早盘简报
2014年3月24日星期一

最新国际财经信息

1.中国证监会3月21日发布优先股试点管理办法。该办法指出，三类上市公司可先行优先股，但将严格限制可换股的优先股发行。证监会新闻发言人还表示，证监会将完善新股发行改革措施。
2.中国央行副行长易纲3月22日表示，中国央行会在未来两年集中关注银行存款利率自由化问题，并将放宽对人民币汇率的控制力度，以便提高市场对人民币汇率的影响力。
3.欧元区3月消费者信心指数初值超预期改善至-9.3，创逾六年(2007年11月份以来)新高，表明欧元区经济复苏获得动能。
4.加拿大2月CPI月率上升0.8%，预期值上升0.6%；CPI年率上升1.1%，预期值上升0.9%，前值上升1.5%。数据并显示，加拿大2月核心CPI月率上升0.7%，前值上升0.2%；核心CPI年率上升1.2%，前值上升1.4%。
5.欧元区1月未季调经常帐盈余收窄至64亿欧元；1月季调后经常帐盈余扩大至253亿欧元，创下历史新高。欧元区1月直接投资与投资组合净流入122亿欧元。
6.今日关注：09:45中国3月汇丰制造业PMI初值；16:30德国3月制造业PMI初值；17:00欧元区3月制造业PMI初值；20:30 美国2月芝加哥联储全国活动指数；21:45美国3月Markit制造业PMI初值。（新纪元期货 张伟伟）

期市早评

农产品

【 油粕：剧烈波动后，粕价跌势尤甚】

国内大豆港口库存年内首度突破600万吨，较去年同期高41%，主要油厂豆粕库存近90万吨，是去年同期的两倍以上，本周四存在释放菜籽油库存的预期，或将进一步促进油脂本就宽松的供需格局。
在国内这种库存格局之下，粕类上周却出现报复性上涨，周线级别收长阳吞噬，属美盘带动的被动抬升，CBOT豆粕二次冲高未遂，出现剧烈的下跌，至笔者截稿，美粕已较周五国内收盘价格，累计下跌超3%，连粕将再次面临补跌。油、粕、豆空头市场将进一步延续，油厂压榨利润继续恶化。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：战略性多头品种，值得持续参与】

3月21日，主产区四地均价3.79元/500克，较20日下跌0.01。其中，济南3.89（+0.05），大连3.67（持平），郑州3.80（-0.10），石家庄3.80（持平）。上周的鸡蛋期货价格，周初触及跌停，而后出现急剧上涨，其中，9月合约周五收盘于该合约上市以来的新高，技术上启动进一步上涨的条件已经成熟，距离清明节仅余两周的时间，基本面存在配合，而关于蛋鸡存栏不足的问题将在后期越发凸显，有利于价格实现飙升，是多头战略性参与品种。（新纪元期货王成强）

【白糖：糖会炒作完结，利空因素逐渐累积】

上周广西糖会如期召开，会上公布的消息及数据基本吻合市场预期，围绕糖会的炒作基本完结。国际方面，主产国印度最新产量进度较去年同期少8.5%，缓解其对国际市场的出口压力，但市场对巴西及印度的产量下调反应淡漠，全球高库存水平制约了市场对减产消息的回应力度。国内各产区平稳收榨，产量日趋明晰，产区糖价保持低位震荡运行。郑糖全部日线在上周五跳空小缺口之下，周四穿头破脚阴线将抵抗性反弹苗头扼杀，在逼近3月3日前回撤波谷低位才初步显现震荡滞跌特征，3月3日波谷价位临近春节以来反弹幅度的1/2回撤支撑，此价位得失将直接影响到日线周期反弹能否延续的多头信心，从当前盘面情况分析，盘面已经逐步向偏空方向累积。短线或围绕上述支撑位震荡争夺，建议谨慎偏空操作。（新纪元期货 高岩）

