核心观点一览：

1.周四期指延续调整态势，指数间走势分化，IH偏强、IC偏弱。

2.短期来看，美国6月房地产数据疲软，美联储经济状况褐皮书支持在近期降息，美元指数承压回落，支撑黄金、白银上涨。长期来看，特朗普财政刺激效应正在减弱，联邦基金利率上升对经济的负面影响日益凸显，美国经济周期性放缓的趋势没有改变，二季度经济回落是大概率事件，美联储加息周期结束，年内将开始降息，实际利率边际下降，对黄金长期利好。

3.周四黑色板块整体依然呈现震荡格局，近期铁矿石连续两日宽幅震荡，市场询价积极性较差；焦炭1909高位开盘，震荡运行。

4.EIA数据显示，上周美国原油库存减少310万桶，超过市场预估的减少270万桶；但成品油库存超预期增加，成品油库存激增，表明驾车出游旺季的需求疲弱，WTI原油继续走低。

5.周四国内能化板块走势分化，PTA增仓反弹逾2%，天胶午后拉升收涨近1.3%，沥青补跌近2%。

6.周四，宏观面，美国新屋开工与营建许可数据不及预期，美元指数小幅走弱，为有色提供支撑。沪镍无疑是目前最炽手可热的品种，多重利好因素推动，沪镍继续放量狂飙。

行情研讨会议纪要20190718