沪铜探底回升 短线有反弹需求
---新纪元程艳荣
基本面
现货方面，3月20日上海金属网铜报价55400-55800元/吨，较上一交易日上涨100元/吨，相对沪铜现货月卖盘升贴水为b100/b260元/吨。今日沪铜低开高走，不少持货商趁机逢高出货，下游用家表现依旧谨慎，并没有追买货的动作，全日成交主要集中在中间贸易商间。
库存方面，3月20日上海期货交易所指定交割仓库期货仓单减少1711吨至82655吨；LME铜库存增加3800吨至550825吨，创自2010年3月3日以来的新高，COMEX铜库存3月18日小幅增加至75778短吨，三大交易所总库存持续增加，为市场带来极大风险。
行业最新消息，汤森路透旗下基点援引消息人士称，中国铜陵有色金属集团股份有限公司周一签署了1.4亿美元2.5年期境内定期贷款。此案原定规模为1亿美元。三井住友银行为牵头行、额度分配行和代理行，负责2,500万美元。台湾银行、彰化银行、兆丰国际商业银行和合作金库以牵头行头衔加入此案，各负责2,000万美元。中国信托商业银行、玉山银行和马来亚银行为一般参贷行，分别负责1,500万美元、1,500万美元和500万美元。款项将用于营运资本。铜陵有色是中国最大的产铜企业之一。
借助试点期货保税交割业务的先发效应，中国第一个大宗商品领域的保税现货价格――“洋山价格”正式亮相，首期产品“洋山铜溢价”今起将通过国内外第三方权威数据平台同步发布，旨在利用保税区的“净价”环境，串联国内市场和国际市场，帮助中国大宗商品企业在参与国际贸易中争取到国际定价权。这也是继期货保税交割业务全流程走通、保税仓单质押功能首家试点之后，上海综合保税区为打造洋山保税港区大宗商品集散平台而推出的又一大举措，“洋山价格”将逐步推出与保税市场有关的大宗商品价格信号。“洋山铜溢价”是指以待报关进口至上海（包括洋山和外高桥）的基准品牌精炼铜交易价格对伦敦期货交易所（LME）的溢价。价格信息主要来源于电话采集、交易撮合两种方式，由独立的第三方负责价格信息的采集，再通过系统科学的计算方法得出，真实的交易背景和科学的计算体系确保了“洋山铜溢价”的真实可信性和权威性。
盘面分析
塞浦路斯危机持续完全掩盖美国利好数据为投资者带来的信心，期铜周二延续下跌，伦铜盘中一度跌破7500点创近半年以来的新低，尾盘小幅回升，暂报7500之上，今日自低位回升。沪铜周三探底回升，早盘受伦铜昨夜下跌影响以54550点跳空低开，最低触及54450点，全天维持震荡上扬之势，最终以0.56%的涨幅报收于55350点。技术上看，常用均线仍一致下行，MACD指标绿色能量柱略有缩短，期价在急速下跌之后开始向均线回归，短线有技术性反弹需求。持仓方面，今日空头大户借机大幅平仓，致使排名前20位的总持仓中多头略占优势。
操作建议
宏观基本面欧债危机愈演愈烈，微观基本面消费好转提振铜价，但高库存持续打压铜价，技术面看短期有反弹需求，建议轻仓空单谨慎持有。
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