早盘简报
2017年06月26日星期一

最新国际财经信息

1. 上周五央行暂停逆回购操作，当周共开展1900亿逆回购，中标利率分别持平于2.45%、2.6%和2.75%，实现净回笼600亿。
2. 欧元区6月制造业PMI初值57.3，为74个月新高，表明欧元区经济正处在加快复苏的轨道上。
3. 美国6月Markit制造业PMI初值52.1，不及预期和前值，创九个月新低，表明美国经济扩张程度放缓。
4. 上周五美股大体收高，能源板块在最近下跌后反弹，科技板块继续攀升。道指跌0.01%，标普500指数涨0.16%；纽约黄金收涨0.6%，报1256.40美元/盎司；WTI原油收涨0.63%，报43.01美元/桶。
5. 上周五，沪深两市早盘下探，午后探底回升。盘面上，钛白粉、石墨烯、有色金属板块跌幅居前。截止收盘，沪指报3157.87，涨0.33%；深成指报10366.78点，涨0.99%；创指报1807.43，涨0.50%。
6. 今日关注：16:00德国6月IFO商业景气指数；20:30 美国5月耐用品订单月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:多单谨慎持有或逢高减持】

政策消息。1.上周离岸人民币收跌0.41%报6.8390元；2.上周央行开展1900亿逆回购操作，当周净回笼600亿；3.深股通连续7个交易日累计净流入60.42亿。
市场分析。上周五期指整体呈现探底回升的走势。现货市场方面，银行、保险等权重板块逆势走强，带动股指反弹。主力合约IF、IH、IC分别贴水25.48、13.30、57.11点，基差小幅收窄。IF、IH加权收长下影小阳，与上一日的长上影小阳构成“揉搓线”组合，表明多空分歧加大，且多方占优。创业板指数探底回升，收盘站上20日线。上证指数在40日线附近受到支撑后企稳反弹，短期关注3189-3196缺口能否回补。
操作建议。高位震荡加剧，多空分歧较大，技术上显示多方占优。但基本面因素多空交织，股指宽幅震荡或为主基调，区间操作为主。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：本周重要报告发布在即，多油空粕套作思路为主】

本月末，即本周晚些时候，USDA将发布季度库存和种植面积报告。市场预计，截止到6月1日当季美豆库存9.83亿蒲，是近十年同期最高，是历史第三高的水平。美豆播种面积8975万英亩，玉米种植面积8990.3万英亩。上周，美豆跌幅超过3.7%，是年内最大跌幅，熊市基本面压力下，天气炒作无作为，价格仍在寻底。市场呈现油强粕弱的结构。
国内豆粕价格，处于近六年同期低位，周线级别测得2750反压，盘跌寻底的风险增加，短空交易为主，国际原油重挫对油脂形成牵制，短期受益于原油反弹带动，油强粕弱的市场结构有望延续，交易侧重套利交易持仓，并延续推荐Y-P价差走阔趋势套利。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：近月进入跌停模式，现货启动休整下跌】

23日，全国鸡蛋价格涨降互现，销区如北京、上海以涨为主，产区如山东以降为主，部分蛋商持观望态度，蛋点要货一般，养殖户手中货源不多，预计近期鸡蛋价格将走弱，主产区蛋价回落至3.16-3.48。上周五7月和8月合约封死于跌停板，此前累积涨幅34%-50%，暴涨过后，已启动暴跌模式。上周提示“高位价格不稳，临近交割月投机交易宜避让”，日内近月合约或出现扩板儿跌停现象，1709合约失守4000关口，短空交易为主，注意梅雨季的现货回落已经启动，此前价格的急促上涨面临修复。（新纪元期货王成强）

