早盘简报
2016年2月29日星期一

最新国际财经信息

1. 1月70个大中城市房价环比涨幅扩大，一线城市同比平均涨幅都高于20%，远高于二线城市1%左右的同比平均涨幅，绝大多数三线城市同比仍在下降。
2. 为应对资金面紧张，上周五央行在公开市场进行3000亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%，当周实现净回笼800亿。
3. 德国2月CPI年率下降0.2%，并创一年多来最低水平，预示着在欧洲央行3月政策会议前，欧元区物价将比预期疲软。
4. 美国第四季度实际GDP上升1.0%，比起初值有所上修，因企业不如以往那般积极努力去库存，不过这仍将对美国2016年第一季度的产出造成负面影响。
5. 上周五美股收盘涨跌不一，油价转跌，GDP增幅超预期但仍显疲软。道指下跌0.34%，标普500指数下跌0.19%；WTI原油收跌0.9%，报32.78美元/桶；纽约黄金收跌1.5%，报1220.40美元/盎司。
6. 上周五，沪深两市高开，随后沪指震荡回落，尾盘煤炭、钢铁、有色、建材、环保大涨，沪指触底回升；截至收盘，沪指涨0.95%，报2767.21点；深成指涨0.24%，报9573.70点，创业板跌1.09%，报2014.92点。
7. 今日关注：18:00欧元区2月核心CPI年率；22:45美国2月芝加哥PMI；23:00美国1月成屋签约销售年率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指：进入反弹周期的概率增加，但若跌破上证2730将再创新低】

政策消息。1.人民币兑美元即期汇率随中间价收跌0.05%报6.5372元；2.沪股通净流入16.40亿元；3.央行进行3000亿7天逆回购，当周净回笼800亿元。
市场分析。央行行长周小川、财政部长楼继伟在G20峰会相继表示，央行货币政策目前处于“稳健略偏宽松”的状态，暗示如有维稳需要，还有进一步的空间和工具，有利于提振市场信心。两会将于本周召开，期间若有超预期的改革措施出台将提升风险偏好。领先指标创业板指数跌破反弹趋势线，还未出现明显的止跌信号。暴跌之后上证指数空间上已基本调整到位，在前期低点2638、2682构成的反弹趋势线处受到支撑，出现企稳反弹的迹象。股指本周进入反弹周期的概率增加，但反弹幅度不应过分看高。若跌破上证2730，将再创新低。主力持仓传递信号相互矛盾，略微偏空：海通、国泰君安IF总净空持仓增加311/170手，中信、国泰君安IH总净空持仓增加308/166手，IC前五主力总净空持仓减少250手。
操作建议。稳健者熊市思路观望为主，等待明确的反弹信号；激进者参考上证2638、2682连线，逢低轻仓试多。（新纪元期货  魏刚）

农产品

【油脂：震荡盘跌之势未改】

CBOT大豆期货周五跌至七周低位，受累于与国内现货市场走势低迷相关的技术性卖盘及南美大豆丰收。周线来看，美豆期货下跌约2.6%，创去年12月以来最大周度跌幅，也是三周来首次周线下跌；美豆粕周跌2.07%，创五年来新低；美豆油周跌1.26%，高位阻力凸显。美国农业部在其年度前景展望论坛上预计，美国2016/17年度大豆产量将从39.30亿蒲式耳降至38.10亿蒲式耳，单产料从每英亩48.0蒲式耳降至46.7蒲式耳，期末库存预计减少1,000万蒲式耳至4.4亿蒲式耳，市场对此反应平淡。国内豆油5670上端成为强反压，则短期空头市场不宜追涨；豆粕四日连阴跌穿2330，寻底态势仍在推进，空头思路重点参与。农产品或豆系油粕品类，成为近日市场表现最弱的一环，季节性供给压力和技术颓势使然，波段短空参与。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：熊市波动仍待深化】

搜牧2月28日讯，全国鸡蛋价格仍是稳中下滑，主要是高价区在调整，整体而言虽然货源一般，但终端市场需求疲软，从而局部地区蛋价只能走低来缓解市场压力，预计后市行情或大多偏弱。5月期价连阴四周，价格重心持续下移，3030至3050区域震荡均衡状态或将被打破，期价日内洞穿3000的几率增加，季节性熊市寻底仍待深化，主力资金近日料迁仓9月合约，该合约3500点停损仍可波段参与沽空。（新纪元期货王成强）

【白糖:技术面再次探底，若不破前期低点支撑，维持逢低偏多思路】

上周郑糖期货冲高回落，主力合约SR1605周五夜盘大幅下跌，基本收回前一周的涨幅。ICE原糖期货周五在触及五周高位后急转直下，部分回吐前几个交易日录得的巨大涨幅。消息方面，广西2月产销数据即将公布，据广西糖网估算，今年2月广西集团自售量和去年差不多，加上广西糖网交割的广西糖，2月广西销量预估25-30万吨，去年是39万吨；产量方面，由于2月广西阴雨持续，广西糖厂基本只能保持6-7成的产能运行，收窄时间或有所推迟，预计2月广西产量预估只有130-140万吨，去年同期是164万吨。基本面而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，节后天气回暖，甘蔗压榨重新启动，市场供应充足；但国家公布临时收储计划，一定程度上缓解市场供应压力，周五夜盘郑糖大幅回调，技术面再次探底，若不破前期低点支撑，维持逢低偏多思路。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：逢低建多思路为主】

