短期震荡 轻持空单
---新纪元程艳荣
基本面
现货方面，3月26日上海金属网铜报价55700-55950元/吨，较上一交易日下跌400元/吨，相对沪铜现货月卖盘升贴水为b50/b150元/吨。今日铜价并没能延续反弹反而出现下跌，令想抄底的商家望而生畏，再加上临近季末企业资金紧张，积极出货换现者较多，导致市场供过于求，全日成交清淡。
库存方面，3月26日上海期货交易所指定交割仓库期货仓单减少1176吨至75934吨；LME铜库存增加975吨至566325吨，创自2003年10月以来的新高，COMEX铜库存3月25日维持75778短吨，三大交易所总库存持续增加，为市场带来极大风险。
行业最新消息，国际铜研究小组最新资料显示，2012年全球矿产铜产量为1674万吨，同比增加4.5%。2012年下半年较上半年增加10%，较2011年同期增加6.5%。分冶炼工艺来看，2012年铜精矿产量同比增加4.2%，萃取电积冶炼生产铜同比增加5.4%。分国家情况来看，2012年智利矿产铜产量增加3%，中国增26%，刚果增21%，墨西哥增18%，秘鲁增5%。澳大利亚矿产铜产量减少4%，印度尼西亚减少26%。国际铜研究小组的资料还显示，2012年全球铜矿山产能利用率由2011年的80.8%回升至82%，为该数据2004年来首次出现回升。2000年全球铜矿产能利用率在93%左右，除2004年出现小幅回升外，其余年份均下降，一直降至2011年的80%附近。原矿山老化，致使铜矿品位下降、开采难度加大；罢工活动频繁；新项目产能释放需要时间等因素共同导致了铜矿产能利用率的下降。导致2012年全球铜矿产能利用率提高的主要因素为：主要铜矿山劳工纠纷减少，罢工活动较往年出现明显减少；Escondida等大型铜矿项目开采品位出现了明显的回升。随着新增铜矿项目的陆续完工投产，未来三年全球矿产铜产能将明显扩张。随着劳资纠纷的减少，预计全球铜矿产能利用率将稳定在80%附近。综合，随着铜矿产能的扩张，以及矿山产能利用率的稳定，预计未来三年全球矿产铜供应将明显增加。
盘面分析
周一塞浦路斯与国际金主达成100亿欧元救助协议提振投资者信心，期铜上午一度冲高，但之后欧元集团主席迪塞尔布洛姆暗示塞浦路斯强迫储户接受存款减记的方案或可能在未来成为“样板”，这令市场投资者大为错愕，避险情绪全面抬头，伦铜受此打压下跌收阴，今日在低位窄幅波动。沪铜周二低位震荡，全天维持在55510-55950之内窄幅波动，盘终以0.57%的跌幅报收于55760点。指标上看，5日均线拐头向上，其他常用均线延续下行，MACD指标能量柱由绿转红，KDJ指标出现分化，J线走平，KD线缓慢上行，技术面看期价短期有望在55500-56300之内维持震荡。
操作建议
期价短期有望在55500-56300之内维持震荡，建议轻仓空单谨慎持有，有效上破56300离场观望。
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