【白糖:基本面缺乏利多提振，糖价上行空间仍有限，逢反弹压力位抛空操作思路】

上周郑糖期货探低回升，主力合约SR1709周一至周四持续下行，一度跌破6500颈线支撑，但周五重新站上6500，夜盘重心继续上移。ICE原糖指数周五盘中一度触及16个月新低，但随后震荡回升。据海关数据显示，中国5月进口食糖18.7万吨，同比增加4.7万吨，与4月19万吨的进口量相比有所下降；1-5月累计进口食糖126.7万吨，同比增加约29.6万吨；2016/17 榨季截至5月底中国累计进口食糖172.7万吨，同比减少约36.5万吨。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价进入熊市周期。短线来看，郑糖重新站上6500整数关口，楔形通道整理格局未改；基本面缺乏利多提振，糖价上行空间仍有限，逢反弹压力位抛空操作思路。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线或延续15000-15500区间震荡走势】

上周郑棉期货横盘震荡，主力合约CF1709整体维持15000-15300区间窄幅整理，周五夜盘重心小幅上移。ICE期棉周五一度跌至去年8月以来最低位，因预期新一作物年度库存充裕，但受美元下跌支撑，期价探低回升，结束十连跌走势。天气方面，6月21-22日，受华北地区冷涡气团影响，黄河流域的河北、山东等地大规模降雨，据气象部门预测，黄河流域此次降雨将持续到24日。本轮降雨缓解了前期的旱情，有利于棉花生长，而且使虫害减轻，蚜虫、棉铃虫、红蜘蛛、盲蝽蟓、粉虱等害虫的虫卵被大雨冲涮，虫情危害将有所减小。但积水较多，亦会对棉花生产造成威胁，密切关注后期天气变化。储备棉竞拍情况，6月23日国储棉轮出销售2.97万吨，实际成交1.61万吨，成交率跌至54.19%，成交均价14898元/吨（+169）；6月26日储备棉轮出两节共挂拍3.02万吨，其中新疆棉1.01万吨。6月26-30日储备棉轮出标准级销售底价15137元/吨，下调223元/吨。仓单方面，截止6月23日，郑商所棉花仓单数量3369（-83）张，有效预报1129（-4）张，折货17.992万吨。综合而言，受国内供需结构性矛盾支撑，郑棉中期宽幅震荡格局未改；短期来看，美棉略有止跌，外盘压力略有减轻，短线郑棉或延续15000-15500区间震荡走势，关注主产区天气变化。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线暂观望】

上周五伦铜冲高回落，至收盘上涨1.03%。库存上，LME铜库存258700吨，增加2000吨；23日上期所铜仓单55970吨，持仓无变动。上周美国商务部数据显示，美国5月新屋销售年化总数61万户，好于预期的59万，新屋销售数据较好对铜价形成一定支撑。国内方面，此前国内公布的1-5月份全国固定资产投资增速比1-4月份回落0.3个百分点；1-5月份全国房地产开发投资增速比1-4月份回落0.5个百分点；广义货币（M2）增速分别比上月末和上年同期低0.9个和2.2个百分点，金融去杠杆效果逐渐显现。总体看，国内经济放缓压力仍存。供给端，自由港麦克默伦公司与印尼政府就Grasberg铜金矿的新协议谈判正在进行；秘鲁矿工计划于7月19日开始举行无限期的全国范围内的罢工活动；赞比亚副总统周四表示，赞比亚2017年铜产量预计升至850000吨，高于去年的770597吨。数据方面，今日重点关注美国5月耐用品订单初值。伦铜上周五震荡走高，至收盘收出带长上影的阳线。国内夜盘低开震荡，预计短线震荡走势，短线观望为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：承压格局易跌难涨 波段逢高短空为宜】

TA1709合约上周五个交易日承压4860一线回落，期价报收三阴两阳格局，最高上探至40日线附近，最低触及4756元/吨，回落至下行发散的短期均线族之下。技术形态偏空，指标MACD红柱收缩，期价短线趋于回落。隔夜美原油指数上周大幅下挫至42.77美元，随后小幅回升，短期均线族呈现经典空头排列，原油价格易跌难涨，不利于国内工业品价格。TA1709合约周五夜盘维持于4800点之下窄幅震荡，日内窄幅震荡偏空，以波段逢高短空为宜。（新纪元期货 石磊）

