核心观点一览：

1.全球股市反弹，避险情绪回落，中国7月工业企业利润边际改善，股指以超跌反弹思路对待。

2.避险需求下降，短期对金价形成抑制，关注金银比价修复，适当参与套利。

3.特朗普对贸易谈判前景的乐观评论缓解了市场恐慌情绪，有色金属集体回暖。

4.特朗普表示，中国很真切地希望签订协议；中国副总理刘鹤表示中国愿意和谈解决贸易协定，反对贸易冲突升级。受此影响，高位油粕资金流出居前，遭遇显著获利抛盘。在经贸摩擦未实质性缓解前，预计高位震荡休整，不改多头趋势方向。

5.宏观风险主导市场节奏，短线原油序商品陷入区间震荡反复走势。去库预期提振下，乙二醇相对偏强，但三个月来震荡区间上沿形成有效突破前追高风险亦加大。甲醇空头再施压，反弹靠减仓，抄底勿冲动。

6.黑色系延续低迷，数个品种大幅下挫，创出新低，宏观环境氛围偏空,金融市场悲观情绪蔓延。“金九银十”受贸易战冲击并未如期兑现,投资者对中国需求前景表示担忧,主要用于制造业和建筑业的钢铁期货下跌。

投资内参20190827