银价维持窄幅震荡，关注晚间美国数据

盘面分析

周四国内商品市场上行乏力，贵金属期货小幅上涨。沪银主力合约Ag1209早盘以6068元/千克小幅高开后缓慢上行，午后期价在股指大幅下挫的影响下震荡下跌，盘终以0.30%的微涨报收于6080元/千克。今日沪银1209成交继续保持弱势，全天总成交18.92万手，持仓量小幅增加1864手至8.2万手。从持仓动向上看，今日多头减仓力度较强，但整体交投清淡。国际宏观经济形势明朗之前，银价仍将维持震荡。

隔夜美国公布的疲弱的5月零售销售及PPI数据，令美联储推出QE3的预期增大，伦敦金价格小幅上涨，伦敦银保持窄幅震荡。但西班牙评级不断遭下调及欧洲经济前景黯淡的担忧影响市场反弹，周四亚盘时间，伦银10日均线上方维持窄幅震荡，截止16:30，报收于28.98美元。关注晚间公布的美国5月季调后CPI月率和6月9日当周初请失业金人数，若数据不佳，将继续抬升QE3预期，则贵金属市场将震荡偏强。

基本面

国内现货方面，6月14日，上海华通铂银交易市场一号国际白银结算价6075元/千克，较上一交易日微幅上涨5元/千克；周四亚市盘中，上海黄金交易所白银T+D上涨0.23%，报收于6085元/千克。

行业方面，秘鲁政府周二表示，秘鲁4月铜、白银和锌产量增加，而黄金产量减少。具体数据为，秘鲁4月铜产量为95,389吨，较上年同期增加7.78%，秘鲁是全球第二大的铜生产国;秘鲁4月白银产量同比增加7.63%至275,632千克,秘鲁亦是全球第二大的白银生产国;秘鲁4月黄金产量下降9.63%至11,454千克。

基金持仓方面，2012年6月14日，全球最大的白银ETF基金美国iShares Silver Trust（SLV）净持仓量9696.23吨，与上一交易日相同，短期基金开始缓慢看好银价。截止6月11日COMEX白银库存库存为1.4346亿盎司，较上一交易日减少27627盎司，继续保持高位。

欧洲方面，近期评级机构接连下调西班牙评级，继周二惠誉下调18家西班牙银行评级后，穆迪也于周三将西班牙国债评等下调三个级距，从A3调降至Baa3，而美国小型评级公司伊根-琼斯则将西班牙评级从“B”下调至“CCC+”。欧盟核心国家德国的经济也不容乐观，德国联邦统计局周四(6月14日)公布的数据显示，德国5月批发物价扩张幅度超预期萎缩。欧洲央行在最近公布月报中表示，欧元区经济增长依然疲弱，经济前景面临的下行风险加大。欧洲经济仍将继续拖累全球大宗商品市场。

美国方面，近期美国公布的一系列就业和制造业数据已陆续表明，美国经济复苏开始放慢。而周三公布的美国5月零售销售及PPI数据，再次显示美国经济的脆弱，使得市场对于美联储将采取进一步行动以支撑脆弱经济的可能性大幅增大。周四晚间美国将公布消费者价格指数和首次申请失业救济人数数据，巴克莱银行分析师表示，若数据依然不佳，将QE3的预期将继续升温。

操作建议

    中期策略：伦敦银整体仍运行于2011年4月以来的下降通道中,短期仍将震荡筑底。国际宏观经济形势明朗之前，银价难以摆脱楔形通道，沪银中长线暂以观望为宜。

    短期策略：短多谨慎持有。