早盘简报
2016年11月28日星期一

最新国际财经信息

1. 中国证监会和香港证监会发布联合公告，正式启动深港股票交易互联互通机制，深港通下的股票交易将于2016年12月5日开始。
2. 中国1-10月工业企业实现利润总额52567.7亿元，同比增长8.6%，增速比1-9月份加快0.2个百分点。
3. 上周，央行开展4900亿7天期、3350亿14天期和750亿28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.25%、2.4%和2.55%，当周净投放400亿。
4. 英国第三季度GDP年率上升2.3%，升幅符合预期。6月脱欧公投后，英国经济稳固增长，今年第三季度英国公司提高投资的幅度超出预期。
5. 上周五美股收高，三大股指均创历史最高收盘纪录。道指涨0.36%，标普500指数涨0.39%；纽约黄金收跌0.9%，报1179.00美元/盎司；WTI 原油收跌4.20%，报45.93美元/桶。
6. 上周五沪深两市探底回升，盘面上银行、保险、钢铁等权重板块护盘。截至收盘，沪指报3261.94点，涨0.62%；深成指报11036.53点，涨0.63%；创业板报2167.53点，涨0.97%。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:上涨风险加大，警惕深港通利好兑现后行情结束】

政策消息。1. 在岸人民币汇率微涨0.05%报6.9161元；2.上周央行开展9000亿逆回购操作，当周净投放400亿；3.沪股通净买入8.85亿。
市场分析。25日晚间，证监会公告深港通将于12月5日正式开通，周末公布的中国10月工业利润增长小幅加快。上周五期指探低回升，现货市场方面，银行、保险、钢铁等权重板接连发力带动股指企稳。主力合约IF、IH、IC分别贴水4.30、3.55、88.02点，基差小幅收窄。IF加权收盘突破3500关口，再创年内新高。深成指回踩30日线，受到支撑后企稳回升，成功化解了5日线死叉的风险。上证指数收长下影小阳，日内以快速下探的方式完成短线调整，周末利好消息较多，短期仍有冲高的可能。
操作建议。深港通正式开通时间（12月5日）落地，道琼斯屡创历史新高，有助于股指再度冲高。但越涨风险越大，看高不追高，维持逢高分批锁利的思路，警惕利好兑现后行情结束。(新纪元期货 程伟)

农产品

【白糖:多单继续持有】

上周郑糖期货大幅反弹，主力合约SR1701突破一个月来的震荡区间，周五夜盘一度上冲至7093点，技术面呈现明显的偏强走势。ICE原糖期货重心继续下移，糖11号指数跌破20美分。新糖开榨情况，截止11月24日，广西已有12家糖厂开榨，同比减少1家；由于冷空气南下，导致广西部分地区出现连续降雨，部分糖厂因为天气原因导致开榨延后。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，国内新糖开榨进度慢于去年同期，市场供应尚难大幅增加；而节前采购开始启动，需求呈现不断增加的态势，供需基本面利多市场，近期郑糖或维持偏强走势，多单继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:高位空单持有】

上周郑棉期货弱势回调，主力合约CF1705跌破16000整数关口，5日均线下穿10日均线，技术面回调。ICE期棉周五跌至一周以来最低水平，市场交投清淡。消息方面，Cotlook周五发布月报，将2016/17年度全球棉花产量预估上修7万吨，因美国及非洲国家预期增产；同时将全球棉花需求预估下修16.9万吨，因预期越南需求下滑。综合而言，新棉采摘接近尾声，市场供应压力呈现不断增加态势，后市郑棉重心将下移。短期来看，随着12月瓜果及能源运输降温，新棉出疆车辆将大幅增加，后市供应压力增加。此外，储备棉轮出时间符合市场预期，基本面缺乏新的利多提振，短线郑棉或延续回调走势，高位空单持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：不跌破5日均线前多适量持有】

上周五伦铜震荡收高，至收盘上涨0.96%。库存上，LME铜库存237200吨，增加1325吨；25日上期所铜仓单35698吨，持仓增加348吨。今年由于铜矿产能的释放，铜矿供给充裕，但是随着预期的较大型新增产能投产，后期增长的动力仅仅来自于达产速度，铜精矿供应的压力已经开始舒缓，而上周自由港迈克墨伦公司与江西铜业达成协议,将2017年铜精矿加工精炼费用(TC/RCs)下调5%，显示铜精矿供应受限，对铜价形成支撑。从中线看，国内宏观经济数据平稳向好，利好铜价，上周五公布的数据显示1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52567.7亿元，同比增长8.6%，增速比1-9月份加快0.2个百分点，企业效益向好态势进一步稳固。消息面，智利国家铜业公司1-9月铜产量同比上升1.2%至127.4万吨。上周五伦铜收出小阳线，下方5日均线支撑较强。预计国内短线震荡偏强走势，不跌破5日均线前多适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：有效突破5000点 短线震荡偏多】

