核心观点一览：

1.今年7月财新制造业PMI再次跌破枯荣线，供需两端同步下滑，外需下行压力加大。发改委发布促进消费和民营经济发展的措施，注意利好兑现后股指短线调整。

2.欧元区通胀进一步回落，且经济衰退的风险加大，市场对欧洲央行9月加息的预期下降，使得欧美货币政策之间的预期差收窄，将对美元指数形成支撑，黄金短线承压回落，整体延续高位震荡。

3.承压于良好的作物天气，芝加哥大豆收低。豆粕八月天气或有利美豆生长，豆粕高位回落，交投宜短。棕榈油消息真空期，棕榈油高位震荡，交投宜短。

4.宏观情绪好转及供给端收紧，内外盘原油持续反弹，WTI原油运行至八个月来震荡区间上沿，关注周末OPEC+会议结果。高硫燃料油走势明显强于其他原油系商品，短线多头配置。供需矛盾不突出，PTA被动跟随成本波动，短线陷入震荡走势。供给端弱现实博弈强预期，乙二醇暂以震荡思路对待。

5.本周唐山限产钢厂开始有所复产，炉料端双焦期现货进一步提涨，但粗钢产量平控政策预期升温，铁矿石价格有所承压。房地产政策松动，螺纹钢表现相对坚挺，玻璃得益于低库存和现货高升水，盘面大幅补涨。

6.沪铜主力合约突破7万关口，位于近9个月高点，短期铜价在宏观刺激下突破趋势或延续，预计保持高位运行，短线可轻仓试多。沪锌上行至近两个半月高位，国内政策利好推动，锌市需求预期向好，沪锌或延续反弹姿态，短期可轻仓试多。

7.中国央行公开市场逆回购操作降至百亿之下且单日转为净回笼，银行间市场资金面竞松无虞，主因回购利率明显下行，各期限资金供给充裕。国内主要股指也再现疲弱，债市情绪略回暖。