沪钢震荡寻底   短期内弱势难改

盘面分析

 周一螺纹主力1210合约跳空低开于10日均线下方，上方技术面压力依然较大，日内维持震荡下挫态势，收出中阴线，最高点4075点，最低点4020点，持仓量增加30706手，成交量大幅增加，MACD指标中两线“金叉”后继续向上，但两线距离有收窄的迹象，红色能量柱继续增加；KDJ指标三线高位向下交织在一起，期价跌破均线系统，上行压力重重，预计短期内沪钢震荡偏弱的可能性大，在外围环境不乐观的情况下，建议短线暂以观望为主，中长线趋势空单可继续谨慎持有。

基本面

 宏观面，与制造业PMI趋势一致，5月份非制造业PMI也继续回落。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心3日发布数据，5月份的中国非制造业商务活动指数为55.2%，比4月回落0.9个百分点。

 供需方面，6月4日消息，标准普尔评级服务在今日发布的一份报告中称，钢铁业基本面情况可能将在2012年恶化，从而对宝钢集团有限公司、新日铁及浦项制铁三家东亚龙头钢铁企业信用质量施压。

 据中原集团研究中心对30个重点城市监测数据显示，5月份新房成交量预计约为1631万平方米，环比上升20%，同比上升28%，与今年3月的高点相比微增3%。如果去除4月首尾两个小长假的影响，新房成交已经连续3个月保持在稳定的相对高位。

 据统计，5月有超过200个项目获批，仅5月21日就有近100个项目获批。而在此前的4月，获批复或核准的项目也有300个。发改委持续一段时间的快速审批，为近年来少有，据悉，2月底以来，重大建设项目审批速度明显加快，部分高速公路网、机场和轨道交通项目获得集中审批。发改委要求各地，6月底之前要将2012年预算内投资计划下达完毕。

 现货方面，06月04日钢之家统计的全国28个主要城市20mmHRB335螺纹钢均价4114元/吨，与01日均价4114元/吨持平；20mmHRB400螺纹钢均价4236元/吨，较01日均价4237元/吨下跌1元/吨，现货价格止跌反弹。

  原材料方面，据铁矿石港口库存统计显示，截止到2012年6月1日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为9571万吨，较前一周减少14万吨，连续第四周下降，铁矿石港口库存再创年内新低。

 06月04日钢之家网站统计显示，进口铁矿石价格中，天津港63.5%印粉报价990元/吨，与01日报价990元/吨持平；青岛港63.5%印粉报价970元/吨，与前一交易日01日报价970元/吨持平，铁矿石价格稳中运行。

 宏观系统性风险主导整个商品市场，基金属市场走势谨慎；房地产方面，5月百城住宅均价环比跌幅基本与上月持平，楼市成交连续三个月回暖，且地方楼市微调继续发酵，利好频现给钢市带来了一丝喘息的机会；现货方面，统计局最新数据显示，截止到5月底，全国29个主要城市钢材社会库存连续下降15周，现货和原材料价格均有止跌反弹的迹象，支撑期价，预计日内沪钢期价震荡的可能性大。

操作建议

中期策略：即将进入6月，虽然市场有利好消息出现，但钢市基本面并无重大改变，中长线前期空单可继续谨慎持有。

短期策略：外围环境偏谨慎，技术面压力重重，但受成本支撑，下方空间亦有限，短线暂以观望为主。