早盘简报
2018年01月15日星期一

最新国际财经信息

1. 按美元计价，中国12月进口同比增长4.5%（前值17.7%），远低于预期的15.1%；出口同比增长10.9%（前值12.3%），贸易帐546.85亿美元。
2. 中国12月新增人民币贷款5844（前值11200）亿，社会融资规模11400（前值16000）亿，双双低于预期。M2同比增长8.2%（前值9.1%），再创历史新低。
3. 上周央行在公开市场进行4500亿逆回购操作，中标利率持平于2.5%和2.65%，当周实现净投放400亿。
4. 美国12月核心CPI同比增幅为1.8%，高于预期的1.7%，核心CPI逐步接近2%，也预示着美联储加息步伐或将加快。
5. 上周五美股收高，主要股指再创新高，金融股领涨大盘，对第四季度财报的乐观预期令美股得到支撑。道指涨0.89%，标普500指数涨0.68%；纽约黄金收涨0.9%，报1334.90美元/盎司；WTI原油收涨0.78%，报64.30美元/桶。
6. 上周五，沪指全天维持窄幅震荡走势。盘面上，白色家电、粤港自贸、智能家居板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3428.94，涨0.11%；深指报11416.99，跌0.02%；创指报1085.71，跌1.03%。
7. 今日关注：18:00欧元区11月贸易帐。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:60分钟出现顶背离，注意调整风险】

政策消息。1.上周离岸人民币汇率收涨0.32%报6.4597；2.上周央行开展4500亿逆回购操作，当周净投放400亿。3.深股通连续13日累计净流入126.25亿。
市场分析。上周五公布的中国12月进出口双双回落，新增贷款和社融规模超预期，期指维持高位震荡。现货市场方面，房地产、钢铁、白酒板块走强。主力合约IF、IH、IC分别贴水-4、-8、-1.83点，基差小幅收窄。IF加权沿5日线向上运行，逼近前期高点4272，但60分钟周期形成顶背离，警惕短线回调风险。IH加权突破3000关口，短线面临前期高点3053压力，关注能否有效突破。IC加权整体维持在6400附近震荡，上方面临下降趋势线的压制，充分调整后有望向上突破。上证指数日线收获11连阳，逼近前期高点3450，但成交量逐渐萎缩，量价关系背离，需防范冲高回落风险。
操作建议。12月外贸和金融数据回落，短期内扰动市场情绪。股指形成60分钟级别的顶部结构，短线调整可能随时开启，逢高减多为主，防范回调风险。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：供需报告意外利多，价格展开修复性反弹】

USDA供需1月报数据显示，2017/18年度美豆单产49.1蒲/英亩（前值49.5，上年52），收获面积8950万英亩（前值8950，上年8270），产量43.92亿蒲（前值44.25，上年42.96），压榨19.50亿蒲（前值19.40，上年18.99），出口21.60亿蒲（前值22.25，上年21.74），结转库存4.70亿蒲（前值4.45，上年3.01）。
2017/18年度巴西大豆产量1.10亿吨（前值1.08，上年1.14亿吨）；2017/18年度阿根廷大豆产量5600万吨（前值5700，上年5780）；2017/18年度中国大豆产量1420万吨（前值1420，上年1290）；2017/18年度中国大豆进口量9700万吨（前值9700万吨，上年9250）；2017/18年度全球大豆结转库存9857万吨（前值9832，上年9662）。美豆产量意外调低，令结转库存略低于预期，南美产量亦低于预期，对市场形成利多刺激。美豆出口目标进一步下调6500万蒲至21.60亿蒲（5879万吨），上月为22.25亿蒲（6056万吨），本年度以来已为第二次下调，反映出截至2016年12月份为止美豆滞后的销售进度，后市南北美大豆出口竞争激烈。
另外，截止到12月1日美豆季度库存31.57亿蒲式耳，市场预期为31.7893亿蒲式耳，上年同期28.99亿蒲，低于预期的数据对价格形成扶持。
受利多报告影响，预计国内豆粕止跌2,720，波动区间2720-2800；豆油止跌5712，波动区间5820，关注节日需求备货因素，对盘面带来的拉动，在美国农业部供需报告敲定后，转入波段多单思路。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：弱势震荡，延续沽空思路】

