早盘简报
2016年3月11日星期五

最新国际财经信息

1. 中国2月CPI加速回升至2.3%，创19个月新高，寒潮天气和春节因素是推升CPI的主要原因；PPI同比-4.9%，降幅继续收窄，部分工业行业出厂价格涨幅扩大或降幅缩小是主因。
2. 周四，央行在公开市场开展200亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%，当日实现净回笼200亿元。
3. 周四，欧洲央行全面下调三大利率，宣布扩大月度QE购买额至800亿欧元，并启动TLTRO2。行长德拉基表示并未见到任何进一步降息的需要，未来的重点将更多地向非传统工具转变。
4. 美国当周初请失业金人数降至25.9万，为近五个月以来最低水平，表明美就业市场继续强劲，将打消有关美国或陷入衰退的担忧。
5. 周四美股涨跌不一，油价下滑拖累能源板块走低。欧洲央行宣布刺激措施后，市场担心货币政策能否奏效。道指下跌0.03%，标普500指数上涨0.02%；纽约黄金涨1.2%，报每盎司1272.80美元；WTI原油下跌1.2%，报每桶37.84美元。
6. 周四，市场交投非常低迷，券商股杀跌，两市再度跳水，沪指跌2%险守2800点。截至收盘，沪指报2804.73点，跌2.02%；深指报9390.35点，跌1.39%；创业板报1936.97点，跌1.72%。两市成交量再度萎缩。
7. 今日关注：15:00德国2月CPI年率；17:30英国1月商品贸易帐。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指：将选择突破方向，警惕反弹结束】

政策消息。1.人民币兑美元即期汇率微跌0.02%报6.5159元；2.沪股通净流入4.72亿元；3.央行进行200亿7天逆回购，当日净回笼200亿；4.欧洲央行全线降息，扩大QE规模和范围。
市场分析。周四，消息称央行允许商业银行将企业不良贷款置换为股权，尾市银行股迅速下挫，股指跌幅扩大。昨日公布的CPI超预期升至2.3%，实际利率为负且趋扩大，将制约降息空间。我们认为，两会后压制风险偏好的因素在增加，将抑制股指估值水平：供给侧改革开始落实推进，信用风险事件将增多；美联储4月、6月加息预期将再起；大宗商品反弹的逻辑将接受1季度经济数据证实或证伪。沪股通净流入4.72亿，三周累计净流入122.21亿元。指数之间分化，期指表现强于现指：IF、IH加权仍在多条均线上方运行，而上证指数则跌破10、20日均线，成交量缩至一年来的地量，观望气氛浓厚，空头杀跌动能较为有限。昨日欧洲央行全面降息，并扩大QE规模和范围，但此后行长德拉吉表示没有进一步降息的必要，市场预期落空，欧洲股市迅速走低。预计对内盘影响较小。当前股指有向下探寻支撑的要求，昨日极度缩量后，今日将选择突破方向。主力持仓传递信号不明确：IF偏多，IH偏空：中信、海通总净空持仓减少60/168手，IH前五主力总净空持仓增加279手。
操作建议。关注市场方向选择，多单逢冲高减持，不追涨。（新纪元期货  魏刚）

农产品

【油脂：美元暴跌对价格形成支持，高位区间震荡】

美元指数暴跌，巴西雷亚尔汇率飙升，并形成较大规模的反转，这将提振美国大豆出口竞争力，美豆后市跌势受限。3月供需报告中性偏多，因多在预期范围之内，行情表现不温不火。CBOT大豆高位收小阳，收888.25涨0.28%，区间高位震荡面临方向性选择，油粕皆有震荡表现。国内玉米加速下跌过程，对粕类形成压力，强调趋势空单择机止盈，新开空单不宜恋战，交易周期宜短。油脂价格呈高位震荡均衡状态，区间交易思路，下行缺乏趋势空间。美元暴跌将长期提振大宗商品价格，内盘高波动率背景下短期不宜过度追涨杀跌，交易性机会宜灵活机动。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：价格转入强势运行】

搜牧3月10日讯，全国鸡蛋行情稳定为主，局部地区继续调整，市场暂无利好因素支撑，养殖户惜售心理较浓，经销商高收低卖，超市及农贸市场采购积极性不高，均按需采购为主，预计近日鸡蛋价格继续稳中调整。因不足一个月后即将迎来清明节，鸡蛋现货价格季节性下跌动能衰竭，而期价下跌动能衰减，即意味着上半年低点或已探明，将启动震荡筑底和季节回升行情。国内蔬菜价格暴涨提升通胀前景，对蛋价有一定支持。主力资金渐次迁仓9月，5月量能将趋于萎缩，9月合约将成为重要关注合约，持稳3550将维持抄底做多思路。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线5400-5500区间震荡格局难改】

