早盘简报
2018年02月07日星期三

最新国际财经信息

1. 周二，央行连续第9个交易日暂停逆回购操作，当日实现净回笼800亿。
2. 央行工作会议称，2018年将健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，保持货币政策稳健中性。
3. 澳大利亚联储维持1.5%利率不变，符合市场预期。政策声明称，低通胀仍将持续一段时间，但通胀水平有望在年内升至2%上方。
4. 周二美股大幅收高，道指大涨567点，扭转了此前连续两个交易日重挫的状况。道指涨2.33%，标普500指数涨1.74%；纽约黄金收跌0.5%，报1329.50美元/盎司；WTI原油收跌1.18%，报63.39美元/桶。
5. 周二，受到外围股市大跌的影响，两市双双低开低走。盘面上，贵金属板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3370.65，跌3.35%；深成指报10377.61，跌4.23%；创指报1598.12，跌5.34%。
6. 今日关注：15:00德国12月工业产出月率；次日04:00新西兰联储利率决议。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:避险情绪逐渐消退，逢低建多博反弹】

政策消息。1.离岸人民币汇率收涨0.45%报6.2797元；2.央行暂停逆回购操作，当日净回笼800亿；3.昨日深股通净流出23.60亿。
市场分析。周二，受美股连续大跌的影响，期指低开低走。现货市场方面，所有板块几乎全线下挫，两市再现普跌格局。主力合约IF、IH、IC分别贴水29.09、7.49、17.46点，基差小幅扩大。IF加权在跌破40、60日线，但连续下跌后风险得到充分释放，预计短期企稳的可能性较大。IH加权跌破20日线，关注前期低点3082一线支撑。IC加权盘中跌破5700整数关口，创去年7月以来新低，成交量明显放大，短线或仍有下探。上证指数跌破60日线，短期或向下试探3300关口支撑。
操作建议。隔夜美股大幅反弹，市场恐慌情绪逐渐消退，股指恐慌性下跌后，反弹的要求强烈，维持逢低建多的思路，继续关注多IH空IC套利。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：追随外部市场修复性反弹】

周二，美豆涨1.73%；美豆粉涨1.77%；美豆油涨1.84%，得益于全球股市暴跌后的修复性反弹和风险偏好的回升，以及南美天气忧虑和供需报告前的预期。美国农业部定于北京时间周五1:00公布月度供需报告。预期全球2017-18年度大豆年末库存为9,860万吨，持平于上月。美国2017-18年度大豆年末库存为4.92亿蒲式耳，1月预估为4.7亿蒲式耳。巴西2017-18年度大豆产量料为1.114亿吨，1月预估为1.10亿吨。阿根廷2017-18年度大豆产量料为5,380万吨，1月预估的5,600万吨，预估区间介于5,100-5,600万吨。美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量增长，但是仍然低于去年同期水平。截至2018年2月1日的一周，美国大豆出口检验量为1,303,723吨，上周为1,130,422吨，去年同期为1,649,842吨。迄今为止，2017/18年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量为34,709,901吨，上年同期40,480,504吨，同比减少14.3%，上周是同比减少14.0%，两周前是同比减少13.2%。此前我们预计农产品会有抗跌表现，但更多时间表现为震荡拉锯走势，单边观望为主，或恐慌抛售过程中博弈粕类波段多单，亦可博弈oi-y扩大套利，春节长假前仅余六个交易日，长假效应预计限制波幅，不过度追涨杀跌。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：再谈现货强弩之末，期价不追涨】

2月6日，全国鸡蛋价格企稳为主，个别地区补涨，产区货源供应不多，养殖户多无存货，蛋商收货积极性减弱，多随进随销，整体走货速度较昨日减缓，业者谨慎心理加强；销区到货量正常，终端消化速度不快，本轮涨价基本结束，后市或有回调可能。主产区价格介于4.34-4.66。预计期价维持震荡走势，5月合约波动区间3600-3750，日内反弹谨慎看待，警惕价格承压续跌下探风险，未能持稳3750短线多单不恋战。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线陷入震荡走势】

