郑棉上行遇阻 短期弱势依旧

盘面分析

尽管美棉指数受到出口数据利好的小幅提振，上周连续收涨，重回70美分之上。但期价触及上行趋势线，压力较大。期价周一开盘呈现震荡整理。郑棉主力1305合约周一平开于19165元/吨，日内基本维持窄幅震荡整理，尾盘增仓快速回落收于19100元/吨。5日均线与10日均线黏合走平，期价重新跌破联合支撑，量能较低仅3.4万手。技术指标上看，MACD绿柱萎缩，DIFF和DEA低位金叉，但KDJ三线开始拐头向下，技术面弱势。期价回试前期上升趋势线失败，重回低位震荡区间。

目前棉花下游纺织企业开工率及产销率未见明显好转，对棉花的需求保持低迷。国棉虽有收储支撑，收储范围亦有所扩大，但收储价格较低以及在市场上流通的五级棉数量较少，消息面对郑棉的支撑作用不大。

操作建议

 低位震荡，建议1305合约短线操作，中线逢低入中线多单。

基本面

1、国内现货：11月19日，中国棉花价格指数（CCIndex328）18794元/吨，较上一交易日微涨6元；527级报于16512元/吨，上涨4元；229级19695元/吨，收涨4元/吨。

2、库存方面，郑州商品交易所一号棉花注册仓单11月19日为639张，较上一交易日减少51张，有效预报6张。

3、上周（11.12-11.16）共计划收储1011870吨，实际成交619300吨，周成交比例61%;其中内地共计划收储529830吨，实际成交137460吨，较前一周增加2910吨，周成交比例25.9%;新疆共计划收储121000吨，实际成交120800吨，较前一周减少52000吨，周成交比例99.8%。

4、据海关总署统计，10月份我国纺织品服装出口227.5亿美元，同比增长15.8%。1-10月，纺织品服装累计出口2098.6亿美元，同比增长2%。

5、据海关总署统计，10月份我国进口棉花27.2万吨，同比增加2万吨，增幅7.8%。1-10月，我国累计进口棉花429.9万吨，同比增长95.8%。