沪胶强势震荡  多单逢高部分减持

新纪元期货  甘宏亮

基本面

宏观信息

美国12月份工厂订单额小幅增长了1.8%，增速略低于预期的2.2%。同时，11月份的增幅前值则被由持平小幅下修至下降0.3%。同时，12月份耐用品订单增幅被由初值4.3%上修到了4.6%，而非耐用品订单额则在11月份下滑了1.0%之后，再度下降了0.3%。

欧元区2月Sentix投资者信心指数升至-3.9，略低于预期的-3.0，但高于前值的-7.0。欧元区12月PPI月率下降0.2%，前值下降0.2%；年率上升2.1%，前值上升2.1%。该结果与市场预期一致。

2月1日的一项调查结果显示，华尔街许多顶级金融机构的经济分析师预计，美国政府将会在3月1日最后期限之前完成协议，完全避免出现联邦支出自动削减的情况。调查并显示，多数初级交易商认为美联储(Fed)将在今明两年内结束目前的公债购买刺激政策。

西班牙反对党——社会党周日(2月3日)要求首相拉霍伊(Mariano Rajoy)为贪腐丑闻辞职，推升西班牙10年期国债收益率至六周高位。而在意大利，前总理贝卢斯科尼在本月大选前夕支持率越来越高，令投资人担心。这亦推动意大利10年国债收益率触及2012年12月底以来最高。

综合分析，今日消息面在一定程度上打压投资者做多热情。其中，美联储两年内料结束QE，致使美国QE政策转向预期升温，而意西政坛动荡推升两国债券收益率，则引发投资者对欧债担忧。可喜的是，欧元区2月Sentix投资者信心指数连续第六个月改善，且欧元区12月PPI月率继续下滑，为欧洲央行(ECB)可能性的降息举措留出余地。

最新行业信息

据新加坡2月4日消息，天然橡胶生产国协会(ANRPC)周一在月度报告中表示，越南2012年天然橡胶产量为864,000吨，而此前对该国的橡胶产量预估为955,000吨。报告称，越南天然橡胶产量下滑主要是因该国割胶面积自542,500公顷缩减为505,800公顷。越南目前已经是全球第四大橡胶出口国和第五大天然橡胶生产国。报告还显示，中国2013年的天然橡胶进口量料增加0.9%至340万吨。中国是全球最大的天然橡胶消费国和进口国。中国今年1月进口天然橡胶265,000吨，同比增加39.5%，但ANRPC并未提供中国进口量增加的原因。ANRPC的天然橡胶供需数据是基于其成员国政府提供的数据，目前ANRPC成员国的橡胶产出占全球总产量的93%。ANRPC在泰国公布其产量数据之前不能提供2012年该组织橡胶产量以及2013年的产量预估值。

从厦门检验检疫局获悉，2012年，厦门口岸共出口轮胎2.37亿美元，比上年增长6.34%，创历史新高。轮胎是厦门地区重要的百亿产业，而欧盟则是厦门轮胎最大的出口市场。此前，预期欧盟标签法的实施会对厦门企业造成不小冲击。去年出口量创下历史新高，标志着厦门轮胎出口已顺利度过这一危机，并在轮胎的环保性能上取得关键性的突破。

盘面分析

今日沪胶主力合约ru1305以26525元/吨开盘，报收于26810元/吨，较上一交易日收盘价上涨30元/吨，涨幅0.11%。最高26980元/吨，最低26525元/吨，成交量206520手，持仓量105118手，日减仓10056手。

从今日盘面走势来看，期价早盘大幅低开，日内震荡走强，报收上影中阳线，期价重心小幅抬升。今日沪胶主力期价继续站稳26700元/吨前期高点之上，短期关注期价惯上扬。

从均线走势来看，5日、10日、20日和60日线构成多头排列，趋势指标MACD快线慢线运行于零轴上方，红色能量柱小幅增加，随机指标KDJ指标小幅上行，技术指标整体维持偏强走势。

操作建议

中期策略：全球新一轮量化宽松救市政策已成大势所趋，中期无疑将利多期价，操作上建议投资者可尝试性建立多头头寸。

短期策略：美联储两年内料结束QE预期在一定程度上挫伤投资者做多热情，但欧美经济数据持续利好，沪胶期价也不乏支撑因素。此外，考虑到春节假期将近，市场不确定性因素增加，建议投资者多单逢高部分减持以回避风险。