1月12日，全国鸡蛋价格平稳运行，局部地区小幅波动。北京、上海地区维稳，广东地区小幅下滑。养殖户正常出货，蛋商按需采购，各地走货较为正常，后市行情多看稳。价格集中在4.29-4.47元，节前集中淘汰和下游需求备货，短期对现货有拉动，但不过度看涨。考虑到新开产蛋鸡增加以及节后现货季节性下跌压力，鸡蛋近月盘中反弹仅短线对待，其中1805合约波动区间下移至3620-3780，反压位择机进一步沽空为主。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线陷入低位弱势震荡走势】

上周郑糖期货低位震荡，主力合约SR1805整体延续5850附近窄幅震荡走势。ICE原糖期货周五触及三周半低点，受累于技术性卖盘和全球供应压力。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，供应过剩格局再度主导国际糖价，ICE原糖跌至三周半低位；国内食糖生产亦进入开榨高峰期，供应压力不断增大，备货需求对糖价的支撑力度料有限，短线郑糖陷入低位弱势震荡走势。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线重回15000-15500区间震荡】

上周郑棉期货延续反弹，主力合约CF1805周五一度上冲至15510点，但夜盘大幅走低。缺乏资金关注，棉纱期货尚未摆脱23000-23200区间窄幅震荡走势。ICE期棉周五下跌逾1% ，受累于美国农业部供需报告略微利空，以前稍早价格触及近四年高位后出现获利汇入。消息方面，美国农业部月度供需报告，将2017/18年度全球棉花产量预估上调100万包。仓单方面，截止1月12日，郑商所棉花仓单数量4636（+163）张，有效预报798（-112）张，折货22.136万吨。综合而言，国内棉花整体维持供需宽松格局，近期反弹受美棉大幅走强提振；美国农业部月度供需报告上调全球棉花产量，ICE期棉冲高回落，郑棉亦应声回调，短线重回15000-15500区间震荡。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【黑色：调整正在延续 短多注意离场】

螺纹1805合约上周小幅冲高回落，期价承压上升趋势线展开调整，连收两颗中阴线，跌落60日线及3800点一线重要支撑，有望展开300点左右的调整，建议短空继续持有。铁矿在触及565元/吨阶段新高后，收“三只乌鸦”跌落5日和10日线，持仓显著缩水，调整势头显著，短空暂看向530点，即上行趋势线的支撑。上周我们已经开始提示，焦炭1805合约实际需求在走差，近两个月的波峰逐渐下降形成趋势线，期价承压下挫收四连阴，2000关口岌岌可危，建议短空思路延续。焦煤1805合约显著承压1400点展开调整，跌落5日、10日和20日线，尝试短空，短线支撑位在1320。郑煤1805合约在消费旺季提振下走势强劲，上周触及640.8元/吨，直逼前高，但承压小幅回落，维持于5日均线附近，高位震荡，多单注意部分止盈，警惕钢铁系调整带来的风险。（新纪元期货 石磊）

【化工：关注聚烯烃多头机会】

国际油价高位震荡，上周化工板块整体维持震荡偏强走势。分品种来看，沥青方面，油价走强抬升生产成本，部分企业开始亏损，抬价意愿较强，而下游冬储开始启动，需求端支撑转强，短线沥青仍有上行动能。聚烯烃，库存偏低，“禁废令”余温作用仍在，地膜季节性旺季，原油强势未改的前提下，市场仍有上行空间，塑料站稳10000，短线技术反弹目标将指向10600；PP短期反弹目标暂看9800。PTA方面，最近部分检修装置重启，市场供应小幅增加，但逸盛海南200万吨装置计划1月17日停车检修，后期现货供应仍将维持偏紧格局，PTA回调空间有限，逢调整低位仍可介入多单。天胶方面，现货价格维持低迷，库存压力依旧庞大；但在国内产区进入停割期，东南亚削减出口计划开始执行的时间窗口，进一步沽空意义亦不大，主力空头开始主动减仓，逢低可尝试多单，博弈季节性反弹。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:德国组阁谈判取得突破打压美元，金价短线走高】

受德国组阁谈判达成初步共识的消息提振，上周五欧元兑美元大涨1.3%，逼近1.22关口，创两年新高。非美货币全线上涨，美元指数大幅下挫超1%，跌破91整数关口。国际黄金大涨1.13%，逼近1340美元/盎司。美国12月核心CPI同比增长1.8%，高于预期，但未能阻止美元的下跌。欧洲央行考虑在年初调整前瞻性指引，提升了市场对欧元区加快退出宽松政策的预期，此外德国组阁谈判取得突破，共同支撑欧元上涨，是美元指数大幅下跌的主要原因。近期欧元受到多重利好提振保持强势，美元指数承压，金价有望获得进一步支撑，已有多单谨慎持有。(新纪元期货 程伟)

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