早盘简报
2017年10月20日星期五

最新国际财经信息

1. 中国三季度GDP同比增长6.8%（前值6.8%），1-9月固定资产投资回落至7.5%（前值7.8），9月工业增加值同比加快0.6个百分点至6.6%，消费品零售总额同比增长10.3%（前值10.1%）。
2. 周四，央行在公开市场进行800亿7天期和600亿14天期逆回购操作，中标利率持平于2.45%和2.6%，当日实现净投放1000亿。
3. 美国当周初请失业金人数降至22万，低于预期的24万，表明飓风影响是短期的，美国劳动力市场持续走强。
4. 周四，美股收盘涨跌不一，道指与标普500指数微幅收高，但二者均刷新了历史最高收盘纪录。道指涨0.02%，标普500指数涨0.03%；纽约黄金收涨0.6%，报1290美元/盎司；WTI原油收跌1.44%，报51.29美元/桶。
5. 周四，沪指两市震荡走低。盘面上，券商、钢铁、煤炭板块跌幅居前。截至收盘，沪指报3370.17点，跌幅0.34%；深成指报11189.55点，跌幅0.83%；创业板报1862.61点，跌幅0.30%。
6. 今日关注：14:00德国9月PPI月率；20:30加拿大9月CPI年率；22:00美国9月成屋销售年化总数。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:全球避险情绪升温，逢高适量减多】

政策消息。1.离岸人民币收涨0.27%报6.6038元；2.央行开展1400亿逆回购操作，当日净投放1000亿；3.节后深股通连续9日累计净流入103.48亿。
市场分析。周四公布的中国三季度GDP符合预期，9月工业、消费数据向好。期指延续分化走势，IH偏强、IC偏弱。现货市场方面，券商、钢铁、煤炭板块全线下挫。主力合约IF、IH、IC分别贴水8.65、6.64、4.40点，基差小幅收窄。IF加权整体维持在3900关口上方震荡，短期注意回调风险。IH加权沿5日线向上运行，逼近前期高点2776，关注能否有效突破。IC加权连续四日回调，跌破40日线，关注下方60日线支撑。上证指数短期面临3400关口的压力，短期若不能有效突破，需防范回调风险。
操作建议。三季度GDP符合预期，9月工业、消费数据超预期回升，经济悲观预期修复。欧洲局势动荡引发全球避险情绪，短期适量减多。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：生物柴油需求转入乐观预期，对油脂有提振作用】

周四，美豆涨0.26%；美豆粉跌0.03%；美豆油涨1.32%；由22名美国众议员组成的团体要求EPA不要降低对在该国燃料供应中混合生物柴油，特朗普告诉爱荷华州长，他致力于发展可再生燃料，这些消息对豆油生物柴油需求转入乐观预期，刺激豆油止跌上涨。Informa预估2018年美豆种植面积9034.7万公顷，玉米9046万公顷，此前预估分别为8905.7万公顷和9188万公顷。外部环境存在浓重的避险情绪，加泰罗尼亚地区和西班牙政府对峙加剧。国内十九大召开的时间窗口，市场情绪谨慎，特别是“逢会必跌”魔咒下，对交易情绪带来抑制。农产品在收获季的现实压力面前，圈定收割季低价区域后价格存在反复，国内油脂高库存问题、东北大豆丰产问题等，令相应价格再探年内新低，油粕比价趋势回落。豆油四周连跌，其价格在6月份至9月份，大规模楔形上涨，并于9月中旬跌破6350形成破位，悲观目标指向5800，现在临近下跌目标的尾部，趋势沽空交易逐步退出。豆粕市场转入高位震荡，2850-2900区域承压，持稳将开启新的上涨空间，短期维持震荡走势。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货筑底震荡，期价趋势上扬】

19日,全国鸡蛋价格主流维稳，个别地区小幅波动，目前产区货源供应不多，局部走货速度转好，部分业者出现看好心理；销区方面整体到货正常，北京走货加快，广东和上海正常，短线行情似有上涨迹象。主产区鸡蛋价格3.38-3.72间，低位波动仍不温不火。而考虑到蛋鸡存栏趋势年末继续走低，连日来期货市场表现抗跌，并演绎出趋势反弹，仍倾向给出高升水，此前我们强调，期市择机参与反弹多头策略为主，空头策略短线为辅,1801合约波动区间上移至4250-4350，逢下探延续多头思路。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线重回弱势整理，空单继续持有】

周四郑糖期货弱势下跌，主力合约SR1801承压中期下降趋势线，期价拐头下行。ICE原糖期货窄幅震荡，市场缺乏新的消息指引。现货方面，10月19日主产区白糖报价有所下调，广西南宁中间商报价6420-6580元/吨，下调30元/吨；广东湛江中间商报价6350-5450元/吨，下调50元/吨，市场成交清淡。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，需求端转淡，现货价格稳中下调，郑糖承压中期下降趋势线，短线重回弱势整理，空单继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:空单继续持有，关注15000争夺】

周四郑棉期货弱势下跌，主力合约CF1801再度考验15000整数支撑；棉纱期货探底回升，棉纱与棉花价差走扩。仓单方面，截止10月19日，郑商所棉花仓单数量681（-12）张，有效预报33（+1）张，折货2.856万吨。综合而言，随着新棉上市数量的增加，市场供应逐渐显现，而受储备棉轮出时间延长影响，目前纺织企业棉花库存相对充裕，供需格局相对宽松，近期郑棉仍将延续弱势，高位空单持有，关注15000争夺。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：不跌破54000一线，短多思路为主】

