昨日连塑料1009合约再创新低，但随后在股市和周边商品市场的带动下企稳上扬，今天继续大幅上涨2%，持仓有所减少，资金有从09合约撤退的迹象。

    塑料自今年初以来便步入慢慢熊途，从12000点跌至目前的9000多点。乙烯价格的持续走跌和供给的过剩是导致塑料频创新低的元凶。因为前期跌幅巨大，短期内做空动能已经得到释放，所以这两天的反弹也在情理之中。值得注意的是，在价格大幅上扬的同时，主力1009合约的持仓也在不断减少。按道理来说，高持仓对于多头是有利的，因为相对较少的库存一直是空头的软肋。如果多头持续增仓，将持仓维持在高位，那么理论上大量的投机空头是要被逼砍仓的。但目前的减仓则表明多头在当前的形势下缺乏“逼仓”的勇气，新进多头在价格上扬的时候选择获利了解，表明资金只是参与短期炒作，对后市依然不报乐观态度。何况目前期货价格对于现货价格来说依然呈升水状态，这也导致多头不敢贸然接货。   

    综上，在产能和消费没有得到明显改观的前提下，我们不能奢望塑料立即走出反转行情。但这并不意味着投资者不可以参与短期的炒作。不过鉴于前期的大幅下跌，塑料并未出现一波像样的反弹，因此投资者在抢反弹的时候注意风险，短期内塑料的走势应该以反弹为主，但是由于多空的分歧和关键点位的争夺，震荡幅度也会加大，投资者应注意风险。

                                                                                                                                                 南京营业部  沈寅