早盘简报
2017年02月06日星期一

最新国际财经信息

1. 上周五央行在公开市场进行200亿7天期、100亿14天期和200亿28天期逆回购操作，中标利率分别上调10个基点至2.35%、2.5%和2.65%，当日净回笼200亿。
2. 美国1月新增非农就业22.7万，远超预期的18万，但薪资增长幅度欠佳，表明美国劳动力市场仍存在一定程度的疲软。
3.上周五美股收高，道指亦收复2万点重要关口，但均未破上周四历史高点。截至收盘，道指上涨0.94%，标普500指数上涨0.73%；纽约黄金收涨0.1%，报1220.80美元/盎司；WTI原油收涨0.5%，报53.83美元/桶。
4. 上周五沪深两市高开低走，盘面上军工混改、船舶混改、次新股涨幅领先。截止收盘，沪指报3140.17点，跌0.60%；深成指报10004.84点，跌0.47%；创业板报1876.76点，跌0.5%。
5. 今日关注：15:00德国12月工厂订单月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:节后反弹行情可期】

政策消息。1.在岸人民币汇率收涨0.12%报6.8727元；2.节后首日央行开展500亿逆回购操作，当日净回笼200亿；深股通连续36个交易日净流入274.85亿。
市场分析。受春节期间外盘下跌，以及央行变相加息的负面影响，节后第一个交易日期指小幅回落。主力合约IF、IH、IC分别贴水7.49、-2.01、42.09点，基差小幅收窄。IF加权失守60日线，但在10日线附近受到支撑。上证指数回踩20日线，受到多头抵抗后企稳反弹。上证指数连续五日缩量反弹后小幅下探，成交量创1年新低，但20日线由走平开始向上运行，节后反弹行情依然可期。
操作建议。美股短暂下跌后迅速回稳，道琼斯收复20000关口。外围市场回暖，避险情绪降温，股指有望迎来节后反弹行情，不破上证20日线，可逢回调轻仓试多。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：南美丰产形势，对豆系价格不利】

南美丰产形势对豆系价格形成持续压制。Informa Economics上调巴西大豆产量预测: 预计巴西大豆产量将达到1.065亿吨，高于早先预测的1.05亿吨。巴西分析机构Safras e Mercado预计巴西大豆产量将达到1.0709亿吨。 美豆价格已连跌两周，周五跌幅超超过1%，美豆油连跌三周，周五跌幅超过2%，美豆粕连跌两周，周五跌幅0.54%。CFTC净多规模，在上述品种当中显著出逃，因炒作前景黯淡。国内油厂尚未大规模复产，预计短期追随外盘波动，呈现粕强油弱格局，整体呈盘跌状态，油脂周线级别下跌尚未见触底迹象，逢反弹沽空思路；粕价更多时间维持震荡模式，注意调整持仓。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货跌入近十数年同期低位，利多远月价格】

春节长假后，国内鸡蛋现货价格，如往年一般，季节性下跌，绝对价格已跌入近11 年同期低位，其价格低点出现的时间圈定在2月中下旬至3月中旬，预计现货暴跌后跌势将收敛企稳。现货及近月价格的暴跌，势必影响养殖积极性，利多9月合约。期货市场维持远强近弱局面，可逢下挫过程，积极增持9月合约多头部位。（新纪元期货王成强）

【白糖:若有效突破7000压力，空单暂时离场，激进投资者逢低可轻仓试多】

节后第一个交易日郑糖期货探底回升，主力合约SR1705延续前期震荡走势，周五夜盘窄幅震荡。ICE原糖周五攀升至两个半月高位，受助于技术性买入信号，以及来自于最大消费国印度的需求预期提振。消息方面，一项对六位交易员和分析师的调查显示，从10月1号开始的一年，印度糖产量料将达到2040万吨，是七年来最低水平，较政府预估减少9.3%；调查还显示，印度可能进口170万吨。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，印度需求预期提振国际原糖价格，这也给郑糖带来较强支撑；但国内新糖进入集中开榨期，市场供应压力较大，郑糖上行空间亦受限，短线或维持震荡走势，若有效突破7000压力，空单暂时离场，激进投资者逢低可轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:空单离场，逢低可轻仓试多】

受美棉走强提振，节后郑棉期货高开反弹，主力合约CF1705周五夜盘重新站上16000整数关口。ICE期棉周五下跌，结束之前三连涨走势，但周线级别录得2%的升幅。现货市场，节后新疆棉花现货价格上涨，销售稳步上升。2月3日阿克苏某厂“双29”手摘棉价格15900元/吨（提货，毛重），较春节前上调300元/吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，节后国内棉花面临补库需求，现货价格走强，加之美棉表现坚挺，短线郑棉或维持偏强走势。操作上，空单离场，逢低可轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线或向下寻求支撑，多单适量减持】

