早盘简报
2017年02月17日星期五

最新国际财经信息

1. 中金所公告：自2017年2月17日（星期五）结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准，由目前合约价值的40%调整为20%；中证500股指期货各合约非套期保值持仓的交易保证金标准，由目前合约价值的40%调整为30%。将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，套期保值交易开仓数量不受此限。
2. 周四，央行在公开市场进行800亿7天期、800亿14天期和900亿28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.35%、2.5%和2.65%，当日净投放1000亿。
3. 周四美股收盘涨跌不一，投资者正在权衡美联储主席耶伦的鹰派讲话与一些经济数据。道指涨0.04%，标普500指数跌0.09%；纽约黄金收涨0.7%，报1241.60美元/盎司；WTI原油收涨0.47%，报53.36美元/桶。
4. 周四，沪深两市低开高走，证券，银行，稀土永磁，有色，煤炭拉升，题材方面次新股全线回落。截止收盘，沪指报3229.41，涨0.52%；深成指报10253.96点，涨0.75%；创业板报1897.63，涨0.28%。
5. 今日关注：17:30英国1月零售销售月率；23:00美国1月谘商会领先指标月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:防范冲高回落风险】

政策消息。1.离岸人民币汇率收跌0.11%报6.8480元；2.央行开展2500亿逆回购操作，当日净投放1000亿；3.深股通连续44个交易日净流入326.95亿。
市场分析。昨晚股指期货松绑正式落地，中金所宣布自2017年2月17日起，期指日内开仓限制标准放开至20手，沪深300、上证50股指期货交易保证金降为20%，平今仓手续费降为万分之九点二。周四，期指整体呈现温和上涨的态势。现货市场方面，煤炭、基建、证券板块走强，板块间继续轮动上涨。主力合约IF、IH、IC分别贴水8.53、4.56、14.34点，今日进入股指交割，基差收窄至平水状态。IF加权收复上一日跌幅，形态上构成“阳后双阴阳”的K线组合，后续仍看涨。但上证指数逼近3250一线重要压力位，鉴于面临解套和获利盘的双重压力，突破或难一蹴而就，谨防冲高回落风险。
操作建议。连续上涨后，多头获利了结的意愿强烈，上证指数逼近3250一线重要压力位，突破难以一蹴而就，多单逢高减持，谨防冲高回落风险。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：空头市场迭创新低】

美国大豆期货周四跌 1.7%，受巴西大豆收割加速打压。CBOT 3月大豆合约收盘下跌17-1/2美分，报每蒲式耳10.43-3/4美元。3月豆粕合约收低4.90美元，报每短吨342.0美元。3月豆油合约下滑0.42美分，至每磅33.52美元。截至2017年2月10日，巴西2016/17年度大豆收割工作已完成18%，远远高于五年平均进度10%，在头号产区马托格罗索州，大豆收获进度仍远远高于正常水平，迄今收割进度达到45%。
另外，当引起注意的是，本年度美国农业净收入预期将连续第四年减少，大豆是美国农业为数不多的亮点之一，这可能促使美国农户在今年春季播种更多大豆，相应减少玉米面积。这意味着本来庞大的大豆供应将会进一步提高。美国农业部将在2月份23日发布2017年大豆和玉米播种面积的预测值。3月31日将发布基于农户调查的播种面积预测值。
国内油脂节后消费淡季，终端需求不旺，消耗有限，库存趋于增加，基本面压力下维持弱势，反弹幅度有限。昨日，国内大宗商品期货市场出现异动，资金大幅出脱，价格剧震普跌，股指期货松绑以及股市再融资政策等政策友好下，资金从高位商品转场股市股指，致商品价格高度不稳和动荡。油脂期价有效跌穿年初低位，形成新的破位，下跌目标将指向去年11月中旬的价格低位，粕类期价上冲年内新高，缺乏持稳条件，不过度参与多头。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：短期陷入复杂震荡，关注资金情绪】

16日，全国鸡蛋行情稳中有涨，产区货源供应依旧充足，养殖户多有惜售情绪，销区市场到货基本正常，走货一般，业者操作较为谨慎，搜牧预计近期价格或以稳为主，局部地区小幅上涨。主产区现货价格集中在2.11-2.29。我们持续多日提及，国内鸡蛋现货，绝对价格已跌入近11 年同期低位，并判断价格低点圈定的时间已经临近。考虑到现货及近月价格的持续低迷，势必影响养殖积极性，利多9月合约。资金后市将渐次迁仓9月合约，该合约4090-4100区域暂时获得支撑，存在抵抗，是短期多头重要防御区，维持战略建立多单的判断，第二重要支持区域为3970-4000区域，上述支持区域是重要的补建多头的参考位。近月合约在期现价差回归的约束下，波动率降持续提升，振幅巨大，投机散户注意回避，日内商品市场资金情绪起伏较大，注意资金市特征。（新纪元期货王成强）

【白糖:近期郑糖或延续弱势，短空谨慎持有】

周四郑糖期货延续弱势，主力合约SR1705重心持续下移，夜盘延续跌势。ICE原糖周四收低，消息面表现较为淡静，在上两日上涨后出现获利了结。消息方面，截止2月15日，海南产糖8.69万吨，已有3家糖厂停榨；广西已有第二家糖厂收榨。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加，各地现货报价稳中有降，缺乏利多提振，近期郑糖或延续弱势，短空谨慎持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:市场静待3月储备棉轮出，短线郑棉或延续弱势整理，短空谨慎持有】