上周五伦铜大幅走低，至收盘上涨1.79%。库存上，伦铜库存197225吨，减少2025吨；26日上期所注册仓单131665吨，流入1595吨。楼市去库存力度加大，楼市回暖利多金属，但更多的体现在预期改善上。近期，周小川首提货币政策“稳健略偏宽松”，关注宏观面进一步动向。一般来看，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。技术面看，伦铜收出带长上影中阳线，若能有效突破4750，则头肩底形态有望成立。预计短线走势震荡偏强，反弹思路，逢低建多操作。（新纪元期货 罗震）

【PTA：延续向下调整，多单逢高离场】

PTA1605合约上周跟涨商品冲高至4486元/吨后开启调整，成交和持仓一路下滑，期价报收三阴两阳，跌落短期均线族，尤其上周五长阴线触及4332元/吨，是近一个月以来单日最大跌幅。周跌幅近2%，周K线结束四连阳，仍维持于4500元/吨之下震荡，承压20周线。技术指标和形态显示的多头形态结束。近期工业品与美原油指数的相关系数下滑，对于工业品带来一定扰动较小，TA的走势更多地反应其自身基本面不佳的局面。商品走势出现共振，期价日内将延续阴线格局，展开调整，建议多单务必逢高离场。（新纪元期货 石磊）

【黑色：多头风险爆发 期价承压回落】

黑色系近期深受资金面推动，对需求好转预期的炒作快速发酵，黑色系列价格不断攀升，形成向上突破的格局。我们在近期的早盘简报中多次提示，多头连续上攻后风险在积聚，尤其铁矿石逼近380元/吨关口将有所承压，期价如期在上周大幅冲高回落，三阴两阳格局最高触及379元/吨阶段新高，而周五则中阴线跌落5日均线，持仓先抑后扬，短期见顶可能性加大。螺纹钢基本面本就弱于铁矿石，上周大幅冲高至1968元/吨后，期价在高位波动加剧，周五跌落5日均线并下探10日均线，成交和持仓低迷。黑色系列技术面有调整需求，建议前期低位多单参考360元/吨和1900元/吨为铁矿石和螺纹钢的出场价，尽量逢日内高点止盈。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线观望为主】

因交易商对短期原油供应过剩和全球产量下滑的预期进行权衡,上周五美原油价格走低。现货面，市场价格涨跌互现，华北和华东部分线性走软30-50元/吨，商家对后市信心不足，部分随行让利，个别品种因货少价格略高。上周五塑料1605合约小幅回落，收出小阴线，下方10日均线形成支撑，MACD指标红色柱缩短,短线走势震荡。虽然上周五贝克休斯公布的美国石油钻井数连续第十周下降，但获利盘大量涌出，使得原油走低。PE装置停车较少，供给压力突出，不过随着下游工厂开工增长，需求有望增加，而3月地膜消费旺季将至，石化库存有望降低。预计短线震荡走势，操作上，暂观望为主。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:低位多单可谨慎持有】

上周沪胶期货冲高回落，主力合约RU1605上冲颈线无果，期价跌破10500支撑，短线考验60日均线支撑；日胶指数横盘震荡整理。库存方面，截止2月26日，上期所天胶期货库存为22.07万吨，较前一周五下降730吨；天较库存小计为27.63万吨，较前一周五回升383吨。综合而言，乘用车销量出现明显好转，但由于半钢胎天胶使用量较低，对天胶的提振力度有限。在国内宏观经济下行、固定资产投资增速放缓的的背景下，重卡销售维持低迷，国内市场需求不振；而受欧美国家反倾销调查影响，轮胎出口亦大幅萎缩。内需不振外需受阻困境下，天胶下游需求不见明显好转迹象，沪胶中期仍将运行于底部区域。短线来看，需求端未有明显好转迹象，但东南亚割胶淡季临近，加之出口削减计划即将执行，供给端阶段性偏紧，胶价下方支撑较强，短线不追空，低位多单谨慎持有。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：区间震荡思路，短线操作为主】

因美元走高，上周五美黄金价格走低。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓762.4吨，增加2.08吨。国内连续交易时段，上海期金主力合约收257.8元/克，上海期银主力合约报收3322元/千克。上周公布的数据显示美国第四季国内生产总值环比年率修正值为增长1.0%，好于预估值增长0.7%。另外，美国1月消费者支出强劲增长，核心通胀指标创四年来最大升幅，数据较好使得美元走高，黄金承压走低。技术面，美黄金收出中阴线，近期或在1200-1250区间震荡。操作上，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

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