早盘简报
2015年8月26日星期三

最新国际财经信息

1. 周二，央行决定自2015年8月26日起下调金融机构人民币存、贷款基准利率0.25个百分点，同时，放开一年期以上定期存款的利率浮动上限，以进一步降低企业融资成本。
2. 周二，央行决定自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，同时额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。
3. 周二，央行在公开市场进行1500亿元7天期逆回购操作，中标利率持平于2.5%，当日实现净投放300亿元。
4. 受欧元区与希腊达成救助协议和强劲的需求影响，德国8月IFO商业景气指数意外上升至108.3，创自5月来最高水平，且好于预期值107.7。
5. 美国8月谘商会消费者信心指数反弹至101.5，继7月下降至91.0之后出现反弹，现况和预期指数双升；美国7月新屋销售环比上涨5.4%，仅略逊于预期。
6. 周二，中国央行降息降准推动市场大幅反弹，美股高开低走最终收跌。道指下跌1.29%，标普500指数下跌1.35%；纽约黄金下跌1.3%，报每盎司1138.30美元；WTI原油上涨2.8%，报每桶39.31美元；VIX波动性指数下跌8%至37.49。
7. 周二，沪指低开6.41%，午盘跌幅扩大，跌破3000点关口，延续昨日暴跌趋势，近2000股跌停。截至收盘，沪指跌7.63%，报2964.97点，创下今年以来最低点位；深成指跌7.04%，报10197.94点；创业板跌7.52%，报1990.71点。
8. 今日关注：18:00英国8月零售销售差值；20:30美国7月耐用品订单月率。（新纪元期货 魏刚）

期市早评

金融期货

【股指：双降推动反弹行情，大幅高开不追高】

政策信息。1.央行宣布降息0.25个百分点，降准0.5个百分点，同时额外降低农村金融机构存准0.5个百分点。2. 央行进行1500亿元7天期逆回购操作，当日净投放300亿元。3. 沪股通资金流入逾80.71亿元，两日累计净流入163.33亿元。4. 两融余额降至1.24万亿元，较上个交易日减少了785.04亿元。
市场分析。三大期指连续两日全线跌停，4日累计跌幅创出历史之最，酝酿强劲超跌反弹。IF前20主力持仓增多减空明显，但中信会员净空持仓增加1100手。央行双降有提振经济，对冲资本外流，维持流动性的内在要求，但时机和力度超出市场预期，维稳股市的意图十分明显。在股市空头动能释放充分的时刻，央行双降，可以说时机选择的很好，有助于推动反弹浪的启动并增强反弹力度。但降息降准不可能改变当前中期下降趋势，只能改变下行的斜率和路径。历史经验表明，市场底总在政策底之下，本次降息降准推动的反弹不可能形成本次调整的大底。具体而言，本次反弹可能是日线级别反弹，周二开盘的跳空缺口有望回补，即IF加权3100/上证3200有希望见到，但周一开盘的巨大跳空将构成强大阻力。
操作建议。若高开2%以上，不追高；若高开回落至昨日收盘价附近可短多操作。（新纪元期货 魏刚）

农产品

【油脂：反弹上扬，关注上端阻力】

CBOT大豆期货周二小涨，中国降息降准为涨势助力，因此举部分缓解了对中国需求的担忧。对美国未来几周大豆丰收的预期也限制买盘。美国农业部周一下午称，最近一周大豆生长优良率持稳在63%。9月大豆期货合约收升1-1/2美分，报每蒲式耳8.94-1/4美元。9月豆粕合约收高1.2美元，报每短吨327.6美元。9月豆油合约涨0.27美分，报26.82美分。
近日我们强调，单边交易需注意市场系统性因素及情绪面变化，高波动率延续宜缩短交易周期。豆油5380至5400区域承压，豆粕2730至2750区域承压，进一步参与反弹的条件是突破性持稳，否则技术面仍陷于弱势寻底。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：震荡整理待方向突破跟进】

25日，主产区河北石家庄4.22降，山东济南4.27降，河南郑州4.60涨，辽宁大连4.33涨，产区涨跌互线，持续上涨出现松动；主消区北京大洋路4.38降，上海浦东4.73涨，广东广州4.65降，消区松动下跌。学校开学引起的食堂备货暂告一段落，而中秋节的节前集中备货还未完全开启，蛋价进入短时的震荡整理期；后市随着中秋节集中备货影响，蛋价或仍有上行空间，但蛋鸡“歇伏”的结束以及新增产蛋鸡的开产，鸡蛋供应回升，蛋价上行空间或有限。期价4070至4100为强阻力区，4000到3970为重要支撑区域，区间交易并突破跟进。（新纪元期货王成强）

