强麦上攻乏力，空头思路未改

农产品分析师 张伟伟

盘面分析

周一郑州强麦期货再度上攻无果，震荡收跌。主力合约WS1305早盘以2509元/吨小幅低开后震荡上行，最高上探至2519元/吨，随后期价震荡回调，盘终以0.12%的跌幅报收于2510元/吨。从技术上看，期价10日均线处再度承压，MACD指标绿柱略有缩短，KDJ指标低位横盘，技术面难言好转。近两个交易日多空持仓持续减少，市场成交清淡。目前基本面缺乏利多消息刺激，短期期价或维持低位震荡。

周一早稻期货小幅下跌，主力合约ER1305早盘以2678元/吨小幅低开，全天维持窄幅震荡，盘终以0.15%的跌幅报收于2680元/吨。目前稻谷基本面平稳，市场量能萎缩，预计短期期价仍将维持弱势震荡，关注震荡区间下沿2670一线支撑情况。

基本面　
    1、现货行情

小麦方面,据中华粮网数据中心监测，河南濮阳地区2012年产三级普通白小麦火车板价2520元/吨，优质小麦火车板价2560-2570元/吨，均与前期报价相同。另据市场监测，春节过后安徽滁州市场小麦行情基本保持平稳。目前阜阳颍州区粮食贸易公司销售小麦车板价格在2380元/吨，较节前基本持平。

早稻方面，据市场价格监测，2月25日，安徽芜湖县保红缘米业稻谷到库收购价：早籼稻128元/50公斤，中籼稻优质130元/50公斤，均与上周持平。节后，江西抚州地区稻谷收购市场上的各类晚稻的收购价格依旧呈平走态势，目前常规中晚籼稻的收购价格在126-127元/百斤，与前期价格相同。
    2、国际市场  

国际谷物理事会(IGC)21日公布报告显示，全球2013/14年度小麦产量预期或将增长4%，这是该机构首次对2013/14年度作物供需平衡做出预期。IGC月度报告指出，产量的增长可能大部分会被需求的增长所吸收，季末库存较之前的预期增长200万吨，较2012/13年降低了2100万吨。

    美国农业部上周五早上公布，最新一周出口销售755,900吨小麦，高于之前一周的706,300吨，也高于市场预期的400,000-600,000吨。截止2月22日，3月交货的美国2号软红冬小麦到中国口岸完税后总成本约为2553元/吨，较上日跌16元/吨，比去年同期涨198元/吨。　

3、消息方面

    发改委通知，25日零时起将汽柴油每吨分别上调300元和290元，折算零售价90号汽油和0号柴油每升涨0.22元和0.25元。目前春耕在即，油价的提价势必带动农业生产资料价格的上涨，同时也会影响农业机械的使用成本，进而引起农业生产成本的刚性上涨。

4、仓单方面

2月25日，强筋小麦的仓单数量30215张，较前一个交易日减少356张；仓单有效预报数量800张，保持不变。早籼稻的仓单数量为3581张，继续保持不变。

总的来说，面粉节日消费高峰结束，国家小麦库存充足，加之各地国储小麦轮换将陆续展开，后期小麦市场供给将持续好转。目前冬麦主产区小麦长势良好，基本面缺乏利多消息提振。早稻方面，稻谷基本面保持平稳。

   操作建议

中期策略：强麦中线空单持有；早稻观望。

   短期策略：强麦短线2500-2525区间操作；早稻2670-2745元/吨区间操作，关注2670一线支撑情况。