【棉花：低位弱势横盘延续，下破风险未解除】

消息面，上周市场传言国储棉抛售政策或有变动，储备棉竞拍底价调整至17000多元每吨(标准级)，同时实行每购买4吨国储棉搭送1吨进口配额指标政策，消息尚待证实，市场尚未作出明显回应。国际方面，据美国农业部（USDA）3月20日发布的美棉出口周报，3月7日-3月12日这一周，美国2013/14年度陆地棉净签约销售为11521吨,较前一周减15%，较近四周平均值低36%。美棉保持反弹高位强势震荡，外强内弱延续，郑棉主力上周分散战场交投，1501成交持仓一度超越1409合约，9月合约整周保持低位震荡，量能低迷，短线延续弱势横盘的概率较大，下破风险未解除，建议于短期均线压力之下中仓位持有空单。（新纪元期货 高岩）

【强麦：近期或将维持近强远弱走势】

上周郑州强麦期货近强远弱，主力合约WH405周五期价大幅攀升，最高上涨至2822元/吨；远月合约WH409维持低位整理。农业部农情调度显示，今年冬小麦面积比上年增加109万亩。截至3月中旬，大部地区冬小麦发育期接近常年同期，一、二类苗比例超过90%，总体苗情为近5年最好。现货方面，近期国内小麦现货市场购销平淡，国家临储小麦的拍卖基本满足用粮企业的生产需求，但区域供应存在不平衡性，且优质麦粮源偏少。近期强麦期货或将维持近强远弱走势，可以考虑做多五月、做空九月的套利机会。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【沪铜：中线空势不改 反弹不宜乐观】

宏观面，国内信用债市场或现蝴蝶效应，引发投资者担忧打压铜价；本周将迎来全球多个国家和地区的PMI数据，若数据弱于预期将打压铜价；微观面，三大交易所总库存增加，库存情况对铜价支撑力度减弱；技术上看，中线趋势依然偏空，短线低位企稳；建议空单止盈后观望，等待反弹尾声的抛空时机。（新纪元期货 程艳荣）

【螺纹钢：低位震荡】

宏观面，国内信用债市场或现蝴蝶效应，引发投资者担忧打压钢价；微观面，环保压力巨大，钢厂产量有望持续下滑为钢价带来部分支撑；企业开工情况随天气回暖，需求逐渐恢复提振钢价；现货市场持货商惜售支撑期价；但上游原材料铁矿石及焦炭价格均持续下跌降低成本；技术面看，期价大跌后企稳震荡，后市有望在低位徘徊，建议空单逢低离场后观望。（新纪元期货 程艳荣）

【PTA：超跌反弹 考验10日线】

TA新主力1409合约在上周跌停后震荡反弹，上周连涨五个交易提，期价站上5日和10日均线，技术指标出现偏多信号。PTA开工率下降，部分企业装置减产对期价形成支撑。但值得关注的是，期价未摆脱下降通道，同时随着期价反弹，仓量仍然不高。建议短多参考5日线止损，而中线空单在稳站10日线后可以逐步离场。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：延续短空】

玻璃主力1409合约波幅加剧，周一周二再度出现急跌急涨行情，整体仍然以偏空为主，承压5日和10日均线。在新城镇化等利好消息下，期价依旧无动于衷。目前建材版块尚未到消费旺季，期价上涨动能不强。中线仍未摆脱低位，建议偏空操作。（新纪元期货 石磊）

【煤焦：关注整数关口支撑】

焦煤1409合约延续近两周震荡横走之后再下一程，上周四、周五连续以跌停板报收，期价逼近800整数关口。期价下行趋势尚未结束。现货市场价格稳中有跌，反弹时机未到，期价若失守800元/吨，则有望进一步下跌50点左右，不建议抄底，多单需谨慎关注800点大关情况。操作上建议以持空相对安全，想抄底做反弹的投资者不建议入场，耐心观察。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线观望为宜】