周四郑棉期货弱势下跌，主力合约CF1705跌破15800支撑，但下方20日均线暂有支撑，夜盘小幅反弹。ICE期棉连跌第三日，受技术性卖盘拖累。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，现货交投清淡，市场静待3月储备棉轮出，短线郑棉或延续弱势整理，短空谨慎持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：日内短多思路为主】

周四伦铜震荡走低，至收盘下跌1.04%。库存上，LME铜库存236725吨，增加900吨；16日上期所铜仓单136074吨，增加3873吨。美国至2月11日当周初请失业金人数为23.9万人，预估为24.5万人。美联储下次加息时机存不确定性，美元走低。供给端，全球最大铜矿智利Escondida铜矿新一轮谈判时间推迟，可能最早会在周六开始。关注后期谈判的进一步动向。数据方面，今日关注美国1月谘商会领先指标。周四伦铜走势震荡收出小阴线，收盘在6000一线附近，下方10日均线有一定支撑。国内夜盘走势震荡，下方48000一线有一定支撑，日内短多思路为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：“短穿长”确立调整信号 依托5750止损位偏空】

TA1705合约周四低开低走收中阴线，再跌0.81%，期价日内一度回踩10日均线，但5日均线下穿10日均线确立调整信号，基本可以确立调整开启。技术指标MACD显现绿柱，DIFF和DEA有高位形成死叉的迹象。基本面看国内PTA产业链格局不佳，PTA工厂开工率回升，而下游聚酯工厂暴跌，织机几乎陷于停工，季节性淡季因素之下，国际市场PX价格的拉涨，对TA形成重要成本支撑。操作上以日内短空为宜，中线可入场轻空，空单止损位5750元/吨。（新纪元期货 石磊）

【黑色：钢矿高位再掀波澜 双焦跟随但空间有限】

螺纹1705合约周四巨幅冲高回落收长上影小阳线，最高探至3509元/吨，收于5日均线附近，成交和持仓再度飙升，市场分歧加大，但由于中央环保督察组自2月15日起进驻天津、河北等地，预期对钢材供给端形成一定抑制，因此螺纹未来或相对黑色其他商品较为坚挺，隔夜期价仍维持高位震荡，应当注意期价创新高的风险。铁矿石1705合约周四大幅冲高回落收长上影阴线，回吐超30点涨幅并且失守5日均线，持仓大幅缩减，但短期均线族仍坚挺向上发散，铁矿夜盘再度拉升，仍维持于710一线高位震荡，我们不断提示铁矿石库存及进口量的增加远高于生铁产量增速，需求端不佳，因此在中长线周期应当警惕铁矿石的下挫风险。双焦波动紧跟钢矿，周四也出现大幅拉涨又暴跌的桥段，不同的是，双焦所处的区域为相对低位区域，钢矿在逼近新高的区域，双焦现货市场屡屡调低价格，走势并不乐观。黑色系近期分歧加大，波动剧烈并且呈现反复，趋势性难辨，应当从交易的角度，日内波段为宜，严格止损。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线或向下寻求支撑】

因有消息称OPEC拟考虑延长减产时限，周四美原油价格小幅走低。现货面，中石油、中石化部分大区出厂价下调，下游终端询盘积极性下降。周四连塑震荡走低收出带上影的中阴线，MACD指标绿色柱扩大，上方5、10日均线承压，短线偏弱走势。石油输出国组织方面的消息人士说，如果全球原油库存未能降至目标水平，OPEC可能从7月开始延长同非OPEC产油国之间的减产协议，甚至可能加大减产力度，受此影响美原油价格走高。上海石化4PE装置计划2月17日停车，检修10天左右，总体看当前石化装置检修较少，PE供应稳定。节后石化库存增加，而近期石化库存积累，近期石化库存在100万吨左右，而此前社会库存、港口库存也有所上升。市场库存消化仍需时日。元宵节过后，下游工厂开工逐渐恢复，北方地膜需求旺季来临，预计PE下游整体需求将出现一定好转。周四连塑震荡走低收出中阴线，预计连塑短线震荡向下寻求支撑，前多减持后暂观望为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线沪胶有调整需求，中线多单减持，激进投资者逢高可轻仓短空】

周四沪胶期货大幅下挫，主力合约RU1705跌势扩大，夜盘窄幅整理。日胶指数大幅低开。消息方面，泰国第二轮抛储出售96000吨国储橡胶，预计3月还将抛售剩余的125000吨橡胶。综合而言，东南亚天胶供应旺季不旺，而国内依旧停割期；与此同时，国内重卡销售维持强势，供需基本面利多市场，沪胶期价中期反弹趋势不改。短期来看，股指松绑导致资金大幅撤出商品市场，泰国抛储传言进一步利空市场，短线沪胶有调整需求，中线多单减持，激进投资者逢高可轻仓短空。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:关注伦敦金1250一线争夺】

昨晚公布的美国当周初请失业金人数为23.9万，连续第102周低于30万人。1月营建许可创14年新高。最近公布的美国经济数据表现强劲，就业市场持续走好，通胀朝着2%的目标迈进，耶伦国会证词明显偏向鹰派，将进一步提升市场加息预期。但近期黄金却重拾强势，我们认为防通胀或是背后的主要逻辑，当前国际黄金的压力位在1250美元/盎司，关注这一位置的争夺。在没有突破的情况下，空单还可持有。(新纪元期货 程伟)

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