周四郑糖期货横盘震荡，主力合约RU1609冲高回落，但下方5400暂有支撑，夜盘期价震荡反弹，整体维持5400-5500区间震荡；ICE原糖期货周四迫近七周高位，但15美分仍有较强技术阻力。新榨季生产情况，截止3月10日，广西已有30家糖厂收榨，同比增加11家；湛江停榨糖厂增至4家。消息方面，云南省将食堂列入打私工作重点。基本面而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，节后市场供应充足，下游需求清淡，销糖进程缓慢；但国际糖价持续走强，糖价下方支撑亦较强，短线5400-5500区间震荡格局难改。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：多单谨慎持有】

周四伦铜震荡走低，至收盘下跌0.54%。库存上，伦铜库存178575吨，减少3400吨；10日上期所注册仓单165213吨，流入1299吨。昨日公布的中国2月居民消费价格指数超出预期，缓解了政策制定者尽快推出更多货币宽松政策的压力，对铜价形成压力。消息面，国际铜业研究组织(ICSG)周四称，2016年全球精炼铜市场供需预计“基本平衡”，去年10月曾预估过剩1.75万吨。技术面看，伦铜收出小阴线，下方10日均线形成支撑。预计短线震荡走势，国内不跌破37000，少量多单可谨慎持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：减仓缩量展开调整 下方支撑4520】

TA1605合约本周一飙涨，强势将期价重心拉高200点，但尚未稳固便连续三日收中阴线下挫，高位波动加剧，成交和持仓均大幅回落，期价由资金推升的短线行情结束，展开震荡调整，暂获4600点支撑，但调整目标位在4520元/吨附近。从基本面来看，美原油指数自30美元开启反弹之路，近期加速反弹逼近40美元，对工业品形成提振。TA基本面短期趋于供需偏紧，TA装置开工平稳而下游聚酯开工率逐步回升，拉动对TA需求，中线趋于震荡上行。近期冲高后期价短线维持震荡，预期调整到位时期价仍将维持中期的震荡反弹节奏。（新纪元期货 石磊）

【黑色：螺纹分歧加大 铁矿依旧坚挺】

黑色系列最近四个交易日的走势十分“疯狂”，螺纹钢两度涨停，随后出现巨幅探底回升和冲高回落，周四1605合约夜盘触及2201元/吨涨停板，日内却数次回吐涨幅又重新拉涨，成交超一千万手创天量，持仓则持续大减。夜盘期价除开盘前一分钟神奇触及2068元/吨，其余时间里表现平淡。铁矿石1605合约周四平开于425元/吨，最高触及445.5元/吨阶段新高，收中阳线维持上攻形态。现货市场螺纹报价已经不再坚挺，涨跌互现，显示出价格的上涨已经严重超出基本面，市场开始出现分歧。而港口铁矿石报价依旧坚挺，普氏折算盘面与期价相持平。螺纹倾向于高位震荡整理，波动加剧，短线波段操作，铁矿风头仍劲，短多可适当逢高减持。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：震荡幅度加大，短线操作为主】

因市场预期产油国冻产会议或流产,周四美原油价格走低。现货面，市场价格盘中震荡，石化价格高位坚挺，市场受支撑，部分价格稳中略高，但商家出货不畅，小幅松动居多。周四塑料1605合约高开低走，收出长阴线，跌破5、10日均线支撑，MACD指标零轴上死叉,短线走势震荡。因路透报导称如果伊朗不承诺参与冻产，产油国冻产会议可能不会举行，对油价形成打压，原油价格走低。近期石化库存稳定，石化仍有一定挺价意愿，3月地膜消费旺季，需求有望增加，而4月石化检修增多预计将给后期行情带来支撑。走势上连塑高位震荡加剧，波动幅度增大，操作上，区间思路，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:近期或陷入11000-12000区间震荡，低位多单逢高减持，暂不追空】

周四沪胶期货延续回调， RU1609期价11500附近震荡整理；日胶指数大幅下跌，期价考验10日均线支撑。因市场预期主要产油国提议开会讨论减产一事可能告吹，NYMEX原油期货收跌。汽车市场，中汽协数据显示，2016年2月汽车产销较上月明显下降，同比略有下降。 2月汽车生产161.18万辆，环比下降34.43%，同比下降1.31%；销售158.09万辆，环比下降36.94%，同比下降0.86%。综合而言，全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，沪胶中长期底部震荡格局难改。短线来看，东南亚割胶淡季到来，加之出口削减计划开始执行，供给端阶段性偏紧；下游需求有回暖迹象。短线胶价上行动能不足，但下方有基本面支撑，近期或陷入11000-12000区间震荡，低位多单逢高减持，暂不追空。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：日内逢低短多操作为主】

因美元走低，周四美黄金价格走高。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓798.77吨，增加5.95吨。国内连续交易时段，上海期金主力合约收266.65元/克，上海期银主力合约报收3439元/千克。欧洲央行周四宣布，将主要再融资利率从0.05%下调至0.00%；将存款机制利率从-0.30%下调至-0.40%；将量化宽松资产购买规模从每月600亿欧元扩大至800亿欧元。但新闻发布会上德拉基讲话表示无进一步降息需要。美元先涨后跌，黄金价格获得支撑走高。技术面，美黄金收出带长下影阳线，下方5、10日均线形成支撑，短线偏强走势。操作上，日内短多思路为主。（新纪元期货 罗震）

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