因市场担忧俄罗斯遭受更多制裁，上周五NYMEX 5月原油期货价格上涨0.56美元。CFR日本石脑油中间价上涨3.13美元，FOB新加坡石脑油中间价上涨0.31美元。CFR东南亚乙烯下跌5美元、东北亚乙烯下跌5美元。现货方面，市场报价大稳小动，部分市场线性及高压价格走软50元/吨，华东地区低压注塑及拉丝料走高50元/吨左右，其余变动不大，多数石化价格持稳，仅部分石化上调低压价格，商家部分选择跟涨出货。装置上，兰州石化36万吨老全密度停车检修。上海赛科30万吨全密度停车，计划4月重启。四川石化30万吨线性3月份出合格产品。上周五大连LLDPE小幅反弹，日K线上方受压于30日均线，MACD指标DIFF、DEA处零轴之下，红色柱扩大，显示短线有所反弹，但中线仍趋弱。从现货面看，华东和华北线性库存下降较多，但总体看库存压力犹在，不利中线走势，而3月下旬地膜生产需求也将有所回落。操作上，建议短线暂观望，后市跌破10日均线空单少量进场。（新纪元期货 张伟伟）

【两板：若期价不能有效突破压力，维持逢高偏空思路】

上周两板期货先抑后扬，胶合板主力合约BB1405周一大幅跳空低开，随后封于跌停；周二至周五期价震荡反弹，周五大幅拉伸，一度回补周一的跳空缺口，但尾盘略有回调，盘终未能站上130整数关口。操作上，若期价不能有效回补缺口压力，短线或将延续弱势，逢高偏空操作思路。纤维板走势略强于胶合板，主力合约FB1405全周报收带长下影线的小阳线，期价重心小幅上移，KDJ指标向上运行，技术面反弹。若期价未能有效突破65整数压力，维持逢高偏空思路。（新纪元期货 张伟伟）

【橡胶：近期或将维持14800-16000区间整理，依托区间下沿轻仓短多】

上周沪胶期货弱势下跌，期价重回低位震荡区间。截止3月21日，上期所天胶期货库存为14.73万吨，较前一周五减少4220吨。目前青岛港口库存维持高位，国内云南海南产区陆续开割，而下游需求却没有明显好转，供需基本面维持宽松格局。但受干旱影响，东南亚地区天然橡胶产量或将下滑，加之上期所仓单库存持续减少，胶价继续下行空间亦有限。近期沪胶或将维持14800-16000区间整理，中线空单逢低止盈，依托区间下沿轻仓短多。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金白银：走势趋弱，前期空单继续持有】

因美元走弱，上周五黄金价格小幅反弹，至收盘COMEX黄金上涨0.41%，白银下跌0.59%。国内连续交易时段，上海期金主力合约收265.60元/克，预计早盘开盘价265.2元/克，上海期银主力合约报收4182元/千克，预计早盘开盘价4175元/千克。美黄金日K线收出小阳线，结束四连阴，上方受压于5、10、20日均线，MACD指标绿色柱扩大，短线有进一步回落的可能。基金持仓上，SPDR黄金持仓816.97吨,增加4.19吨。消息面，本周重点关注周一中国汇丰制造业PMI、欧美制造业PMI数据；周三美国耐用品订单数据；周四美国GDP数据。中线看，美国经济复苏及继续缩减QE是大概率事件，金银中线承压。在前几日

大跌后，黄金近期小幅反弹，操作上，建议黄金空单继续持有，无仓者逢反弹空单择机进场。（新纪元期货 魏刚）

金融期货

【股指期货：短线可能整固】

股指底部大幅反弹，将面临短线解套盘和获利盘双重压力。权重股大涨，但鉴于以往持续性较差，本次上涨持续性还需观察。目前资金面、政策面尚未有大的变化，交割完成。A股与外围市场总体背离严重，相对有支撑。期指短线可能震荡整固。 （新纪元期货  席卫东）