盘面分析

周二郑州强麦期货震荡上行，主力合约WH405早盘以2825元/吨小幅高开后拉升至2835元/吨，随后期价横盘整理，盘终以0.43%的涨幅报收于2829元/吨。从技术上看，期价站上5日均线，MACD指标绿柱缩短，技术面企稳。目前仓单压力较大，国家继续政策粮投放，市场缺乏反弹动能；但目前现货价格坚挺，部分冬麦区出现一定程度旱情，期价下方支撑亦较强。预计近期强麦缓慢上升为主，关注冬麦长势。

周二粳稻期货震荡收阴，主力合约JR405早盘以3117元/吨小幅高开后震荡下行，盘终以0.06%的微跌报收于3108元/吨，市场成交维持低迷。目前稻米市场处于季节性需求旺季，但宽松的供需基本面限制期价反弹，预计粳稻仍将维持3050-3130元/吨区间整理。早稻方面，期价小幅拉伸，主力合约RI405报收四连阳，KDJ指标低位金叉，技术面反弹。目前市场缺乏利多提振，但期价已跌至三年来的低位，下行空间亦较强，预计近期早稻低位整理为主。

基本面　

1、现货行情

小麦方面,据市场监测，江苏无锡市场上小麦1.255元/斤，较前期1.265元/斤下跌0.01元/斤，跌幅0.8%；徐州市面粉企业普通小麦收购价1.28元/斤（水分≤13.5%，容重≥760g/L），较节前持平。安徽芜湖市场混合小麦收购价115-124元/50公斤,与上周持平；特一面粉批发价1.64元/500克，与上周持平。

稻谷方面, 据中华粮网监测显示,黑龙江哈尔滨市周边地区长粒水稻收购价格1.51元-1.52元/斤，出米率65-67%,五常收购新稻花香水稻价格2.42元-2.43元/斤，出米率55%左右，水分16-17%，新米出厂价格2.50元-2.52元/斤。江苏新沂市场普通粳稻收购平均价格为1.47元/斤，与年初价格持平。安徽芜湖市场早籼稻收购价130-132元/50公斤,中籼稻收购价131-135元/50公斤，晚籼稻收购价132-135元/50公斤，粳稻收购价142-150元/50公斤,均与上周持平。

2、国际市场

阿根廷农业部周一称，阿根廷2013/14年度小麦产量预计为920万吨，高于此前预估的900万吨。1月13日，3月交货的美国2号软红冬小麦到中国口岸完税后总成本约为2229元/吨，较上日涨14元/吨，比去年同期跌472元/吨。

3、仓单方面

1月14日，强筋小麦仓单数量增加696张至9086张，有效预报减少724张至3657张；早稻方面，仓单数量1580张，继续保持不变。

总的来说，目前仓单压力较大，国家继续政策粮投放，市场缺乏反弹动能；但目前现货价格坚挺，部分冬麦区出现一定程度旱情，期价下方支撑亦较强。预计近期强麦缓慢上升为主，关注冬麦长势。粳稻方面，目前稻米市场处于季节性需求旺季，但宽松的供需基本面限制期价反弹，预计粳稻仍将维持3050-3130元/吨区间整理。早稻方面，市场缺乏利多提振，但期价已跌至三年来的低位，下行空间亦较强。

操作建议

中期策略：强麦中线观望，耐心等待做多机会；粳稻，宽松供需格局抑制期价反弹，中线维持逢高偏空思路；早稻逢高偏空操作。

短期策略：强麦，多单谨慎持有，关注冬麦长势；粳稻，3050-3130区间高抛低吸；早稻，空单止盈离场。

新纪元期货 张伟伟