早盘简报
2017年08月25日星期五

最新国际财经信息

1. 周四，央行开展800亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作，中标利率由4.46%上升至4.51%，创两年半新高，当日无逆回购操作。
2. 美国7月成屋销售总数年化544万户，逊于预期的555万，创2016年8月以来新低。
3. 周四美股收跌，市场密切关注美联储主持的全球央行会议，尤其是美联储与欧央行领导人定于周五发表的讲话。道指跌0.13%，标普500指数跌0.21%；纽约黄金收跌0.2%，报1292美元/盎司；WTI原油收跌2.02%，报47.43美元/桶。
4. 周四，沪深两市冲高回落，盘面上，白酒、新材料、券商、国产软件等板块跌幅居前。截至收盘，沪指报3271.51，跌0.49%；深成指报10552.96点，跌0.63%；创指报1795.74，跌0.64%。
5. 今日关注：07:30日本7月全国核心CPI年率；14:00德国第二季度GDP季率；16:00德国8月IFO商业景气指数；20:30美国7月耐用品订单月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:高位承压回落，观望为主】

政策消息。1.离岸人民币微涨0.03%报6.6595元；2.央行开展800亿国库定存，当日无逆回购操作；3深股通三日累计净流入11.34亿。
市场分析。周四，期指高位回落。现货市场方面，白酒、证券板块集体走弱，热点集中在可燃冰、环保工程等板块。主力合约IF、IH、IC分别贴水10.65、-6.60、29.99点，基差继续小幅收窄。IF加权小幅回调，日线结束5连阳，短期关注前期高点3761能否突破。IH加权逐渐接近前期高点2698，短期若不能有效突破，则日线将再次形成背离。IC加权连续三日回调，跌破20日线，关注下方40日线支撑。上证指数在前期高点3305一线承压回落，短期不排除再次下探的可能。
操作建议。多个股指在前期高点遇阻回落，上证3300关口压力较大，突破难以一蹴而就，需防范再次回落风险。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：高位强势震荡，持有趋势多单】

芝加哥农产品陷入震荡，市场关切Pro Farmer周五发布巡查报告产量预估。前两日数据尚无意外扰动，短期天气转干，盘面总体偏强。USDA报告后，市场维持920~940窄幅震荡，交易单产水平仍在49.4蒲/英亩附近。期间出口需求为主要支撑，单产和面积趋势性调增预期为主要压力，等待Profamer巡查结果对USDA8月报告单产数据的应证。盘面单边短期震荡上涨，需继续等待剩余巡查结果及9月USDA报告。国内豆粕终端情绪总体偏空，下游购销谨值，观望情绪浓厚，但库存水平偏低，昨日现货成交如期见好。料随到港和库存压力缓解，基本面逐渐转好，这导致豆粕价格2700下方承接踊跃，跌势受限。美国商务部初步提议对进口自印尼和阿根廷的生物柴油征收关税，税率远高于预期，且10月下旬还可能公布反倾销税，芝加哥豆油涨破近半年高位阻力，预计油脂价格走势延续积极态势。油粕比价牛市波动，套利趋势持有，另外，豆油棕榈油价差收敛至新低，800附近博取扩大套利。豆粕2700、菜粕2150，支持有效波段博取反弹；三大油脂迭创新高，趋势多单持有，其中，豆油6400-6450为短线反压位，突破将增持趋势多单。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：剧烈下跌暂歇，短线震荡】

24日,全国鸡蛋价格稳中回落，北京、上海地区主稳有降，广东地区继续弱势，蛋商收货较为谨慎，多保持观望态度，市场走货一般，预计后市行情仍有回调可能。主产区鸡蛋价格，集中在4.02-4.43,小幅调整。历年鸡蛋现货价格的表现，大多在8月末至9月上旬见顶走出季节性调整下跌行情，并于十一后见底回稳，近日期货价格连日大幅下跌，或提前计入季节性调整因素。鸡蛋1801合约，三日连跌跌去近300点，4330-4350为重要抵抗位，下破跌势将超预期；近月合约脱离高位累积跌幅超过400点，跌势尤甚，短期基差收敛可能会限制期货价格的下跌空间，空单短线对待，不过度参与追空，需注意行情的性质，为正常季节性修正调整，鸡蛋现货基本面牛市格局依旧，本轮剧烈调整，将带来买入契机，暂静待时机。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线郑糖仍有反弹动能，多单继续持有】

周四郑糖期货窄幅震荡，主力合约SR1801振幅收窄，夜盘震荡走强。ICE原糖指数周四上涨至两周半高位，此前巴西确认将对乙醇进口征税，这可能鼓励加工厂减少糖产量。消息方面，23日晚间，台风天鸽以热点风暴的级别进入广西，据目前了解，台风导致来宾、南宁、北海、贵港部分甘蔗倒伏，但整体影响并不严重，具体情况仍在统计中。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，受巴西对乙醇征税影响，ICE原糖期价反弹至两周半高位；国内方面，需求端季节性回暖，台风“天鸽”或影响广西甘蔗生产，短线郑糖仍有反弹动能，多单继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线郑棉延续15000-15500区间震荡走势；若棉纱棉花价差回归8000附近，可买CF1801卖CY1801操作】

