郑棉区间震荡 暂宜冷眼观望

盘面分析

外盘美棉近期走势偏强，ICE棉花指数周三晚间报收小阳线，最高探至75.84美分/磅，创10月24日以来新高，短期均线族向上发散，技术指标MACD红柱小幅放大，DIF和DEA远离零轴向上运行，但KDJ进入超买区，有向下拐头的趋势。美棉上行动能衰减，有回调压力。郑棉主力1305合约价格近期仍疲弱，周一周二冲高回落后，维持于黏合的短期均线附近窄幅震荡，周四期价报收上影小阳线，微幅收涨30点。量能持续回落，持仓下滑，技术指标微弱偏多。

USDA最近数据利好于美盘但由于中国棉花库存量小幅调高，对于郑棉来说，反而成为压制。短期郑棉的运行区间19000-19300不会轻易打破。

操作建议

区间震荡，建议观望，激进的投资者可以短多参与。

基本面

1、国内现货：12月13日，中国棉花价格指数（CCIndex328）19029元/吨，较上一交易日涨5元,三级棉价格重回万九之上；527级报于16714元/吨，持平；229级19865元/吨，收涨2元。

2、库存方面，郑州商品交易所一号棉花注册仓单12月13日为491张，较上一交易日减少15张，有效预报56张。

3、据美国农业部（USDA）12月份全球棉花供需预测报告，本年度全球棉花期初库存1506万吨，较11月份调减10万吨；产量2545.3万吨，调增1.5万吨；消费2318.4万吨，调增3.4万吨；进出口贸易量调增24万吨，至821万吨；期末库存1734万吨，调减13.6万吨；库存消费比74.79%，调减0.7个百分点。同11月份相比，各国产消存量变化情况如下：

  产量：中国及印度产量分别为685.8及555.2万吨，与11月份保持不变；美国调减4.2万吨，至375.7万吨；澳大利亚调减5.4万吨，至87.1万吨；巴基斯坦、巴西及乌兹别克均持稳，分别为217.7、141.5及93.6万吨。

  消费：12月份各国消费数据保持不变，中国、印度、巴基斯坦分别为772.9、479及250.4万吨。

  进出口量：中国进口量增10.9万吨，至250.4万吨美国出口量调增4.3万吨，至256.9万吨；印度调增10.9万吨，至87.1万吨；巴西调增4.3万吨，至91.4万吨；澳大利亚调减1.1万吨，至91.4万吨。

  期末库存：中国818.8万吨，调增10.9万吨；印度190.4万吨，调增0.5万吨；美国调减8.7万吨，至117.6万吨；澳大利亚调减2.7万吨，至76.3万吨。

4、12月12日，计划收储102320吨，实际成交50830吨，成交比例49.7%，较前一天减少1730吨。其中，新疆库点计划收储27000吨，实际成交26800吨，成交比例99.3%；内地库计划收储75320吨，实际成交24030吨，成交比例31.9%。截至今日2012年度棉花临时收储累计成交3975650吨，新疆累计成交2042120吨，内地累计成交1307880吨,骨干企业累计成交625650吨。

5、据中国海关数据统计，2012年11月我国进口棉花30.36万吨，环比增加11.5%，同比减19.7%。
　今年1-11月份累计进口棉花460.5万吨，同比增加78.9%。本年度以来（9-11月份）累计进口83.9万吨，同比减5.3%。