抗跌回应美糖破位 短多谨持

基本面

宏观及行业要闻：

中国人民银行昨日以利率招标方式开展了1500亿元7天期逆回购和700亿元14天期逆回购操作。单日逆回购操作总量已达到2200亿元，超越历史最高1830亿元规模。本周公开市场净回笼量为870亿元。央行加大逆回购力度，迟迟不调降存款准备金率，预计未来在较长一段时间内“紧平衡＋高成本”将成为资金面的主要特征。

8月21日广西糖协组织召开了糖业座谈会，十八家大型制糖集团参加了座谈会。部分参会者分析认为需要将榨季结转糖、上榨季出库的国储糖以及不断入市进口糖等糖源考虑在内，消费形势尚可，总体消费量没有减少，但旺季特征不明显，增产及进口增加令供应充裕，库存大于去年同期。

道琼斯莫斯科消息，俄罗斯糖厂协会表示，根据ICE原糖期货7月份501.71美元/吨的均价，9月俄罗斯、白俄罗斯和哈萨克斯坦三国原糖进口税定为140美元/吨。由于国内甜菜糖产量增加，自5月份以来原糖进口关税一直处于140美元/吨的高位。

由于预期巴西UNICA即将公布的生产数据将非常庞大，周三ICE美国＃11原糖期货市场深幅下挫。10月合约最终收于19.78美分，全天跌幅为72个点；3月合约最终收于20.53美分，全天跌幅为64个点。

现货报价：

今日广西批发市场震荡上扬，现货报价小幅调整，南宁中间商报价5920-5950元/吨，柳州中间商报价5940-5960元/吨，高报价成交清淡。云南市场现货报价小幅上调，昆明厂商报价5830-5850元/吨，上调30-50元/吨，成交配合消极。

盘面分析

盘面综述：上周ICE原糖净多持仓大量减持限制了反弹动能，市场担忧巴西生产数据利多，隔夜美糖破位大跌，创两个多月低位；郑糖短线势头偏多，低开窄幅震荡，失守5日线，但仍报收在10日线及5500阶段强弱分水岭之上，调整限制在日线周期反弹形态允许的范围之内，表现抗跌；多空对等减仓收缩战线，回调不破5470则短期反弹将顺利延续。

从目前了解到的消息看，各部委之间对收储细节仍有存疑，商讨仍在继续，市场似乎都在等待会议最终定论，日内短炒降温。

持仓分析：多空主力今日对等减仓，前20多空主力持仓差在1000手以内，多头略占持仓结构优势；日间换手率低，短炒活跃度下降。

短线预测：短线激烈对峙转向平和，回撤未破坏日线周期反弹基础，不跌破5470-5500区间则反弹将顺利延续。

操作建议

中期策略：日线周期反弹确立，若突破站稳5630则反弹将深化至周线周期，视突破情况决定是否跟进中线多单，中线空单止盈。

短期策略：获利短多可依托10日线持有，跌破5470则考虑保护性止盈；不追空。

关注要点

   1、ICE原糖破位下跌；2、第二批国储糖收储消息落实情况。

   新纪元期货研究所  高岩