上周五伦铜震荡走低，至收盘下跌2.39%。库存上，3日LME铜库存257150吨，减少2350吨。此前必和必拓旗下位于智利的埃斯康迪达铜矿工人不满薪资提议，准备罢工，铜价获得支撑，不过最新消息显示上周五铜矿工人准备重启与公司的谈判，对铜价的支撑减弱。宏观面，虽然此前国内公布的经济数据较好，春节放假前，中期借贷便利（MLF）利率便上调，春节后第一个工作日，中国人民银行上调了逆回购利率和常备借贷便利（SLF）利率，利率的接连上调，引发市场担忧，春节后首个交易日商品普跌。上周五伦铜震荡走低跌破10、20日均线，短线观望下方5700一线支撑。国内夜盘走低，短线或向下寻求支撑，前期多单暂适量减持，轻仓操作为宜。（新纪元期货 罗震）

【PTA：短线仍将看高一线】

春节长假之前当周四个交易日，PTA1705合约报收四连阳格局，最高触及5748元/吨，期价增仓向上突破震荡近一个月的三角形整理区间，并且站上5500点压力位同时刷新阶段高点，短期均线族呈现显著的多头排列，技术指标MACD呈现红柱信号，技术面看涨无疑。但基本面看国内PTA产业链格局不佳，PTA工厂开工率回升，而下游聚酯工厂和织机开工率则暴跌。季节性淡季因素之下，PTA 的拉涨，一部分来自美原油指数在55美元的支撑，另一部分来自于国际市场突发事件的推动，短期期价仍将看高一线。（新纪元期货 石磊）

【黑色：暴跌或将引领黑色回归调整】

2017年伊始，清除“地条钢”和“去产能”再度被提及，激起市场短期做多热情，螺纹、铁矿和双焦快速反弹，产业链利润回升，高炉开工率反弹。从需求端来看，12月房地产各项数据出炉，较上月有所好转，尤其我们最为关注的开发投资增速和房屋新开工增速均小幅回升。黑色系列的供需格局似乎出现好转，但从库存的角度上看，并不乐观。尽管黑色系的供需格局仍在淡季，期价在节前四个交易日的表现惊人，螺纹、铁矿、双焦纷纷反弹，尤其铁矿1705合约一度逼近涨停，节前收关之日，更逼近前高有向上突破之意，而螺纹1705合约也跟涨重回3350一线，几乎已经破坏了前期的“头肩”形态，双焦的下行之路也戛然而止，跟随反弹。但节后第一个交易日，黑色系齐齐重挫，铁矿石主力合约显跌停，自666元/吨的阶段高点瞬间跌回至600点一线，螺纹也暴跌超200点，双焦纷纷大幅收阴重回下跌通道。黑色系自2016年开始成为资金炒作的龙头商品，暴涨暴跌的节奏十分常见又着实让人难以把握。我们在前期不断提示黑色系基本面不佳，反弹没有支撑，节后的暴跌确实刺破了节前的上涨泡沫，短线或将回归调整节奏。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计短线震荡走势】

春节放假前，中期借贷便利（MLF）利率便上调，春节后第一个工作日，中国人民银行上调了逆回购利率和常备借贷便利（SLF）利率，利率的接连上调，引发市场担忧，春节后首个交易日商品普跌。成本端，因美国发动对伊朗新制裁，原油总体偏强走势，上游乙烯价格也上行，成本端支撑增加。装置上，上海金菲、兰州石化部分装置检修，当前装置检修较少，开工率较高，损失产量有限。节后石化库存为98.5 万吨，基本持平于去年，不过部分石化上调出厂价，石化稳价对市场形成支撑。节后返市商家不多，下游终端采购积极性暂时不高。上周五连塑走势震荡收出小阴线，预计连塑短线走势震荡，后期1705合约若回调至10000之下多单可适量建仓。（新纪元期货 罗震）

【天胶:中线多单谨慎持有，关注20000争夺】

受泰国抛储影响，节后第一个交易日沪胶期货暴跌，主力合约RU1705考验20000整数支撑。日胶指数报收五连阴，技术面偏空。消息方面，继1月抛售9.8万吨橡胶后，泰国政府决定2月14日继续出售10万吨国储橡胶库存。综合而言，东南亚天胶供应旺季不旺，而国内进入停割期；与此同时，国内重卡销售环比虽有下滑，但同比仍维持强势，需求端仍有支撑，沪胶期价中期反弹趋势不改。短期来看，泰国第二轮抛储消息缓解了此前泰国南部洪灾引发的海外烟片胶供应紧张预期，一定程度利空市场；但随着下游需求恢复，胶价下行空间料有限。中线多单谨慎持有，关注20000争夺。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:避险情绪推动，空单暂时避让 】

上周五公布的美国1月新增非农就业22.7万人，远超预期的18万，但薪资增速不佳，美元指数冲高回落，国际黄金收盘站上1220美元/盎司关口。拥有2017年FOMC投票权的芝加哥联储主席Charles Evans讲话表示，去年12月份预计今年加息两次，但随着形势的发展，今年可能加息三次。近期特朗普政府在贸易保护主义政策中，施压强势美元，移民禁令引发市场恐慌，避险需求升级是支撑金价走强的主要原因。特朗普执政伊始，存在各种不确定性，当前市场还没有适应这一过程，导致情绪上下起伏，国际黄金受避险情绪推动上涨，但切忌追涨，等待时机布局中线空单。 (新纪元期货 程伟)

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