市场量能萎缩，强麦反弹乏力

农产品分析师 张伟伟

盘面分析

周三郑州强麦期货小幅收阴，主力合约WS1305早盘以2483元/吨小幅高开后略有回调，最低下跌至2478元/吨，全天期价维持窄幅震荡，盘终以0.04%的微涨报收于2480元/吨。从技术上看，期价依旧运行于下跌趋势中，5日均线走平，但MACD与KDJ指标继续向好，技术面有企稳迹象。近日市场持续减仓缩量，期价反弹动力不足。预计短期期价低位震荡为主。

周三早稻期货大幅下跌，主力合约ER1305早盘以2671元/吨小幅高开后持续震荡下行，最低下探至2645元/吨，尾盘横盘震荡，盘终以0.67%的跌幅报收于2651元/吨。从技术上看，期价跌至9个月以来的低位，均线族呈现空头排列，KDJ与MACD指标向下运行，技术面偏空。目前基本面平稳，短期期价仍将维持弱势。

基本面　
    1、现货行情

小麦方面, 据市场监测，进入3月份，合肥周谷堆农贸市场小麦、面粉上市量增加，价格小幅回落。目前合肥市场上三等小麦收购价114.83元/百斤,与上周相比下跌0.65%；特一面粉批发价151.60元/百斤,与上周相比下跌0.26%。随着春节气氛趋淡，安徽淮南粮油市场小麦价格回落，面粉价格维持平稳。目前市场上小麦收购价格在117元/百斤左右，与上周相比下跌0.8%；特一粉批发价160元/百斤，与上周相比持平，市场零售价在173元/百斤左右。

早稻方面，据市场监测，湖北荆门地区米厂丰两优稻谷市场收购价1.35元/斤，农户惜售，大米出厂价2.15元/斤，双抛双选，走货欠佳。仙桃张沟镇米厂优质中籼稻到厂价1.43元/斤，中籼米出厂价2.23元/斤。据市场监测，合肥周谷堆农贸市场稻谷价格涨跌互现，大米价格整体下滑。目前合肥市场上三等中晚籼稻收购价格127.91元/百斤,与上周相比上涨0.13%；优质杂交米批发价220.67元/百斤,与上周相比下跌0.30%。

    2、国际市场     

乌克兰农业部发布的最新报告显示，自本年度于七月一日开始以来，截止到2013年三月一日，乌克兰已经出口了1785万吨谷物，比上年同期增长了36.5%。农业部预计今年乌克兰小麦产量至少会达到1900万吨。行业分析师预计小麦产量为2100万吨。另据澳大利亚农业资源经济及科学局（ABARE）表示，虽然播种面积增加将会提振小麦产量，但是2013/14年度（7月到次年6月）澳大利亚小麦出口量可能减少5%。

    分析师预计，美国农业部本周稍后公布的报告将显示，2012/13年美国小麦结转库存为7.04亿蒲式耳，高于2月预估的6.91亿蒲式耳。全球小麦库存为1.76548亿吨，2月的预估为1.76730亿吨。截止3月5日，5月交货的美国2号软红冬小麦到中国口岸完税后总成本约为2484元/吨，较上日涨12元/吨，比去年同期涨220元/吨。

国际谷物理事会（IGC）发布的最新报告显示，今年全球大米产量可能从去年的4.65亿吨增加到4.66亿吨，再一次升至历史最高点。大米产量持续攀升，全球粮价却已经从2011年的历史最高纪录下跌12%，并面临继续下跌可能。

3、仓单方面

3月6日，强筋小麦的仓单数量27693张，较前一个交易日减少100张；仓单有效预报数量150张，与上一交易日相同。早籼稻的仓单数量为3581张，继续保持不变。

4、冬麦生长情况

3、4月全国春播由南向北陆续展开。2月下旬以来春播区大部时段气温偏高，西北地区东部春小麦播种提前，华南南部早稻播种进度与常年持平。未来一周，华南中北部、四川盆地以及甘肃、宁夏等春播区大部气温偏高，利于春播工作顺利开展。　

总的来说，面粉节日消费高峰结束，国家小麦库存充足，加之各地国储小麦轮换将陆续展开，后期小麦市场供给将持续好转。近期密切关注冬麦生长情况，提防天气和病虫害炒作。早稻方面，国内稻谷基本面保持平稳，进口大米数量保持增长态势，对国内市场的打压仍将继续。

   操作建议

中期策略：强麦中线空单持有；早稻观望。

短期策略：强麦市场反弹动能略显不足，短多谨慎持有，5日均线处设止损；早稻短线偏空操作。