核心观点一览：

1.周三期指冲高回落，日内波动明显加大，多头逢高获利了结的意愿强烈。央行开展600亿7天期逆回购操作，实现净投放400亿，月末央行加大逆回购投放，资金面压力得到极大缓解，货币市场利率大幅下行，国债期货大涨。

2.随着脱欧谈判进入最后阶段，金融市场的波动将会放大，注意防范风险。短期来看，美联储半年度货币政策报告重申对加息保持耐心，必要时调整缩表，英国脱欧进展传递积极信号，美元指数走弱对金价形成支撑。长期来看，美国经济增长开始放缓，美联储暂缓加息是大概率事件，长端利率边际下降，对黄金长期利好。

3.芝加哥大豆小幅下跌。因巴西大豆收割进展迅速，投资者等待中国购买大豆的确认。国内豆粕大幅增仓下行，短期弱势格局难改，非洲猪瘟形势严峻需求不足的忧虑长期存在，供需两弱下价格跌势或超预期发展，油强粕弱格局延续，现货跟盘下调，基差持续走弱，市场整体心态较为悲观。

4.黑色系近期表现缺乏共振性，商品除铁矿石呈现显著的调整之势外，均以震荡为主，难言趋势性，煤炭方面因部分矿山退出、煤矿安全生产要求等，短期供给收缩，价格出现补涨。

5.今日有色金属涨跌不一，美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会就美国货币政策和经济情况作证词。鲍威尔重申对未来货币政策调整保持耐心，暗示近期不太可能加息，这令美元指数一度急跌至三周低位95.95，有色金属得到提振。

行情研讨会议纪要20190227