煤焦疲弱 空单持有
新纪元期货 石磊
盘面分析
焦煤主力1405合约在周一跌停收盘后，周二窄幅震荡，以标准十字星收于927元/吨，日内创新低925元/吨，并且结算价较上一交易日大跌13点。成交平稳，持仓大减14644手至25万手，其中主力多空增减不一，持仓逐步趋于平衡，市场对于后市涨跌信念都不强。焦炭主力1405合约小幅低开于1348元/吨，震荡收小阴线，跌10点于1342元/吨，短期均线的空头排列仍在延续，成交平稳，持仓微增。技术指标弱势，MACD仍维持绿柱，DIF和DEA低位抬头，KDJ三线向下交叉。煤焦自8月30日以来的下降通道尚未结束。春节前，资金市场波动加剧，央行或向市场释放流动性，对商品带来扰动。山西地区焦炭价格普遍下调，开工率大跌至60%，限产保护。春节前两周内焦煤价格易跌难涨。焦煤近期跌势未改，不建议投资者进行抄底。
操作建议
节前煤焦继续持有空单。
基本面
1、国内现货：日照港主焦煤（A9.5%，V<20%，0.3%S，G80，Y21mm）澳大利亚产车板价970元/吨，较前期大幅下跌65元。邢台主焦煤平均价1020元/吨。邢台准一级冶金焦出厂含税价1350元/吨。淮北准一级冶金焦出厂含税价1460元/吨。太原二级冶金焦（A12.5%，0.65%S）车板含税价下调至1300元/吨。大型焦化企业开工率92%。
2、1月山西焦价普跌，累计幅度30-80元/吨，现二级冶金焦主流报价1140-1200元/吨，准一级冶金焦主流报价1210-1250元/吨。多数焦企对后市看法较为悲观，开工率整体呈现下滑。据运城某焦化企业透露，现已有限产计划，月底开工率将下降20%左右，计划开工率60%。其中，山西北部地区跌幅明显高于南部，吕梁、晋中等地平均跌幅达60-80元/吨。主销南方钢厂的运城地区销售压力较小，价格较为坚挺，平均跌幅30元/吨。受天气因素影响，钢市整体呈现南强北弱的态势，东北、河北地区钢坯销售压力较大，开工率受限，对焦炭等原材料价格持续打压。
3、2013年12月中国规模以上工业焦炭产量3981万吨，同比增长9.2%；2013年1到12月焦炭产量4.8亿吨，同比增长8.1%。
4、据太原海关统计,按经营单位口径统计,2013年山西省共出口焦炭54.6万吨,比2012年增加36.3%;价值1.4亿美元,下降25.9%;出口平均价格为每吨257美元,同比下跌45.7%。全国焦炭出口467.3万吨,增加3.6倍,山西焦炭出口占全国出口的比重为11.7%。按照收发货单位口径统计,山西省出口焦炭397.4万吨,增加4.9倍,占全国出口总量的85%。
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