民币贷款为7,039亿元人民币，略超预期。具体数据显示，中国8月新增人民币贷款为7,039亿元人民币，预期6,000亿元人民币，较2011年同期增加1,555亿元人民币。此外，8月社会融资规模为12,400亿元人民币，较7月份增加1,885亿元人民币。

现货方面

9月11日昆明云垦橡胶国标云象东风（SCRWF）报价23200元/吨，与上一交易日上涨持平；天然橡胶WF（SCRWF）报价22500元/吨，与上一交易日上涨持平；天然橡胶10#（SCR10）报价20000元/吨，与上一交易日上涨持平；固可力10#（SCR10）报价20000元/吨，与上一交易日上涨持平；泰国RSS3橡胶报价为24000元/吨，与上一交易日上涨持平。

最新行业信息

从海关总署获悉，我国8月天然橡胶进口量为21万吨，同比增长了5%，环比增长23.53%。1-8月，我国累计进口天然橡胶为137万吨，同比增长了13.7%(2011年1-8月累计进口121万吨)。

据报道，巴西外贸委员会9月4日召开会议，决定提高100种产品的进口关税，以鼓励其国内同类产品的生产，应对国际危机所带来的外贸竞争。根据这项为期一年的新措施，巴西自行车轮胎和汽车轮胎的进口关税将从现在的16%提高到25%。据悉，这项新措施对中国向巴西出口轮胎等可能带来一定的影响。

商务部消息显示，2009年9月11日宣布的美对华轮胎特保措施将于今年9月到期，由于在法定期限内美国国内产业和行政当局均未采取任何意欲延长该措施的行动，该措施将按期终止。这场“压迫”了国内轮胎企业近三年的轮胎特保案始于2009年9月，当时美国奥巴马政府宣布对中国输美轮胎产品采取特保措施，即在未来三年内分别对中国输美轮胎征收35%、30%和25%的从价特别关税。

据中汽协统计，8月份国产汽车生产150.14万辆，环比增长4.48%，同比增长7.78%；销售149.52万辆，环比增长8.40%，同比增长8.26%。1-8月，国产汽车产销1247.03万辆和1247.47万辆，同比分别增长5.19%和4.10%。其中乘用车产销1001.42万辆和995.40万辆，同比增长8.73%和7.98%；商用车产销245.61万辆和252.07万辆，同比下降7.15%和8.85%。

今日消息面多个经济组织下调中国今明两年经济增长预期，国内经济下行压力加大。德国国债收益率下降而意西国债收益率上升，短期欧债担忧或重新引发投资人注意。8月我国天然橡胶进口量维持增长，2009年9月11日宣布的美对华轮胎特保措施将于今年9月到期，行业面短期利好。

盘面分析

今日沪胶主力合约ru1301以22955元/吨开盘，报收于23290元/吨，较上一交易日收盘价上涨245元/吨，涨幅1.06%。最高23305元/吨，最低22820元/吨，成交量665750手，持仓量173264手，日增仓12914手。

从今日盘面走势来看，期价早盘小幅低开，日内震荡走高，报收下影中阳线。今日沪胶主力期价站稳60日线，且持仓量与成交量配合放大，短期期价或维持反弹走势。

从均线走势来看，5日、10日和20日线均小幅走高，维持多头排列，60日线维持横走；趋势指标MACD快线慢线快速上行，且快线上穿零轴，随机指标KDJ三线大幅走高，今日沪胶主力合约技术指标走势表现强势。

操作建议

中期策略：中国、英国和欧洲三央行齐降息或将标志着全球新一轮量化宽松救市政策的推出，中期无疑将利多期价，操作上建议投资者可尝试性建立多头头寸。

短期策略：欧洲央行宣布购债和美国非农报告引爆QE3预期，大宗商品期价普遍走高，短期或将助推沪胶期价惯性上扬，建议投资者偏多操作。但是，在经济数据持续下行而政策效应具有滞后性的背景下，市场仅靠预期支撑上升或动能有限，本周重点美联储决议是否推QE3、德国裁决ESM及欧元区会议。