周二郑糖期货低位横盘震荡，主力合约SR1805陷入5750-5830区间窄幅震荡走势；ICE原糖期货周二转跌，供应过剩忧虑挥之不去。消息方面，截止1月末，云南产糖46.19万吨，同比增长32.69%；工业累计销糖18.36万吨，同比增加51.1%。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，1月云南产销数据乐观，对国内糖价带来一定支撑，年前整体料延续低位震荡走势。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:空单继续持有】

周二郑棉期货延续弱势，主力合约CF1805重心缓慢下移，考验15000整数支撑。ICE期棉周二连跌第三日，收在七周低位附近，因指数基金展期，以及投资者在月度供需报告前结清头寸。消息方面，据国家棉花市场监测系统了解，截止2月4日，河北唐山地区棉花收购、加工基本结束，皮棉销售依旧疲弱，当地3128级销售价格15000元/吨。仓单方面，截止2月6日，郑商所棉花仓单数量5442（+24）张，有效预报1263（-9）张，折货26.82万吨。综合而言，国内棉花市场供应充足，下游未见规模补库需求，短线郑棉弱势难改，空单继续持有，关注15000争夺。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【黑色：补库预期提振 炉料端表现偏强】

螺纹1805合约周二再度冲高回落，曾逼近4000点整数关口，收于粘合的5日和10日线附近，短线温和偏多格局不改，但成交和持仓回落，动能稍显不足，暂以高位震荡看待。铁矿石1805合约周二高开低走勉强收于60日线之上，期价尚未有效突破下降通道，持仓显著收缩，夜盘维持窄幅震荡，关注能否顺利站上530一线，春节前供给压力不减，预期期价难有大幅上涨。焦炭1805合约获2000点一线支撑，受限产不延长的提振，反弹走高，周一暴涨近5%，但周二表现一般，期价窄幅震荡收微弱阴线，夜盘同样小幅波动，基本面暂不具备连续爆发涨势的基础，预期或震荡整理。焦煤1805合约受煤炭阶段供给短缺的提振，上周五结束横盘震荡，长阳线拉升站上短期均线族，周一再度增仓暴涨，重回上行趋势线之上，但周二高开低行走重回趋势线之下，成交和持仓均有所缩减，注意反弹的持续性可能不强。郑煤1805合约上周触及680一线后，连续调整，跌破拐头向下的5日和10日均线，技术指标MACD显现死叉，夜盘探低回升触及650一线，煤炭仍表现出阶段性供给短缺，下方支撑在650一线，暂不宜过分看空。（新纪元期货 石磊）

【化工：短线化工板块面临调整】

隔夜美国原油期货连续第二日下跌，因美元涨至逾一周最高；国内化工品板块震荡走弱，资金撤离市场。美元低位企稳反弹，原油供需基本面转弱，短线面临季节性调整，而与之关联性最高的沥青技术面走熊，关注2800争夺。截止2月5日，PTA开工率为77.02%，下游聚酯开工率80.93%（-0.80%），本周聚酯工厂检修较为集中，下游需求转弱，短线PTA延续震荡回调走势。塑料下游需求进入假期模式，节前需求驱动力衰减，短线弱势调整。PVC重回区间震荡走势，区间操作为宜。产区库存压力有所减轻，甲醇跌势趋缓，但随着天然气装置陆续复产，后期甲醇供应压力不断增加，维持空头思路。庞大期现货库存与期货高升水带来的利空因素仍未有实质改变，短线沪胶仍将维持弱势。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:避险情绪回落，黄金承压下跌】

周二，美股普遍反弹，道琼斯指数探底回升，市场恐慌情绪消退。受避险情绪回落的打压，国际黄金大幅下跌，逼近1320,美元/盎司，美元指数延续反弹走势。近期公布的美国非农数据强劲，薪资增速显著回升，提升了长期通胀预期，引发市场对美联储货币政策正常化的进程加快的担忧。我们认为美国经济保持温和增长，劳动力市场已实现充分就业，税改通过后薪资增速明显回升，刺激消费支出和提升长期通胀预期，美联储货币政策正常化的进程可能加快。美债收益率连续大涨，实际利率上行将对金价形成压制，维持逢高偏空的思路。(新纪元期货 程伟)

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