高库存持续打压铜价 空势不改空单持有
--新纪元程艳荣
基本面
现货方面，3月12日上海金属网铜报价56550-56780元/吨，较上一交易日上涨80元/吨，相对沪铜现货月卖盘升贴水为level/b120元/吨。今日铜价冲高回落，很多商家处于观望态度，不愿接货，仅有部分刚性需求方按需采购，整体成交情况较为清淡。
库存方面，3月12日上海期货交易所指定交割仓库期货仓单减少2021至84323吨；LME铜库存增加4125吨至513550吨，创自2010年5月21日以来的新高，COMEX铜库存3月8日增加至75324短吨，创自2012年5月1日以来的新高，三大交易所总库存持续增加，为市场带来极大风险。
行业最新消息，智利《信使报》报道，智利铜产量已经连续9年保持在540万吨的水平，智利铜业委员会（COCHILCO）预计，今年智利铜产量将增加3%，即增加产量16万吨。今年增产幅度可能比较大的矿区主要有：ESCONDIDA可能增产3万吨，COLLAHUASI矿可能增产10万吨；国家铜公司北方公司可能增产5万吨，LOS BRONCES可能增产3万吨据智利中央银行统计，今年1月至2月23日，智利出口矿产品70.85亿美元，同比增长5%，创历史最高水量，2011年同期曾达到70.29亿美元。其中，铜出口64.49亿美元，同比增长4.8%。1月至2月23日国际市场铜平均价为3.6美元/磅。
上周富宝铜研究小组针对19家浙江线缆企业经营状况进行跟踪调研。数据显示：年后61%商家在年初七、初八左右正式开工，其余在正月十二开工的占17%，最晚的延至正月十五的占22%。开工率方面：由于二月正处年关且月份较短，进而出现企业产量普遍减少的现象。2月企业整体平均开工率为63%。订单情况：2月订单较前月并无增长，59.15 %企业表示订单量有不同程度的下滑；40.85%线缆企业目前订单较一月持平，受访企业中订单出现好转的占比为0%。一部分企业表示由于受传统佳节带来的影响，新的一年开工时间较短，依旧较迷茫，还看不太出后期发展；但也有商家表示目前对后期市场还是比较看好的，尤为期盼5-9月时的旺季行情。库存方面：线缆企业库存的总数量2000吨。做库存的占比38%，大中型企业为主；不做库存以销定产的占比高达62%。综合表述：国内库存高企都令铜价承压，未有明显利好或利空的情况下，铜价维持震荡整理的走势概率较大。
盘面分析
沪铜周一冲高回落报收墓碑十字线，其主力Cu1306合约早盘以56470点跳空低开后迅速向上拉升，很快便将缺口回补并触及近三日新高57070点，但随后震荡走低，最终以0.49%的跌幅报收于56470点。形态上看，今日的墓碑十字星显示盘面较弱，指标上看，5日均线拐头向上，其他常用均线延续下行，MACD指标绿色能量柱连续五日缩短，技术面看，短期或延续弱势。
操作建议
基本面高库存持续打压铜价，技术面维持弱势，建议维持偏空思路空单继续谨慎持有，57200止损，触及56000部分止盈。
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