上行之路坎坷难行 多单轻仓持有不追空

宏观面

  汇丰控股7月24日公布的数据显示，中国7月汇丰制造业采购经济人指数(PMI)创五个月高位。具体数据显示，中国7月汇丰制造业PMI预览值为49.5，前值48.2。此外，7月汇丰制造业PMI产出为51.2，创九个月高位。中国6月汇丰制造业PMI连续第八个月低于50水平。PMI数值低于50则表明制造业领域活动处于萎缩之中。

基本面

现货方面，7月24日上海金属网铜报价54950-55250元/吨，较上一交易日下跌300元/吨，相对沪铜现货月卖盘升贴水为b100/b200元/吨。今日期价延续下跌，市场供应充足，但需求方采购意愿却不强，市场成交冷淡。

库存方面，7月24日LME铜库存减少1100吨至251450吨，上海期货交易所指定交割仓库期货仓单减少1229吨至25815吨。

行业最新消息，据中国有色协会统计信息显示，国内6月份精炼铜产量为493441吨，1-6月总产量为2770414吨，同比增长10.57%；国内6月份铜精矿含量为148393吨，1-6月总产量为744042吨，同比增长12.53%；中国6月份铜材加工量为1076539吨，1-6月总产量为5405590吨，同比增长10.14%。

国际铜业研究组织(ICSG）在最新月度报告中称，今年前四个月，全球精炼铜消费量为694.8万吨，同期产量触及656.4万吨，致使全球精炼铜市场短缺38.4万吨，远高于2011年2.6万吨的缺口。全球4月精炼铜市场短缺10.4万吨，3月缺口为13.4万吨。

据上海有色网最新报道，由于伦敦金属交易所铜价下跌，中国冶炼厂停止交货，导致六月份中国精炼铜出口量下降了65%。

盘面分析

欧债危机再度升温，有色金属全面下跌，伦铜周一盘中跌至7360点，创近一个月新低，尾盘脱离日内低位，但仍报收在7500点之下，今日在7500之下波动。沪铜周二冲高回落，期价在40日均线处展开激烈争夺，最终空头胜出，再次报收在均线族之下，但54400一线支撑仍在，上行趋势线尚未被打破。指标上看，常用均线族中只有20日均线延续上行，其他均线均向下运行，MACD指标绿色能量柱拉长，KDJ指标交叉后继续向下发散，技术面保持弱势。资金面，从总持仓排名前20位的大户持仓情况来看，今日多空主力均有增仓，但空头增仓力度不及多头，致使多头优势地位更加明显。

操作建议

今日期价再次走低，资金面和价格继续背离，建议跟踪资金最新动向，沪铜上行之旅举步维艰，建议中线多单轻仓持有，不追空。