早盘简报
2017年10月16日星期一

最新国际财经信息

1. 上周五，央行开展4980亿一年期MLF操作，中标利率持平于3.2%，10月份有3555亿MLF到期，实现净投放1425亿。
2. 上周，央行在公开市场进行800亿逆回购操作，中标利率持平2.45%，当周实现净回笼2200亿。
3. 按美元计价，中国9月出口同比增长8.1%（前值5.6%），进口同比增长18.7%（前值13.5%），远超预期的14.7%，贸易顺差缩至3月以来最低。
4. 美国9月核心CPI同比1.7%（前值1.7%），不及预期的1.8%。9月零售销售月率为1.6%，低于预期的1.7%，表明潜在通胀依旧低迷。
5. 上周五美股收高，美国通胀和零售数据不及预期，投资者密切关注始于本周的财报表现。道指涨0.13%，标普500指数涨0.09%；纽约黄金收涨0.6%，报1304.60美元/盎司；WTI原油收涨1.68%，报51.45美元/桶。
6. 上周五，沪深两市震荡走高。盘面上，环保、电子板块涨幅居前。截至收盘，上证综指报3390.52点，上涨0.13%；深证成指报11399.09点，上涨0.81%；创业板指报1926.07点，上涨1.37%。
7. 今日关注：09:30中国9月CPI、PPI年率；17:00欧元区8月贸易帐。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:谨慎偏多思路，关注上证3400关口压力】

政策消息。1.上周离岸人民币收涨1.24%报6.5667元；2.上周五央行开展4980亿MLF操作，实现净投放1425亿；3.节后深股通连续五日累计净流入74.48亿。
市场分析。上周五公布的中国9月进出口双双回升，期指小幅上涨。IC偏强、IH偏弱。现货市场方面，环保、高送转板块走强。主力合约IF、IH、IC分别贴水-12、-8.42、-12.18点，基差明显收窄。IF加权站稳3900关口，突破前期高点3929，再创年内新高。IH加权回踩20日线企稳反弹，重心逐渐上移，关注前期高点2755、2775一线压力能否突破。IC加权下探20日线企稳回升，下一步将挑战前高6707。上证指数逼近3400关口压力，突破后则上升空间打开。
操作建议。9月进出口回升，新增贷款、社融规模超预期，经济悲观预期修复。十九大将于本周召开，维稳的时间窗口仍在，谨慎偏多为主。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：转入多头市场】

巴西马托格罗索大豆产区未来一周不大可能出现所需的足够降水，以及美国大豆出口数据靓丽等，进一步支持着美豆价格强势运行，周五，美豆主力收涨0.64%；美豆粉涨0.40%；美豆油涨1.11%，此前，USDA10月供需报告意外利多，美豆新季收割面积8950万英亩（上月8870、去年8270），单产49.5（预期50.0、上月49.9、上年52.0），产量44.31亿蒲（预期44.47、上月44.31、上年42.96），期末4.30（预期4.47、上月4.75、上年3.01）。美豆收割面积增加，但单产调低使得产量持平于上月，低于预期值，并令结转库存调低，亦低于预期值，"一高两低",数据利多。国内豆粕波动区间上移至2850-2950、豆油出现周线级别止跌信号，持稳6000关口转入多头行情，积极配置多头部位。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货再度下探，期价陷入震荡】

卓创资讯认为，双节后蛋价弱反弹原因有二，节后各企事业单位、学校集中采购，但由于前期业者对后市信心不足，多随采随销，经销商手中库存有限，因此短暂需求见好拉动蛋价小幅上涨；其次，近期部分产区连续降雨，致使交通运输不畅，销区贸易商改变采购地，带动部分地区销售加快，蛋价随之略有提升。目前鸡蛋供应已恢复至正常水平，随着节后备货基本结束，市场需求逐渐转淡，在供需皆无利好支撑下，价格出现在次下探。我们认为，供需两端无显著增量利好，导致现货价格本季低位反复，养殖单位利润仍较佳，延迟淘汰限制了鸡蛋价格的表现。随着现货价格的弱势下探，期货主力高升水问题，对期价有牵制。考虑到蛋鸡存栏趋势年末继续走低，预计期价表现抗跌，仍倾向给出高升水，期价不过度参与沽空，择机参与反弹多头策略为主，空头策略短线为辅,1801合约重要支持位4180-4200。（新纪元期货王成强）

【白糖:中线空单控制好仓位，多单短线为宜】

上周郑糖期货止跌反弹，主力合约SR1801报收四连阳，期价站上40日均线，技术面呈现偏强走势。ICE原糖期货周五收盘上涨，周线连涨第二周。现货方面，上周国内糖价涨跌互现，市场购销积极性一般。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，期价反弹修复基差，但需求端支撑转弱，糖价缺乏持续反弹动能，中线空单控制好仓位继续持有，多单短线为宜。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:空单继续持有，多CY1801空CF1801套利暂时止盈观望】

上周郑棉期货弱势窄幅震荡，主力合约CF1801延续15000-15200区间震荡走势；棉纱期货先抑后扬，整体波幅有限。ICE期棉周五上涨逾1%，受空头回补带动。消息方面，e棉仓数据显示，截止10月9日，2017/18年度已完成新疆棉公检36.72万吨，同比增加4.21万吨；其中，双28级以上等级棉花占比72.48%，双29及以上占比48.10%，明显好于去年同期。仓单方面，截止10月13日，郑商所棉花仓单数量741（-9）张，有效预报27（0）张，折货3.072万吨。综合而言，国内新棉上市数量不断增加，且质量好于去年同期，市场供应压力逐渐显现，近期郑棉仍将延续弱势震荡走势，空单继续持有，多CY1801空CF1801套利暂时止盈观望。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线或震荡偏强走势】