【黑色：煤焦坚挺比值收缩 钢矿震荡整理动煤回落】

上周煤焦领涨黑色系，因焦煤现货市场出现自发限产的挺价举动，焦煤、焦炭主力合约一周涨幅约6-7个百分点，焦炭、焦煤比值小幅回落。上周五夜盘煤焦小幅回落，操作上焦煤、焦炭短线多单小幅减持，买焦煤卖焦炭的套利单可继续持有。螺纹1710合约上周波动加剧，最高触及3185元/吨，最低回落至3030元/吨，周五期价中阳线拉涨，短线再度上探3140一线，持仓缩减，动能收缩，日内或有小幅回落。铁矿石1709合约进入六月以来就维持在433元/吨之下震荡，时有涨跌，以433一线为参考波段思路为宜。动煤1709合约上周触及585元/吨后震荡回落，基本符合我们的“短期见顶”的预期，期价回落至570一线，5日均线拐头向下，技术指标MACD红柱收缩，形态不佳，现货市场价格也小幅回落。操作建议：短多止盈，背靠5日均线轻仓尝试短空。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：不站上5日均线前期空单可适量持有】

因几个主要产油国表达了坚持减产的意愿，上周五美原油价格走高。现货面，市场报价下滑50-100元/吨，检修装置陆续开车，供应利好减弱，拖累中石油及中石化继续下调出厂价，利空因素占优，难以刺激买家购买积极性。装置上，齐鲁石化PE全套装置5月15日至6月30日期间检修；抚顺石化老HDPE装置、LLDPE装置6月2日停车检修，新HDPE装置5月31日停车大修，计划7月15日结束；扬子石化LLDPE装置停车；中煤蒙大PE装置6月10日停车检修，预计7月15日重启；镇海炼化全密度6月13日停车，20日已开车。抚顺石化、中煤蒙大近期检修产生一定支撑，不过6月以来装置重启较多，6月底齐鲁石化将重启，扬子石化、抚顺石化、中煤蒙大等装置检修后将于7月重启，后期供给端存在一定压力。需求上，7月棚膜进入备货期，不过当前总体看需求仍偏弱。库存方面，石化库存在75万吨之下，压力较此前有所减轻。连塑上周五高开震荡收出小阳线，技术上，5、10日均线向下，MACD指标绿色柱扩大，KDJ指标K值继续向下。预计短线震荡偏弱走势，不站上5日均线前期空单可适量持有。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线延续12200-13000区间震荡走势】

上周沪胶期货低位窄幅整理，主力合约RU1709振幅收窄，期价整体维持12200-13000区间震荡。上周日胶指数止跌企稳。海关数据显示，中国5月天然橡胶进口量同比增加17.55%至22.71万吨；1-5月累计进口天胶124.77万吨，同比增加23.47%。轮胎企业开工率，截止6月23日，全国全钢胎与半钢胎企业开工率分别为66.42%与66.96%，较前一周回落0.93与0.76个百分点，较去年同期回落3.56与5.01个百分点。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，季节性需求淡季，沪胶上行乏力，短线仍将延续12200-13000区间震荡走势，趋势空单持有，无单者观望或区间操作。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:短期震荡筑底，多单继续持有或逢低建多】

上周五公布的美国6月Markit制造业PMI初值52.1，创九个月新低，表明经济扩张程度放缓。受疲软经济数据的打压，美元指数小幅走低，国际黄金连续三日反弹，逼近1260美元/盎司关口。近期美国经济数据表现不佳，令市场对美联储加息和缩表的前景存疑，从而支撑金价反弹。我们认为金价经过连续三周下跌，已充分计入了美联储年内缩表预期这一利空因素，黄金短期震荡筑底的可能性增加，维持逢低建多的思路。(新纪元期货 程伟)

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