TA1701合约周四在短期均线的支撑下，高开高走收中阳线，站上5000关口，最高触及5056元/吨，成交和持仓量不断收缩，应逐步移仓远月。短线期价呈现反弹格局，对上周的暴跌进行修复。上周PTA工厂开工率突现回升，而下游聚酯开工率下降，江浙织机开工率也快速下降，供需格局急转直下。美原油指数在50美元展开震荡，应警惕回落风险。TA中线趋势性暂时缺失，短线受到原油和市场情绪的提振，出现反弹，但上行趋于谨慎，难有大行情，操作上以波段短多为宜。（新纪元期货 石磊）

【黑色：高位震荡或再拉涨 分歧加大规避风险】

黑色系周四整体小幅下探，但夜盘再度拉升。螺纹1701合约周四平开震荡，日内一度突破3000点关口，最低也跳水回踩10日线，再最终期价收类十字星，维持良好的上行格局，短线反弹理论上即将上测3000点关口，周四夜盘期价低开高走收阳，蓄势待发向上突破。铁矿石1701合约再连续两个涨停板强势拉升后，周四期价波动激烈，早盘高开高走创阶段新高658.5元/吨，涨幅一度超过7%，但随后期价跳水回落，最终收长上下影小阳线，有形成双顶的迹象，但夜盘期价高开高走，显示出多头力量仍然强劲，不抄顶是现阶段最好的策略。煤、焦的供需格局始终没有发生显著改变，煤焦现货价格高涨，对期价形成显著的支撑和提振。周五螺纹有望站上3000点，铁矿石则将向新高迈进，而煤焦则呈现于高位震荡的局面，涨跌两难。短线上行的可能已经超过构筑双顶的可能，操作上以短线波段、规避风险为主，不宜激进抄顶。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计短线下行空间有限】

因市场对于原油出口国能否达成有效减产协议的质疑增加，上周五美原油价格走低。现货面，市场价格多数下跌，部分线性跌50-150元/吨，石化纷纷下调出厂价，市场失去支撑，商家多跟跌报盘。上周五塑料1705合约窄幅震荡收出小阴线，上方5、10日均线承压，不过下方9200附近支撑较强，MACD指标绿色柱扩大，短线震荡走势。当前检修装置较少，本周主要有神华榆林LDPE装置、茂名石化LDPE2#装置、福建联合PE装置停车，检修时间不长，损失产量有限。神华新疆、中天合创新增产能投产，产品流入市场，供给端压力增大。需求上，棚膜生产旺季接近尾声，而下游终端对高价位抵触情绪渐显，市场投机性需求较上周减弱。库存上，石化库存约为60万吨，近期变动不大。上周五连塑收出小阴线，下方9200一线支撑较强，预计短线连塑下跌空间有限，后期1705合约9200附近可尝试建多。（新纪元期货 罗震）

【天胶:RU1705中线多单继续持有，逢回调可加持多单】

上周沪胶期货大幅反弹，主力合约RU1705全周累计上涨10.33%。日胶指数亦大幅走强，短线240一线暂有压力。上周轮胎企业开工率保持稳定，截止11月25日，全钢胎企业开工率为70.11%，较前一周回升0.13个百分点；半钢胎开工率73.84%，较前一周回升0.21个百分点。综合而言，东南亚天胶供应未能如期增加，而国内停割期临近；与此同时，国内乘用车及重卡销量维持高速增长态势，需求端支撑较强。供需偏紧格局难以有效改善，年底沪胶期价仍有上行空间。短期来看，资金和市场情绪主导盘面，现货跟涨缓慢促使期现价差拉大，胶价继续上冲动能略有减弱，高位或有震荡反复，但短线调整不改中期反弹走势。操作上，RU1705中线多单继续持有，逢回调可加持多单。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:加息前维持逢反弹偏空思路】

上周五，国际黄金低位小幅反弹，盘中跌破1180美元/盎司，逼近1170关口，5日线快速下移向下压制。美联储11月会议纪要强化12月加息预期，以及市场预期特朗普新政将推升通胀和利率，共同推动美元继续走强，美元指数盘中突破102关口。美国经济、就业、通胀数据持续走好，美联储12月加息几成定局，预计加息前黄金仍将维持偏空走势，短线虽有超跌反弹，但仍需维持逢高偏空的思路。(新纪元期货 程伟)

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