早盘简报
2017年11月28日星期二

期市早评

金融期货

【股指:风险快速释放，短期不宜过分看空】

周一股指惯性下挫，近期连续大幅下跌，空头动能得到有效释放。市场担未来几个月限售股解禁迎来高逢期，以及年末股票型基金兑现盈利，调仓换股，对市场造成压力。但我们认为经济基本面总体向好，解禁及基金调仓压力短期抑制风险偏好，待压力充分释放，股指有望企稳回升，不宜过分看空，激进者可逢低轻仓试多。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：陷入震荡整理】

尽管阿根廷未来几天可能迎来降雨，但雨量有限，12月前两周预计将非常干燥。阿根廷大豆播种完成34%玉米完成36%，作为第三大出口国，豆粕最大出口国，春播干旱令芝加哥谷物偏好增持天气升水。美豆主力收涨0.40%；美豆粉涨1.26%；美豆油跌0.82%。国内市场，股市因两年来最大解禁潮冲击而致指数暴跌转入空头市场，负面外溢下高位商品抛售压力不断涌现，粕类市场领涨商品，可轻仓博弈多头，主要天气炒作起伏市场较大；油脂大跌再探调整低位，仍盛行多粕空油套利交易，单边油脂观望或短空操作，年末备货的多头时机，待市场技术修整的目标位实现以及粕类炒作动能衰竭后出现。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货短期调整，期价维持强势格局】

27日，全国鸡蛋价格稳中走弱。北京、上海地区平稳为主，广东地区稳中回调。货源供应依旧不多，各地走货情况一般，蛋商多持观望态度，预计近期行情稳中趋弱发展。主产区鸡蛋价格4.08-4.32间，短期小幅调整。期货1801合约临近交割月前月，资金流出限制了价格表现，高位预计出现剧烈震荡，波动区间维持在4450-4550；资金迁仓流入1805合约，期价挺进4000关口，触及合约高位，短期存在震荡休整，逢下探维持强势多头思路。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线郑糖仍有反弹动能，低位多单持有】

周一郑糖期货大幅反弹，主力合约SR1801再度考验6500压力，夜盘窄幅震荡。ICE原糖期货周一高位回落，但月线录得4%以上涨幅。消息方面，Unica周一公布的数据显示，巴西中南部11月上半月分配57.45%的甘蔗用于乙醇生产，糖生产配比仅剩42.55%。截止11月27日，广西已有8家糖厂开榨，同比减少6家。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，新榨季广西糖开榨时间推迟，供应压力延后；而下游需求进入年底备货旺季，加之ICE原糖期货持续走强，短线郑糖仍有反弹动能，低位多单持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:CF1805低位多单持有】

周一郑棉期货低位反弹，主力移仓五月，CF1805下方15000支撑有效，期价中阳突破40日均线压力，夜盘重心继续上移；棉纱期货震荡反弹，棉纱棉花价差扩大。ICE期棉周一自两个半月高位回落，受累于商业对冲压力。消息方面，中国10月棉花进口7.8万吨，同比大增89%，环比下滑16%。仓单方面，截止11月27日，郑商所棉花仓单数量1017（+63）张，有效预报530（-12）张，折货6.188万吨。综合而言，新棉大面积上市，收储预期落空，抛储计划确定，市场供应压力增加；但随着储备棉库存的逐渐消化，12月纺企面临补库需求，短线郑棉震荡偏强为主，CF1805低位多单持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线偏空思路为主】

周一上期所铜1801合约震荡走低，至收盘下跌0.70%。库存上，LME铜库存204200吨，减少9400吨；27日上期所铜仓单31592吨，持仓增加801吨。昨日美国公布的数据显示，经季节调整后的10月新屋销售年化月率增长6.2%，达68.5万户。这是自2007年10月以来的最高水平，9月小幅下修正66.5万户，数据较好，美元周一企稳小幅反弹。今日将公布美国11月谘商会消费者信心指数，对此保持关注。国内此前公布的数据显示，10月份制造业采购经理指数PMI为51.6%，回落0.8个百分点；1至10月社会消费品零售总额同比增长10.3%；10月规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比9月份回落0.4个百分点；1-10月，全国固定资产投资同比增速比1-9月回落0.2个百分点；1-10月全国房地产开发投资增速回落；9月末M2余额同比增速比上月末高0.3个百分点。周一伦铜震荡走低，预计国内短线震荡偏弱走势，前空离场观望。（新纪元期货 罗震）

