核心观点一览：
1.7月官方制造业PMI再次跌破枯荣线，供需两端同步走弱，显示经济复苏的基础尚不牢固。国内稳增长政策的基调不变，但进一步加码的预期下降，股指短期或维持震荡。
2.美国6月PCE物价指数再创新高，制造业PMI和消费者信心指数走弱，经济衰退的预期上升。美元指数延续调整，但实际利率上升背景下，黄金仍以反弹性质对待。
3.受炎热天气预报等提振，芝加哥大豆触及6月底以来最高，涨2.4%报收1473。油粕冲高回落，交投宜短。
4.上周黑色系商品借市场情绪缓和的“东风”集体超跌反弹，叠加钢厂复产预期，因此炉料端反弹幅度远超螺纹。但在连续拉涨后，铁矿石率先显露出技术形态而言，黑色系均站上20日线，收复前期重要整数关口，短期维持谨慎偏多，但铁矿石五个交易日累计涨幅超20%，800之上即将承压820和850，黑色系追涨需谨慎。
5.原油整体陷入区间震荡走势，静待OPEC+会议指引。国内原油系日内呈现冲高回落走势，发电需求提振高硫燃料油，短线高低硫价差有望收敛。需求有望转旺，沥青逢调整偏多思路。油价及宏观情绪主导PTA波动节奏，多单谨慎持有，关注6000关口争夺。港口累库压制乙二醇，陷入低位区间震荡。基本面有支撑，聚烯烃多单谨慎持有。
6.沪铜周五夜盘就一路走强，日内延续偏强震荡格局，收盘上涨1.96%，期价站稳6万一线。最近宏观氛围有所回暖，且铜库存出现回落，提振铜价连连走强。在宏观情绪回暖影响下，有色金属开启超跌反弹之路，其中沪镍重返18万关口，收涨6.75%。
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