早盘简报
2017年03月07日星期二

最新国际财经信息

1. 周一，央行在公开市场开展400亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.35%、2.5%和2.65%，当日实现净回笼100亿。
2. 美国1月工厂订单增长1.2%，超出预期的1.0%，连续第二个月录得增长。美国1月耐用品订单环比终值增长2%，好于预期的1%，数据显示美国制造业复苏的动能正在增强。
3. 周一美股收跌，金融股领跌。投资者正在权衡美联储3月加息可能性提高的前景。道指跌0.24%，标普500指数跌0.33%；WTI原油收跌0.24%，报53.20美元/桶；纽约黄金收跌0.1%，报1225.50美元/盎司。
4. 周一，沪深两市震荡冲高，随后沪指回调，创业板表现较强。盘面上，人工智能、通用航空、次新股板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3233.87，涨0.48%；深成指报10522.28点，涨1.20%；创业板报1962.77，涨1.79%。
5. 今日关注：11:30澳洲联储公布利率决议及政策声明；12:02中国2月外汇储备；15:00德国1月工厂订单月率；18:00欧元区第四季度GDP年率；21:30美国1月贸易帐。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:市场风格切换，维持多头思路】

政策消息。1.离岸人民币收跌0.07%报6.9012元；2.央行开展400亿逆回购操作，当日净回笼100亿；3.深股通连续57个交易日净流入401.49亿。
市场分析。周一，期指冲高回落。现货市场方面，中小创题材股表现活跃，市场风格切换。主力合约IF、IH、IC分别贴水24.48、8.09、57.52点，基差略微收窄。期指期间分化，IC加权已收复去年12月12日长阴，持仓量创逾1年新高，有望向去年12月高点发起冲击。创业板指数放量站上60日线，深成指突破前期平台压力，再创年内新高。上证指数回补了上周五的跳空缺口，证实此处为普通缺口，短期再度下跌的空间有限。
操作建议。市场风格切换，中小创题材开始活跃，激发做多热情。两会期间以维稳为主，IC可逢高适量减持，IF、IH维持逢低偏多的思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：反弹遇阻，价格将出现显著回落】

6日，CBOT大豆期货周一收高，因迹象显示美豆出口需求良好，且主要供应国巴西的付运速度减慢。大量降雨和泥泞的道路阻碍了巴西近期收割的大豆的供应，令海外买家将注意力集中在美国供应上。USDA周一公布的数据显示，截至2017年3月2日当周，美国大豆出口检验量为921,779吨，高于55-75万吨的预估区间，前一周修正后为706,267吨。CBOT 5月大豆期货收跌1/4美分，报每蒲式耳10.37-1/4美元。 5月豆粕合约收高0.7美元，报每短吨333.7美元。5月豆油合约下跌0.11美分，收报每磅34.27美分。
3月10日凌晨1点，在3月USDA供需报告中，市场预计，16/17年度美豆库存将小幅调降至4.18亿蒲，略低于2月份的4.2亿蒲；而生长期天气良好，将兑现丰产局面，巴西大豆产量1.06亿吨，较2月预估值高200万吨，阿根廷大豆产量5520万吨，较2月预估值低30万吨。
国内油脂期货价格，业已触及20日平均价格，测得反压后遇阻存在再次下探要求。粕价冲击年内高位，受芝加哥粕价低位冲高回落影响，短期作出突破性上涨的几率不高，预计将高位呈现震荡盘跌回落的走势，波段多单适当减持。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货弱势下探，注意5月合约价格波动风险】

6日，全国鸡蛋价格稳定为主，局部小幅涨落调整，产区货源供应充足，市场走货一般，各地仍旧有库存压力，销区到货量正常，终端消费量变化不大，预计近期行情或大稳小动。产区现货价格集中在2.06-2.19，区域间价差持续收窄。基于鸡蛋现货涨幅持续低迷，产业缓慢去产能，期货价格表现为近弱远强。5月合约，3300-3330区域若失守，多单需退出，警惕后市期现回归式下跌。9月合约挺进近两年的高价区域4300-4400，3月首周上涨呈收敛状态，一般而言，这存在技术下探的机会，4230-4330区域是趋势增持多单的较佳机会，关注下探和多单吸筹时机，维持战略多头底仓。（新纪元期货王成强）

【白糖:维持逢高抛空操作思路】

周一郑糖期货小幅回调，主力合约SR1705窄幅调整，夜盘重心小幅下移。ICE原糖期货周一收跌，跟随CRB指数，但印度进口预期构成支撑。消息方面，截止2月底全国累计产糖715.67万吨（上榨季618.35万吨），累计销糖277.01万吨（上榨季248.17万吨），销糖率38.71%（上榨季40.13%）。综合而言，广西启动甘蔗二次联动，短线对近月合约有支撑；但国内新糖大面积上市，市场供应压力增加，短线或延续震荡走势，维持逢高抛空操作思路。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:谨慎观望为宜，激进投资者可轻仓试空远月】

周一郑棉期货大幅反弹，主力合约CF1705强势反弹，期价最高上探至16500，夜盘冲高回落。ICE期棉周一上涨至近三年最高水准，此前中国开始拍卖国储棉，提振棉花需求增加的预期。消息方面，3月6日国储棉轮出销售3.02万吨，全部成交，成交均价15476元/吨。其中纺织企业占比69.83%，非纺织企业占比30.17%。仓单方面，截止3月6日，郑商所棉花注册仓单数量2137张（+139），有效预报2177张（-51张），合计折货17.256万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前下游纺织企业棉花商业库存不多，抛储初期有较强的补库需求，轮出首日储备棉百分比成交，成交价格抬升，昨日期棉大幅增仓10万手，在资金的推动下，棉价近期仍有强势震荡；但棉价反弹将吸引更多期现套利仓单入场，上行空间亦受限。谨慎观望为宜，激进投资者可轻仓试空远月。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线观望为主】

