早盘简报
2014年3月21日星期五

最新国际财经信息

1.央行周四在公开市场继续开展正回购操作，期限28天，交易量260亿元，比周二减少740亿元。正回购操作明显缩量，意为安抚市场情绪。若无其他操作，本周公开市场净回笼规模将锁定为480亿元，为春节后连续第六周净回笼。
2.美国2月成屋销售年化月率下降0.4%，至460万户，为过去七个月中的第六度下滑，表明楼市复苏受到异常寒冷的天气及人们购房能力下降的影响。
3.美国2月谘商会领先指标月率上升0.5%至99.8，预期值上升0.2%；2月谘商会滞后指标月率上升0.3%，前值上升0.3%；2月谘商会同步指标月率上升0.2%，前值上升0.1%。
4.美国3月15日当周初请失业金人数小升至32.0万，预期值32.5万，前值31.5万；四周均值小降至32.7万，为2013年11月以来最小值，前值33.05万；3月8日当周续请失业金人数升至288.9万，预期值286.8万；保险失业率维稳在2.2%。
5.瑞士央行3月20日公布利率决定，维持LIBOR利率目标区间在0-0.25% ；并将维持欧元兑瑞郎汇率下限为1.20不变。其公布决议后表示，瑞郎估值仍偏高，准备好无限量购汇，最低汇率限制仍然是避免货币政策紧缩的正确工具。
6.今日关注：17:00 欧元区1月季调后经常帐；20:30 加拿大2月CPI月率；23:00 欧元区3月消费者信心指数初值。（新纪元期货 张伟伟）

期市早评

农产品

【 油粕：政策压力致多粕空油来袭】

相较于工业品浓厚的沽空氛围，农产品特别是粕类，表现尤为坚挺。本周粕价大弹，cbot主要农产品市场基金净多持仓攀升至近年高位，显示出今春农产品做多热情，南美天气炒作是主要诱因。美粕收盘于近年来高位，国内粕价出现了报复性补涨，在月末USDA种植面积和季度库存报告发布前，美盘作出突破性新高的难度加大，国内粕价仍需谨慎追涨，多单注意避险。
油脂市场接连遭重创，国储菜籽油伦库抛售预期强烈，时间可能是下周晚些时候，数量或超百万吨，抛出价格或6500元/吨低于豆油价格，这逼迫菜豆期货价差缩窄至43元，油粕比价走升超一个月后戛然而止。低价菜油冲击市场，令本已库存高企的油脂市场雪上加霜，中下旬油脂市场打上深深的政策市烙印，预计仍将进一步消化其压力。
同样是因为政策，远月豆一积弱难返，直补细节未能敲定之前，其价格空头走势恐将延续。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：震荡趋涨】

3月20日，主产区四地均价3.80元/500克，较昨日持平。其中，济南3.84（-0.05），大连3.67（持平），郑州3.90（+0.10），石家庄3.80（-0.05）。现货价格涨跌不一，整体变动不大，则期价仍将陷入震荡市。5月合约止跌于3950,9月合约止跌于4450，则期价震荡趋强可期。（新纪元期货王成强）

【白糖：重归震荡弱势，短炒偏空操作】

Raizen首席财务官称，受今年的干燥天气影响，巴西甘蔗作物将减产5-10%。Kingsman周三在一份电邮报告中称，因高温可能造成作物消耗自身糖分，巴西中南部地区甘蔗含糖量或下滑。因担忧干燥天气将令巴西中南部减产， 糖价上月上涨14%；目前步入美糖反弹迟滞期，市场普遍认为即使巴西减产，处于高位的库存水平将及时补给供应。郑糖主力合约开盘略作上冲20日线阻力位，没有出现有力上攻即震荡回落，阴线穿头破脚于昨日阳线，重新下试4650前波谷支撑，短线重归弱势。持仓方面，空头主力在阴线回撤过程中减仓集中，少有席位顺势加仓，盘面加速下跌概率不大，预计将围绕4650短期支撑弱势横盘，短炒震荡偏空操作。（新纪元期货 高岩）

【棉花：多头主力推高价格平仓，不宜追反弹】

USDA公布截至3月13日该周美国出口5.08万包棉花，略高于市场预期，对美国供应紧张的担忧加重。ICE期棉周三在清淡交投中下跌，5月期棉合约下滑0.3%，收报每磅92.62美分。国内，新疆沙雅今年确定种棉90万亩与去年基本持平。棉花指数3128B价格为19428元/吨，较前一日持平。郑棉主力资金昨日依旧于近中远合约三线作战，9月合约成交量有所恢复，但推高价格过程中多头出逃较为明显，反映出其对后市的担忧。9月合约于17900之下的震荡交投均难以摆脱继续下探的阴影笼罩，建议短多逢高平仓，风险偏好者可少量加码空单。（新纪元期货 高岩）

工业品

【沪铜：短暂反弹后重返下跌 维持偏空操作思路】

期铜周四在人民币持续走软及投资者对中国信贷市场忧虑的双重打压下重返下跌，沪铜周四冲高回落，最终纠结于短期均线附近。技术面看，期价近期低位徘徊，技术指标逐渐修复，均线形态上看，5日均线拐头向上，其他常用均线维持下行，MACD指标绿色能量柱持续缩短，DEA线维持下行，DIFF线低位拐头向上，KDJ指标交叉后向上发散，技术面弱势逐渐改善。综合判断，中线偏空，短线低位震荡，建议维持偏空思路。（新纪元期货 程艳荣）