上周五上期所铜1711合约走势震荡，至收盘上涨0.98%，K线收出十字星。库存上，LME铜库存283800吨，减少2100吨；13日上期所铜仓单21061吨，持仓增加6184吨。上周五公布的数据显示，美国9月核心CPI年率增长1.7%，低于预期的增长1.8%，连续六个月低于美联储2%的目标位。近期美元总体走势偏弱，对铜价形成支撑。中国海关总署公布的数据显示，中国9月未锻造铜及铜材进口量为43万吨，追平3月份创下的年内高位，并较8月份的39万吨增长10.3%，9月进口好于预期。国内宏观面，9月财新中国服务业PMI为21个月以来最低,8月份社会消费品零售总额同比增速回落0.3个百分点，8月规模以上工业增加值同比增速回落0.4个百分点，1至8月份全国固定资产投资同比增速比1至7月份回落0.5个百分点，1-8月份，商品房销售面积同比增速比1-7月份回落1.3个百分点。伦铜上周五小幅走高，上期所铜夜盘平开震荡，预计短线强势有望延续，前多可适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：暂获5100点支撑 有止跌小反弹预期】

TA1801合约上周整体维持震荡整理格局，期价报收四阴一阳，围绕5日均线波动，期间周四一度大幅探低至5052元/吨，随后拉回跌幅，基本获得5100点一线有效支撑，技术指标MACD仍显示偏空信号，但绿柱有所收缩。隔夜美原油指数表现相对强势，PTA现货供给端相对正常，双节过后需求有所下滑，表现与原油相对背离，TA在5100点支撑下，有止跌小幅反弹的预期，建议中线空单暂离场。（新纪元期货 石磊）

【黑色：双焦驱动螺纹跟涨 黑色现超跌反弹】

螺纹钢主力1801合约上周大幅探低回升，期价在周四触及3500点一线后开启反弹，连收两根逼近涨停的长阳线，顺利突破短期均线族以及3800点关口，持仓大幅缩减，技术指标MACD显示偏多信号，周五夜盘进一步拉升，建议多单继续持有。铁矿石1801合约上周低位波动加剧，一度下探425.5元/吨，随后拉升收于5日线附近，夜盘小幅高开高走，持仓大幅缩减，MACD有形成金叉的迹象，周五铁矿高开高走收复5日和10日线，夜盘再度强势拉涨超5%，持仓骤减，短线反弹有望延续。焦炭1801合约上周短暂触及1765元/吨，随后减仓拉升重回1800点之上，周五逼近涨停收复5日线触及10日线，夜盘再度高开高走逼近停板，直逼2000点一线，操作上建议多单继续持有。焦煤1801合约上周在1070元/吨一线止跌，周四和周五强势拉升，两根长阳线收复近两周跌幅，稳站5日和10日线上，触及1200一线，技术指标MACD有金叉迹象，周五夜盘则小幅冲高回落，在焦煤有较强的修复基差需求支撑下，仍有望再度冲高，建议多单依托5日线继续持有。动煤主力1801合约技术盘面头部迹象显著，技术指标MACD出现明确的空头信号，短暂跌落60日线，触及605元/吨阶段低点后回升，有暂获支撑止跌迹象，建议前期空单注意离场。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线仍有望小幅走高】

原油方面，因中国进口增长及中东地缘政治风险上升，上周五美原油价格走高。海关总署周五公布的数据显示，中国9月原油进口量较8月增加约为100万桶，至900万桶/日，攀升至纪录第二高水平。现货面，市场报价上涨50-100元/吨，现货出厂价涨幅有限，抑制市场涨幅，买家维持按需采购，市场成交有商谈空间。装置上，上海石化1PE1#停车，计划检修至10月30日；上海金菲HDPE装置9月17日停车，计划检修至10月15日；宁夏宝丰PE全密度装置10月13日停车，开车时间待定。13日企业装置开工率为93.4%左右，较上一交易日下降1.8%。需求上，9月份PE下游终端需求有所提升，10月份下游棚膜仍处于旺季之中。库存方面，13日石化库存约为73万吨左右，较上一个交易日减少1万吨，石化库存缓慢下降。连塑1801合约上周五高开高走收出中阳线，持仓量减少。连塑近期反弹节奏，短线仍有望走高，反弹多单可适量持有。（新纪元期货 罗震）

【天胶:中线空单控制好仓位继续持有】

上周沪胶期货先抑后扬，主力合约RU1801后半周止跌反弹，期价突破下跌趋势线；日胶指数止跌企稳，期价200一线暂获支撑。消息方面，中国9月橡胶进口66万吨，环比增加17.9%。期货库存方面，截止10月13日，上期所天胶期货库存为37.34万吨，较前一交易日减少310吨。综合而言，工业品市场氛围回暖，短线沪胶止跌企稳；但基本面缺乏实质利好，期价反弹空间有限，中线空单控制好仓位继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美国9月通胀和零售数据不及预期，支撑金价上涨】

上周五公布的美国9月核心CPI同比1.7%（前值1.7%），不及预期的1.8%。9月零售销售月率为1.6%，低于预期的1.7%。受通胀和零售数据不及预期的打压，美元指数快速下行，国际黄金大涨突破1300美元/盎司。美联储9月会议纪要表达对通胀疲软的担忧，多数官员认为通胀走低并非暂时现象，对撤出宽松需保持耐心。意味着通胀水平将是决定美联储加息路径的关键因素，美国9月通胀不及预期，可能会令部分美联储官员对12月是否加息感到更加迟疑。我们认为美联储缩表和12月加息预期已被反复消化，特朗普税改进展暂时告一段落，对于黄金来说，意味着利空出尽，新一轮上涨或已开启，前期多单继续持有。(新纪元期货 程伟)

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