早盘简报
2017年03月15日星期三

最新国际财经信息

1. 中国1-2月固定资产投资同比增长8.9%，较去年全年加快0.8个百分点。1-2月工业增加值同比增长6.3%（前值6.0%），社会消费品零售同比增长9.5%（前值10.9%），11年来首次跌破10%。
2. 周二，央行在公开市场进行400亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.35%、2.5%和2.65%，当日实现净回笼400亿。
3. 周二美股收跌，油价下跌令能源股受到打压。投资者正在等待明日美联储宣布加息。道指跌0.21%，标普500指数跌0.34%；纽约黄金收跌0.1%，报1202.60美元/盎司；WTI原油收跌1.40%，报47.72美元/桶。
4. 周二，沪深两市呈现冲高回落的走势，盘面上，地产、建材板块走强。截至收盘，沪指报3239.33，涨0.07%；深成指报10531.73点，跌0.21%；创指报1958.02，跌0.65%。
5. 今日关注：17:30英国1月ILO失业率、2月失业率；20:30美国2月CPI年率、零售销售月率、3月纽约联储制造业指数；美国3月NAHB房产市场指数；次日02:00美联储FOMC公布利率决议及政策声明；02:30美联储主席耶伦召开新闻发布会。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:风险事件冲击，注意把握低吸机会】

政策消息。1.在岸人民币收跌0.02%报6.9130元；2.央行开展300亿逆回购操作，当日净回笼500亿；3.深股通自开通以来首现净流出，昨日净流出0.97亿。
市场分析。周二公布的中国1-2月固定资产投资、工业增加值超预期增长，房地产及民间投资增速扩大。期指呈现冲高回落的走势。现货市场方面，受房地产利好数据支撑，地产、建材板块走强。本周五进入股指交割，主力合约IF、IH、IC分别贴水10.69、5.90、23.48点，基差收敛至平水状态。IF加权小幅回调，跌落20日均线。深成指、创业板指数再次出现60分钟周期的顶部结构，短线震荡在所难免。上证指数依然站在20日线上方，鉴于美联储加息尚未落地，短线或仍有反复。
操作建议。美联储加息及两会闭幕的时间窗口临近，股指短线或仍有下探，但机会多于风险，利空出尽后有望重拾升势，上证3174-3200一线维持逢低偏多的思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：警惕宏观利空散尽后，超卖市场反弹】

14日，美国大豆期货周二连跌第七日，南美丰产预期继续施压。市场研究和经纪公司Allendale发布的农户调查预估显示，今年美国大豆种植面积将为8,882.5万英亩，较去年扩大6.5%。
CBOT5月大豆合约收跌6-3/4美分，至每蒲式耳9.99 1/4美元。NOPA将在北京时间周四凌晨00:00发布月度压榨报告。市场预期2月大豆压榨量料为1.46091亿蒲式耳。5月豆粕合约跟随大豆期货下滑，收低3.7美元，报每短吨327.2美元。5月豆油合约收升0.18美分，报每磅32.3美分。
南美丰产、美国大豆种植面积扩张、且美国十年来第二次升息临近，外部市场利空因素叠加持续施压盘面，上述为空头交易的主要线索，国内油脂库存增长和马来西亚棕榈油生产进入增长周期，对远期油脂价格打击沉重，仅技术超卖可能会诱发短周期反弹。郑州菜粕2350、大连豆粕2850附近为重要抵抗位，市场波动明显放大，宏观变量决定市场波动区间，警惕价格破位寻底风险，建议多头不宜过度参与；油脂市场跌入5到6个月以来低位区域，技术超卖短期忌追空，注意宏观利空出尽后超跌反弹。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：强势震荡后，日内多头表现趋向积极】

14日，全国鸡蛋价格行情整体稳定为主，局部地区小幅震荡调整，养殖户手中存货一般，惜售心理强烈，蛋商收货积极，南部部分地区受雨雪天气影响走货稍慢，销区整体走货较快，搜牧预计近期行情或继续企稳调整。全国鸡蛋产区现货价格集中在2.22-2.44，维持触底后强趋势转变。笔者强调，基于鸡蛋现货涨幅持续低迷，产业缓慢去产能，期货价格表现为近弱远强。5月合约，完成寻底3100的目标，期现价差回归是交割前主要线索，近日低位剧烈震荡。9月合约挺进近两年的高价区域4300-4400，持续下探后重新持稳4300，短期或面临再次上冲的多头机遇，战略多头持仓。（新纪元期货王成强）

【白糖:空单逢低止盈】

周二郑糖期货低位震荡，主力合约SR1705窄幅震荡，夜盘震荡反弹。ICE原糖期货周二微跌，徘徊于三个月低点附近。消息方面，印度食品部长表示，目前暂无下调糖进口关税计划。榨季生产情况，截止3月14日，广西已有62家糖厂收榨，同比增加20家。综合而言，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加，郑糖易跌难涨；但商务部贸易救济调查结果即将公布，糖价下方支撑亦较强，近期或陷入震荡走势，空单逢低止盈。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线郑棉或延续弱势震荡，空单逢低止盈】

周二郑棉期货弱势走低，远月合约CF1709午后弱势走低，期价跌破60日均线支撑，夜盘低开反弹。ICE期棉周二小涨，市场交投迟滞，因投资者静待美联储周三预计的升息。消息方面，3月14日国储棉轮出销售3.20万吨，实际成交2.44万吨，成交率76.10%，成交均价14848元/吨（-57）；3月15日储备棉轮出两节共挂拍3.21万吨。仓单方面，截止3月14日，郑商所棉花注册仓单数量2756张（+66），有效预报2061张（-14张），折货19.268万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，随着储备棉持续投放，市场供应压力亦不断增加，缺乏新的题材炒作，短线郑棉或延续弱势震荡，空单逢低止盈。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：关注48000一线压力】