【热轧卷板：挂牌基准价3316元/吨 上市首日或低位震荡】

国内第三个钢材期货品种——热轧卷板期货今日在上期所正式挂牌交易。根据上期所3月20日发布的通知，热轧卷板期货首批挂牌9个合约，分别为HC1407、HC1408、HC1409、HC1410、HC1411、HC1412、HC1501、HC1502、HC1503，挂盘基准价均为3316元/吨。目前市场上华东地区符合上期所热轧卷板期货基准品标准的中厚宽钢带5.75×1500×C普碳钢卷主流报价为3300—3350元/吨。热轧卷板的期现价差与螺纹钢期现价差较为接近，3316元/吨的热轧卷板合约挂盘基准价相对合理。在钢材市场整体偏弱格局下，热轧卷板期货上市初期的价格很可能还是以参考螺纹钢期货为主。螺纹钢期货经历了前期的急速下跌之后企稳震荡，周四冲高回落，再次落入近期运行区间，预计热轧卷板期货今日或将在低位徘徊，建议观望或日内短线操作。（新纪元期货 程艳荣）

【PTA：延续短多考验10日线】

TA新主力1409合约周四小幅高开于6300元/吨，日内震荡收小阴线，仍收涨24点于6286元/吨。成交量回升至51.5万手，持仓大减过万。技术指标显示偏多信号，TA期价站上5日均线，有望继续震荡偏多考验10日均线压力，短多止损位6245。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：震荡回落 延续短空】

玻璃主力1409合约周三高开10点于1285元/吨，日内震荡回落，中阴线跌7点收于1268元/吨。触及10日均线后又失守，重回5日线下。仓量平稳，技术指标MACD绿柱收缩，KDJ三线中位运行。隔夜美原油维持震荡，玻璃中线未结束下行态势，短线以逢高短空为主，待突破5日和10日均线再做反手操作。（新纪元期货 石磊）

【煤焦：尾盘跳水 持空观望】

随着近期国际煤焦市场价格下滑，国内房地产行业走弱，煤焦价格维持近一周的盘整。焦煤主力1409合约周四高开10点于853元/吨，早盘维持窄幅震荡并有向上突破850的迹象，但随后深度下跌27点收于816元/吨，跌幅高达3.2%，并且重回5日和10日均线之下。成交创天量75万手，持仓激增近九万手，其中主力多空均大幅增持，争夺激烈。技术指标MACD绿柱放大，KDJ三线低位拐头向下。焦炭小幅高开后同样有上行突破的迹象，后期也震荡回落，小阴线跌14点收于1194元/吨。成交逼近百万手，持仓则微弱增加。技术指标相对焦煤的较为坚挺，MACD绿柱收缩，KDJ三线仍上行。黑色产业链仍笼罩在雾霾之下，震荡筑底的过程可能需要近两周时间，行情或有反复，暂不具备上行的动能，不建议做多，以持有空单观望为主。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：后市跌破10日均线空单少量进场】

因担忧供应高企，周四NYMEX 5月原油期货价格下跌0.27美元。CFR日本石脑油中间价上涨0.62美元，FOB新加坡石脑油中间价上涨0.06美元。CFR东南亚乙烯、东北亚乙烯价格无变化。现货方面，市场报价大稳小动，华北地区部分线性报价小幅回落50元/吨左右，华东地区部分线性小幅走高50-100元/吨，其余变动不大，商家心态欠佳，部分开始小幅让利出货。装置上，兰州石化36万吨老全密度停车检修。上海赛科30万吨全密度停车，计划4月重启。四川石化30万吨线性3月份出合格产品。周四大连LLDPE全天呈现弱势下行态势，日K线上方受压于5、20、30日均线，MACD指标DIFF、DEA处零轴之下，红色柱扩大，显示短线有所反弹，但中线仍趋弱。从现货面看，华东和华北线性库存下降较多，但总体看库存压力犹在，不利中线走势，而3月下旬地膜生产需求也将有所回落。操作上，建议后市跌破10日均线空单少量进场,否则观望为主。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金白银：走势趋弱，前期空单继续持有】

因耶伦讲话似乎暗示美加息将早于预期，周四黄金价格下行，至收盘COMEX金银下跌0.81%/1.90%。国内连续交易时段，上海期金主力合约收265.0元/克，预计早盘开盘价265.1元/克，上海期银主力合约报收4172元/千克，预计早盘开盘价4162元/千克。美黄金日K线收出四连阴，MACD指标绿色柱扩大，短线有进一步回落的可能。基金持仓上，SPDR黄金持有812.78吨,持仓无变化。消息面，今日重点关注欧元区1月季调后经常帐、1月净直接投资。中线看，美国经济复苏及继续缩减QE是大概率事件，金银中线承压。在前几日大跌后，今日波动有望趋窄，操作上，建议黄金空单继续持有，无仓者逢反抽空单进场。（新纪元期货 魏刚）

金融期货

【股指期货：短线可能反弹】

期指尾盘跳水，市场恐慌情绪出现，此时向上修复可能性较大。目前交割前的移仓换月近尾声，空头当月空单已经不多。总体消息面偏多。加之隔夜外盘上涨，A股与外围市场总体背离严重，使市场有一定支撑。期指短线可能反弹。（新纪元期货  席卫东）