核心观点一览：

1. 主要受企业收入增速和价格涨幅双回落的影响。周四期指小幅回落，节前市场情绪占主导。美联储加息后，中国央行并未跟随上调公开市场利率，表明国内经济形势决定了我国需要降低实体经济融资成本。富时罗素指数公司宣布明年6月起将A股纳入指数体系，表明A股国际化进程进一步加快，未来将给市场带来更多的增量资金。减税降费的政策红利不断释放，财政政策加码发力，基建投资有望企稳，能够有效对冲经济下行风险，市场悲观预期将进一步修复，股指中期反弹行情或将逐渐开启。

2. 欧美经济形势发生重要变化，美强欧弱”的预期逐渐被削弱，支撑美元指数走强的因素边际减弱。国经济增速接近周期顶部，通胀预期上升，经济出现滞涨的可能性在增加，对黄金长期利好。密切关注今晚将公布的美国第二季度实际GDP、核心PCE物价指数终值，8月耐用品订单和成屋销售指数月率。

3. 美联储9月如期加息，加息次数预期不变，移除政策宽松措辞，上调经济增长预期，对全球大豆贸易流和国内粕类价格影响深刻。中美贸易摩擦持续，市场开始大量买入阿根廷新季大豆。因中美贸易纠纷推动中国需求强劲。因国内四季度大豆供应偏紧，市场纷纷转而买入国储大豆。粕类买兴热情高涨，近月豆粕迭创新高，低位菜粕价格存在补涨。国内市场似乎毫无忌惮国庆长假期间美国农业部将发布的美豆季度库存数据。

4. 国务院决定将纺织品建材等商品进口关税平均税率由11.5%降至8.4%，抑制终端需求，郑州棉花棉纱领跌商品。印度批准提高对农民的甘蔗补贴，并向糖厂提供运输补贴，鼓励糖厂出口至少500万吨糖，对国内糖价带来一定压力。

5. 焦炭受现货拖累周四大跌2%，螺纹、焦煤、铁矿紧随其后均有所下挫。美联储宣布年内第三次加息，对行情影响有限。黑色系的回落仍以基本面为主导，国庆长假前夕，注意轻仓过节。螺纹受本周库存有止跌迹象的拖累，高开低走收中阴线。焦炭受现货第三轮提降的拖累，周四再度下挫2%收于2250一线。焦煤在焦化开工回升的提振下，表现抗跌。铁矿再度冲高回落收长上影小阴线。

6. EIA数据显示,上周美国原油库存意外增加185.2万桶至3.96亿桶，一度对原油带来负面冲击，但盘后美国称不会释放战略石油储备，且在OPEC＋拒绝增产的情况下，目前尚无其他方案能够很好地解決因制裁伊朗而导致的现货供应偏紧的问题，中东局势的不稳定性也在不断加强油价上行风险。

7. 国内化工品窄幅震荡，节前市场量能萎缩。天胶跌幅近2% ，期价承压回落。甲醇资金撤离，期价整体依旧运行于一个半月以来的震荡区间。但甲醇止跌企稳，对PP带来一定支撑，短线陷入震荡走势。PVC运行区间下移至6500-6900。短线PTA陷入震荡走势。

行情研讨会议纪要20180927