周四上期所铜1711合约震荡走低，至收盘下跌0.53%，K线收出小阴线。库存上，LME铜库存291250吨，减少975吨；19日上期所铜仓单38782吨，持仓减少150吨。昨日公布的数据显示，美国当周首次申请失业救济人数为22.2万人，低于预期；美国10月费城联储制造业指数为27.9，高于前值和预期。昨日美元走低，给铜价带来一定支撑。昨日国内公布的数据显示前三季度中国GDP同比增6.9% ，三季度同比增6.8%，保持中高速增长；9月份规模以上工业增加值同比实际增长6.6%，比8月份加快0.6个百分点；1-9月份，全国房地产开发投资同比名义增长8.1%，增速比1-8月份提高0.2个百分点。

国内此前公布的数据则显示，9月末M2余额同比增长9.2%，增速比上月末高0.3个百分点；9月新增人民币贷款1.27万亿元，超预期增长。行业信息面，国内9月份全国十种有色金属产量同比下降3.1%、1-9月累计产量同比增长4.1%；WBMS公布数据显示，今年前8个月，全球铜市供应短缺3.2万吨，2016年全年为短缺10.2万吨。周四伦铜探低回升，下方54000一线支撑较强，上期所铜夜盘低开后小幅走高，预计短线震荡偏强走势，沪铜1712合约不跌破54000一线，短多思路为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：震荡整理波段为宜 关注5100点支撑】

TA1801合约周四高开低走收中阴线，回吐上一交易日涨幅，并且承压20日线跌落5200点一线，技术指标MACD有形成金叉的迹象，然而夜盘商品普跌，TA波段反弹并不稳固，夜盘小幅探至10日线后回升，自5454一线开启的中期调整仍在延续，若期价再度失守5日10日线，则有望回探5000点。现货方面，PTA现货供给端相对正常，双节过后需求一般。隔夜美原油指数周四出现较大回撤，对工业品市场带来不利影响。操作上建议TA依托5100点波段操作，待破位再做方向选择。（新纪元期货 石磊）

【黑色：现货下调拖累 焦炭破位领跌】

螺纹钢主力1801合约周四低开低走收长阴线，探低小幅回升暂收于3600点之上，成交和持仓回升，夜盘小幅反弹，短线走势并不乐观，期价失守短期均线族，若跌落3600则将回探3500点，建议短空依托20日线继续持有。铁矿石1801合约相对抗跌，但周四仍受双焦拖累，低开低走跌落5日和10日线，且铁矿始终承压20日线，震荡中有再探前低的可能，建议波段短空。焦炭1801合约近期波动剧烈，受现货下调价格的拖累，在破位1800点后，周四重挫超5%一度跌落1700点一线，创阶段新低，走势十分悲观，建议空单持有。焦煤1801合约持仓巨幅缩减，周四暴跌破位5日和10日线，短线延续下行，建议空单持有。动煤主力1801合约周四低开低走收中阴线，夜盘却反弹收复跌幅，动煤整体呈现高位震荡，自前高667.4元/吨开启的下行之路一波三折，将再次考验60日线支撑，建议短空依托20日线继续持有。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计短线下行空间有限】

原油方面，19日，WTI原油主力合约开盘52.26美元/桶，至北京时间17:00报收51.58美元/桶。EIA数据显示，截至10月13日当周美国原油库存减少573.1万桶至4.565亿桶，预期减少325万桶；库欣地区原油库存增加20.2万桶至6113.9万桶，前值为增加132.2万桶。现货面，市场部分涨跌互现，各大区部分线性走软，石化价格继续坚挺，但交投气氛悲观，商家出货不畅，部分随行让利，下游需求积极性不高，多谨慎观望居多。装置上，中天合创LLDPE装置10月1日停车，计划全月检修；上海石化1PE1#停车，计划检修至10月30日；蒲城清洁能源LLDPE装置10月15日起停车检修1个月。19日企业装置开工率为95.4%左右，与上一交易日持平。需求上，9月份PE下游终端需求有所提升，10月份下游棚膜仍处于旺季之中。库存方面，19日石化库存约为65万吨左右，较上一个交易日下降3万吨，近期库存连续下降，库存压力减轻。连塑1801合约周四低开低走，持仓量减小，早盘开盘后则一路下探，不过在10日均线附近获得支撑，下午开盘震荡回升，至收盘收出带长下影的中阴线。预计连塑短线弱势震荡，但下行空间或有限。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线不抄底，趋势空单逢低部分止盈】

周四沪胶期货弱势下跌，主力合约RU1801整体维持低位弱势震荡；日胶指数低位弱势震荡。期货库存，截止10月19日，上期所天胶期货库存为37.05万吨，较前一交易日减少2210吨。综合而言，天胶主产国进入割胶旺季，而下游需求旺季不旺，加之庞大期货库存压制，沪胶中期进入熊市波动。短期来看，宏观及市场情绪主导沪胶行情，昨日黑色系列暴跌拖累沪胶走弱，但期价整体维持低位区间震荡，短线暂不抄底，趋势空单逢低部分止盈。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:全球避险情绪升温，金价上涨】

周四，西班牙加泰罗尼亚自治区独立公投事件升级，全球避险情绪升温，国际黄金大涨，突破1290美元/盎司关口。此外，消息称美国总统特朗普倾向于提名鲍威尔为下任美联储主席，因其主张偏鸽派，美元指数闻讯下挫，进一步助涨金价。美国2018年预决算议案已提交参议院表决，若能获得通过，则意味着特朗普税改有望以51票的简单多数通过，否则税改通过的难度将大大增加。短期内，美联储下任主席的人选以及预决算表决结果，将对黄金施加重要影响，密切保持关注。但长期来看，我们认为美联储缩表和12月加息预期已被反复消化，特朗普税改进展暂时告一段落，对于黄金来说，意味着利空出尽，短期回调不改向上格局，维持逢低偏多思路。(新纪元期货 程伟)

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