周一伦铜震荡走低，至收盘下跌1.41%。库存上，LME铜库存235250吨，增加38825吨；7日上期所铜仓单160607吨，增加5226吨。随着美联储3月议息会议的逐渐来临，市场的关注点逐渐转移至此，近期美联储多位官员讲话偏鹰派，市场对美联储3月加息的预期大增，对铜价形成一定压制。供给方面，今年以来铜矿供应端受中断事件干扰较大，智利Escondida铜矿工人罢工，美国自由港麦克默伦铜金矿公司则因印尼禁止铜精矿出口的决策在与政府角力。近期秘鲁铜生产商Cerro Verde矿一工会代表表示，工人们计划从周五开始为期五天的罢工，要求更好的劳动条件，供应端受到的干扰将对产量带来一定影响。国内下游需求方面，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。数据方面，今日关注美国1月贸易帐。周一伦铜震荡走低，预计国内短线震荡偏弱走势，短线观望为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：站上短期均线族 短空离场轻仓试多】

TA1705合约周一平开后小幅走高，暂获60日线和5500点整数关口支撑，成交量能平平，持仓量相对平稳，技术指标MACD现绿柱收缩。基本面看国内PTA产业链供需格局较春节前已有大幅好转，期价表现短线连续回落主要与美原油指数的波动有关，隔夜美原油指数在上周四突然下挫后，震荡微弱回升至54美元一线，TA1705合约隔夜小幅高开高走，站上短期均线族，操作上建议前期短空暂时离场，若日内守住均线族，则轻仓试多，否则以观望为宜。（新纪元期货 石磊）

【黑色：利多被提前消化 黑色高位震荡回落】

近期值得关注的是，政策及环保因素将对供给端带来一定抑制，但螺纹和铁矿石库存显著高企，这之间存在较大矛盾，多空力量激烈博弈，螺纹、铁矿期价陷高位震荡。在一周策略中我们曾经预期，黑色系高位震荡，多空争夺激烈，螺纹若守住5周均线，则有望看高一线，否则或有200点左右的回撤。3月5日全国两会明确了2017年钢铁去产能的目标为5000万吨，小幅高于2016年，但我们高估了“政策”对期价的影响，或因去产能带来的提振已经被市场所消化，周一黑色系大幅下挫，螺纹回探至20日线附近，铁矿石1705合约本就承压710点，日内重挫近4%，失守粘合的5日和20日线，回探至40日线附近，铁矿石的下挫反应出市场对于其需求端收缩的不佳预期。双焦受煤炭去产能政策的影响，相对坚挺。总体而言，利多因素被市场消化，螺纹现货短线涨跌反复，对期价形成扰动，黑色系高位震荡或出现见顶回落，尤其铁矿石有望进一步回吐涨幅。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线操作为主】

因投资者继续权衡石油输出国组织减产与美国增产的影响，周一美原油价格窄幅震荡。现货面，中石油、中石化下调高、低压出厂价，多空博弈，下游终端备货谨慎，贸易商积极出货。周一连塑冲高回落收出带上影的小阳线，收盘站上10日均线。石化检修装置较少，装置开工率处于偏高水平，而下游终端企业备货积极性不高，下游工厂装置开工率提升有限。石化去库存进度缓慢，石化库存属于偏高状态。社会库存也消化缓慢，库存压力大给市场带来一定压力。不过，后期随着农膜需求进入旺季，需求有望回升。3月底开始装置检修计划增加，4月份装置检修有望进入高峰期。总体看后期供需矛盾趋于缓解，预计塑料下跌空间有限。周一连塑收出小阳线，预计短线走势震荡，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:市场关注点转向美联储3月或加息带来的系统性风险，沪胶再度弱势调整，短线谨慎观望为宜】

周一沪胶期货弱势下跌，主力合约RU1705重新跌回均线系统下方，夜盘重心继续下移。日胶指数重回低位弱势震荡。综合而言，东南亚停割期临近，国内重卡销售维持强势，沪胶中期反弹趋势未改。短期来看，泰国无限期推迟第四次抛储，国内轮胎企业开工率缓慢回升，基本面仍有支撑；但市场关注点转向美联储3月或加息带来的系统性风险，沪胶再度弱势调整，短线谨慎观望为宜。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储3月会议前，维持逢高偏空的思路】

昨晚公布的美国1月工厂订单增长1.2%，超出预期的1.0%，连续第二个月录得增长。美国1月耐用品订单环比终值增长2%，好于预期的1%，前值为1.8%。数据显示美国制造业复苏的动能正在增强，国际黄金小幅收跌。上周六位美联储FOMC票委先后发表鹰派讲话，使得市场对3月加息的预期持续升温，联邦基金利率期货显示3月加息的概率超过90%。本周进入美联储3月会议前的静默期，市场静待周五公布的美国2月非农就业人口，若数据表现强劲，则3月加息将是大概率事件。美国国债收益率连续上行，两年期国债收益率触及7年半高位，实际利率上行将对金价形成打压。国际黄金已经展开调整，空单继续持有。(新纪元期货 程伟)

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