【PTA：破位5400点支撑 延续偏空震荡】

TA1801合约周一低开低走再收小阴线，期价承压5日线以及5450一线，回踩20日线和5400点支撑，夜盘向下破位，技术指标MACD在形成死叉信号后，绿柱显著放大，TA继续向下调整的可能性较大。隔夜美原油指数自58美元一线跳水，跌落5日均线，短线或有调整动作。国内方面，PTA前期停车的装置逐步开启，供给压力升温。TA1801合约预期延续低开低走，建议前期短空依托5450继续持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：夜盘小幅回落 注意调整风险】

螺纹呈现近强远弱格局，1801合约正在修复期现基差，强势拉升突破4100点，1805合约交投重心攀升至3800点一线，但周一大幅冲高回落，多单应警惕调整风险，注意止盈。铁矿石1801合约稳站粘合的短期均线，上周强势拉升，交投重心回升至480元/吨之上，周一大幅冲高回落，一度触及504元/吨，短线500点一线目标已达，短多谨慎持有注意调整风向。焦炭1801合约在触及2000点反弹目标后，周一小幅冲高回落，仍维持2000点之上，但夜盘低开低走回吐涨幅，跌落5日线和2000关口，多单注意调整风险。焦煤1801合约周一高开低走收中阴线，夜盘进一步回落，两根阴线几乎回吐上周五涨幅，跌落5日线警惕调整，多单适当减持或离场。动煤1801合约维持于60日线之上，交投重心抬升至650一线，周一高开高走收长阳线触及660元/吨，延续偏多格局不改。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计短线震荡偏弱走势】

原油方面，本周将召开OPEC会议，不过上周一美原油价格走低。现货面，市场低压货紧价挺，高压及线性报价高位震荡中石油及中石化出厂价涨幅有限，尤其是下午塑料期货主力合约跳水，现货市场炒作热情低迷，买家投机积极性下降。装置上，中天合创LDPE装置继续停车，开车时间待定；上海石化1PE一线11月份全月检修；上海金菲HDPE装置计划11月17日晚停车，开车时间待定。当前开工率仍处于较高水平，同时神华宁煤计划11月份正式投产开车，后期供给端压力望增加。库存方面，27日石化库存约为68万吨左右，较上一交易日上升5万吨。连塑1801合约周一大幅走低收中阴线，预计短线震荡偏弱走势。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线沪胶低位仍有震荡反复】

周一沪胶期货再度寻底，主力移仓五月，RU1805重新跌回震荡区间下沿；日胶指数窄幅回调。库存方面，截止11月27日，上期所天胶期货库存为22.52万吨，较前一交易日增加2740吨。综合而言，天胶主产国进入割胶旺季，而下游需求旺季不旺，加之庞大期货库存压制，沪胶中期进入熊市波动。短期来看，旧胶仓单大量注销，库存压力有所缓解，而国内主产区即将进入停割期，基本面有好转迹象；但股市走熊导致整体商品市场氛围转空，短线沪胶低位仍有震荡反复。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:中期震荡筑底，维持逢低偏多思路】

周一美元指数低位反弹，黄金冲高回落。本周美联储下任主席鲍威尔将在参议院进行听证会，市场期待他对未来货币政策的前瞻性表述。此外，特朗普税改将在参议院迎来大考，税改进展将对金价造成重要影响。在此之前，市场表现谨慎，金价或反复震荡。但中期来看，美联储加息和缩表因素已被充分消化，特朗普税改预期逐步兑现，黄金将反复震荡筑底，维持逢低建多的思路。(新纪元期货 程伟)

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