工业品

【铜：政策刺激下，短线或偏强走势】

周二伦铜震荡走高，至收盘上涨2.14%。库存上，LME减少650吨，至355550吨；25日上期所库存注册仓单减少226吨，为33142吨。国内精铜产量增加，供给压力仍大。央行决定自2015年8月26日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，市场对中国的担忧情绪缓解，提振铜价，不过昨日美股尾盘跳水，中国“双降”对金融市场的效应还需观察。消息面，今日重点关注美国 7月耐用品订单月率。技术面看，伦铜收阳重新站上5000一线，上方10日均线有一定压力。国内连续交易时段，铜价高开震荡，下方39000一线有一定支撑。预计短线偏强走势，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：空单止盈 短线操作】

TA近远月合约周二夜盘开盘暴跌逾6%，日内逼近跌停后低位震荡，午盘反弹但昙花一现，1509合约收于4064元/吨，1601合约收于4268元/吨。周二傍晚央行宣布降息降准，外盘商品普遍反弹，国内夜盘也齐齐小幅高开。隔夜美原油指数自38美元回升至41美元，TA小幅高开，但仍显示疲弱态势，随后震荡回落。此番降息降准的幅度并不大，并且按照前期经验，央行出手并不一定带来大幅反弹，日内股指可能维稳并有所回升，商品小幅跟涨，但中长线的格局并未有实质利好扭转。TA建议空单暂止盈离场，短线波段操作。（新纪元期货 石磊）

【黑色：抗跌性强，短线震荡偏多】

股指周二再度跌停，隔夜美原油指数大幅下挫，部分商品周二再度触及跌停，而螺纹1510合约和1601合约周二维持低位震荡，失守短期均线族并且破位2000元/吨的重要关口，但期价在2000点之下表现出较强的抗跌性。目前螺纹盘面已经不再是基本面左右，继续走低或者触底反弹主要取决于宏观环境及股指表现，而铁矿石在被动跟跌后仍呈现较强抗跌性，近强远弱显著。隔夜央行双降，螺纹夜盘表现平平，冲高回落之后收窄幅震荡，铁矿则高开低走。日内股指若反弹，螺纹和铁矿则将跟涨，操作上建议前期空单止盈离场，短线震荡偏多。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短多逢低适量参与】

受助于中国央行降息降准激发的逢低承接买盘和空头回补，周二美原油价格走高。现货面，市场价格延续下滑，部分石化价格继续下调，市场交投疲软，商家心态低迷，继续让利出货寻成交。装置上，扬子石化部分装置25-31日检修，宁波富德MTO月底检修一个月，供给压力减弱。周二塑料1601合约低开高走收出中阳线，MACD指标绿色柱扩大，上方8400一线有一定压力。由于部分装置检修，供给压力减弱，隔夜原油则走高，成本支撑增强，预计短线小幅反弹，短多逢低适量参与。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:下游需求未见好转迹象，胶价难以持续反弹】

受央行降息降准影响，周二夜盘沪胶期货跳空高开；日胶指数低位整理，期价运行于均线系统下方。期货库存方面，截止8月25日，上期所天胶期货库存151680吨，较前一个交易日增加520吨。中国汽车工业协数据显示，7月，我国重型卡车产销3.49万辆和3.72万辆，环比下降14.51%和25.91%，同比下降27.03%和26.43%；1-7月累计产销33.24万辆和33.27万辆，同比下降33.26%和30.64%。中长期来看，东南亚主产区割胶旺季到来，全球需求尤其是中国消费延续低迷，胶价难以摆脱低位震荡区间。短期来看，主产国天胶出口稳步增长，国内汽车需求持续低迷，上期所天胶库存高企，基本面弱势依旧；目前影响行情的最主要因素是宏观系统性风险，央行降准降息或一定程度缓解市场恐慌情绪，期价或出现超跌反弹，但在下游需求未见好转迹象之前，胶价难以持续反弹，维持逢高偏空思路。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金：避险情绪暂缓解，短线或窄幅震荡】

因美国数据强劲抑制了避险资产的买兴，周二美黄金价格走低。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓681.00吨，流入3.27吨。国内连续交易时段，上海期金主力合约收237.35元/克，上海期银主力合约报收3374元/千克。昨日公布的数据显示美国７月份新屋销售数据止跌反弹，８月份消费者信心指数达到近７个月高点，数据总体向好使得风险偏好回升，而央行决定自2015年8月26日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，市场对中国的担忧情绪缓解。技术面看，美黄金收出中阴线，在10日均线附近获得支撑，预计短线小幅震荡。操作上，前期多单离场后暂观望。（新纪元期货 罗震）

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