周二伦铜震荡走高，至收盘上涨0.62%。库存上，LME铜库存332050吨，增加850吨；13日上期所铜仓单175783吨，增加4349吨。国家统计局周二公布的数据显示，1-2月规模以上工业增加值同比增长6.3%，略高于预估中值6.2%；1-2月固定资产投资同比增长8.9%，好于预期。本周四凌晨美联储将公布利率决议，由于美联储加息预期升温，关注利率决议出台前后市场变动情况。供给方面，今年以来Escondida等铜矿供应端受中断事件较多，最新消息显示Escondida铜矿罢工工会再次拒绝了资方重启谈判的邀请，因为矿工的需求仍未得到充分解决，而秘鲁最大铜矿Cerro Verde铜矿因劳动条件纠纷而停产。供应端受到的干扰将对产量带来一定影响。国内下游需求方面，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。数据方面，关注周四凌晨将公布的美联储利率决议。周二伦铜震荡走高收出小阳线，国内夜盘探低回升，上方48000一线有一定压力，关注后期能否站上48000一线。（新纪元期货 罗震）

【PTA：美联储加息风险加大 原油下行未止TA仍偏空】

TA1705合约上周连续重挫，本周一期价迅速探至5002元/吨后，随后期价暂获支撑小幅回升，基本达到阶段目标位，我们也不断提示下行风险仍存。周二期价小幅冲高回落收小阴线，最高上探5日均线承压，延续偏空，夜盘小幅低开高走，仍维持于5000点-5日均线之间波动。基本面看国内PTA产业链供需格局较春节前已有大幅好转，但美原油指数连续暴跌，累计下挫超10%，美联储议息会议临近，加息基本板上钉钉，原油下跌并未结束，国内工业品市场的空头风险仍存。建议逢反弹偏空操作。（新纪元期货 石磊）

【黑色：强势拉涨与现货持平 短线偏多但注意风险】

黑色系列的供需格局似乎出现好转，但从库存的角度上看，并不乐观。螺纹钢周度库存自11月下旬震荡攀升，铁矿石港口库存突破1.2亿吨，显示出需求端存有较大隐患。3月美联储加息预期升温，美原油指数因库存大幅回升而出现暴跌，商品市场整体承压。但黑色系强势波动一马当先，螺纹1705合约周二高位窄幅震荡，重心维持在3600点一线，5日均线再度拐头向上，联合3500点对期价形成有效支撑。上一交易日我们曾提示，时至3月中旬，主力合约依然没有从五月合约移仓至远月，而现货价格仍较为坚挺并且升水期货近300元/吨，周一螺纹长阳线拉涨，以6%的涨幅重回3600点一线，向现货靠拢，短线趋于强势波动。铁矿石1705合约周二高位冲高回落收小阳线，稳站5日和10日均线之上，夜盘进一步以3.64%的涨幅领先黑色，收于712元/吨，基本与现货价格持平。双焦承压前高一线维持高位震荡，日内或有补涨。应当关注周四凌晨美联储议息会议的结果，加息风险加大。暴涨蕴含着暴跌的风险，追涨需谨慎。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：暂短线操作为主】

石油输出国组织公布月度原油市场报告，周二美原油价格大幅波动。现货面，现货市场气氛有所反弹，低端报价上涨50元/吨左右，成交气氛较此前有所好转。周二连塑走势震荡收出小阴线，上方5、10日均线承压，短线震荡走势。OPEC月度报告中，OPEC估计该组织2月总体产量降低14万桶/日至3196万桶/日，预计2017年下半年油市将开始平衡，美原油价格先跌后涨，波动较大。装置上，齐鲁石化LDPE装置3月3日故障停车，计划检修20-30天；上海金菲HDPE装置3月5日停车，计划3月31日开车。一般3月份是农膜需求旺季，但是近两年地膜需求启动迟缓，今年地膜需求分散化明显，总体看下游终端及贸易商开单积极性不高。石化去库存进度缓慢，库存仍属偏高状态，石化降价去库存动力仍存。周四凌晨美联储将公布利率决议，由于美联储加息预期升温，关注利率决议出台前后市场变动情况。周二连塑走势震荡，关注下方9000一线支撑，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:沪胶低位仍有震荡反复，空单逢低止盈】

周二沪胶期货弱势走低，主力合约RU1705继续考验17500支撑，主力大幅减仓。日胶指数窄幅震荡。消息方面，受假期因素影响，2月汽车产销环比出现下降，但同比保持较快增长。2月汽车生产216万辆，环比下降8.8%，同比增长33.8%；销量193.9万辆，环比下降23.0%，同比增长22.4%。综合而言，东南亚停割期临近，国内重卡销售维持强势，基本面支撑仍存。但短期来看，美联储加息靴子落地之前，沪胶低位仍有震荡反复，空单逢低止盈。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:加息前空单谨慎持有】

美联储加息预期已被充分消化，荷兰大选及苏格兰独立公投等政治风险提升避险需求，短期对金价有支撑。国际金价自高点1263美元/盎司，最低回落至1195美元/盎司，到达本轮上涨的50%黄金分割位，技术上存在反弹的要求。最近公布的美国经济、就业、通胀数据强劲，为美联储在3月会议上加息提供了有利证据，我们认为本周加息几成定局。因黄金的近期价格走势中，已充分计入了3月加息的预期，后续影响金价的主要因素将是美联储在3月会议上的前瞻性指引，若政策声明偏向鹰派，透露出支持年内加息三次的信息，则金价仍有下跌的空间，建议加息前空单谨慎持有。(新纪元期货 程伟)

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