周四郑棉期货弱势回调，主力合约CF1801承压下降趋势线，期价回撤近1%，夜盘低开后小幅反弹。棉纱期货跌幅相对较小，主力合约CY1801与CF1801价差扩大至7825点，较前一交易日增加85点。ICE期棉指数周四连续第五日上涨，盘中触及两周高位，受助于美国农业部周度出口销售数据强劲，以及担心飓风“哈维”可能给作物带来损害。消息方面，受中亚降水系统持续影响，22-25日阿克苏、喀什等地有明显降雨，目前正处棉花裂铃、吐絮关键期，持续降水、降温不仅易引发病害发生，还会导致棉桃脱落，将直接危及到棉花的生长，对棉花产量和质量造成一定幅度下降。储备棉竞拍情况，8月24日国储棉轮出销售2.96万吨，实际成交2.86吨，成交率96.68%，成交均价13955元/吨（-199）；8月25日储备棉轮出两节共挂拍2.95万吨，其中新疆棉0.74万吨。仓单方面，截止8月24日，郑商所棉花仓单数量1373（-15）张，有效预报92（-4）张，折货5.86万吨。综合而言，新年度丰产预期打压棉价，国内外棉价中期走熊。

短期来看，热带低气压哈维或给南德克萨斯州棉花生产带来损害，短线美棉期价仍有上行动能，关注71美分压力。国内方面，新棉开秤价格不如预期打压棉价，但南疆降雨偏多，新棉生产仍存不确定性，且储备新疆棉的投放数量尚未放开，市场供需结构性矛盾依旧存在，棉价下方支撑亦较强，短线郑棉或维持15000-15500元/吨区间震荡走势。棉纱方面，单边操作价值不大，若棉纱棉花价差回归至8000附近，可进行买CF1801卖CY1801操作。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线或震荡偏强走势】

周四上期所铜1710合约震荡走高，至收盘上涨0.48%，K线收出小阳线。库存上，LME铜库存245050吨，减少4475吨；24日上期所铜仓单67562吨，持仓减少202吨。海关总署公布数据显示，中国7月铜矿砂及精矿进口量同比增加2.78%，但环比小幅下滑。7月份废铜进口较上年同期为增长2.9%。近期中央环保督查的陆续驻扎掀起又一轮环保风暴 但最近山东、四川紧急叫停“一刀切”。杰克逊霍尔全球央行年会将于8月24-26日举行，市场等待美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基在年会上的重要讲话，期望能找出货币政策变动的线索。预计会议将对美元产生较大影响，进而会传导至铜价，对此保持关注。国内宏观面，7月公布的全国房地产开发投资、规模以上工业增加值、全国固定资产投资、社会消费品零售总额等数据增速放缓，7月M2货币供应同比9.2%，再创历史新低，不过部分金融数据表现较好，中国7月M1货币供应同比15.3%，好于预期的14%，7月末人民币贷款余额115.4万亿元，同比增长13.2%，增速比上月末和上年同期均高0.3个百分点。总体看，国内经济运行仍较为平稳。供给端，自由港旗下位于印尼Grasberg 铜矿的约5000名工人在劳动争端谈判未取得成效后，7月21日时宣布决定将罢工延长至8月末；必和必拓高层周二表示，智利Escondida铜矿产出已恢复至六周罢工前的正常水准。周四上期所铜走高，下方在5日均线形成支撑，从中线看，仍处于上行通道中，短线偏多思路为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：震荡反弹 关注前高压力】

TA1801合约周四再度高开高走，稳站5日均线收中阳线，直逼前高。技术指标MACD显现红柱，成交和持仓显著回升。美原油指数短线在48美元一线震荡。PTA现货市场稳中小升，下游聚酯市场稳中偏强，但原料库存有待消化，对PTA采购热情稍减。短线期价或维持窄幅反弹偏多，夜盘短暂触及5350元/吨后回落，应当关注前高一线的压力情况，短多依托5日均线谨慎持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：双焦强势领涨 多头仍占上风】

粗钢产量连续四个月维持高位，黑色系成品供给端出现一定压力，而原料端需求居高不下。双焦表现依然强势，焦炭库存低迷、需求较大，现货价格连续走高，1801合约周四再收小阳线触及2400点一线，夜盘进一步高开高走直逼2500点，稳站向上坚挺走高的短期均线族之上，短线强势不改，但技术目标位在2600-2700点左右，短多应当注意追涨风险；焦煤在焦炭的推动下收复5日均线，并在夜盘冲击新高，同样以波段短多为宜，注意高位风险。螺纹钢主力1801合约暂获3700点一线支撑，在双焦的拉动下，周四收回部分跌幅，夜盘高开高走，有望再次上探4000点压力位，持仓连续缩减，但以空头减仓更为显著，期价收复5日均线，波段短多。铁矿石1801合约主力多头周四在震荡中酝酿增仓，夜盘高开高走出尽600点一线，短线将再次考验610点的压力。前期做空吨钢利润的套利单可继续适当减持。动煤主力1801合约受现货走俏、黑色系拉涨的提振，周四夜盘暴涨触及622元/吨，增仓放量形成向上突破，操作上建议依托600点一线波段偏多。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：关注下方5日均线支撑，不跌破多单可适量持有】

原油方面，24日，WTI原油主力合约开盘48.36美元/桶，至北京时间17:00报收48.20美元/桶。EIA公布的数据显示，截至8月18日当周，美国原油库存下降330万桶至4.6317亿桶，连续第八周减少。美国墨西哥湾正在遭受飓风威胁，沿海炼油厂或面临威胁。现货面，中石油及中石化部分大区连续上调出厂价，刺激贸易商拉高报价出货，神华竞价多溢价成交，下游终端维持按需采购，市场实盘有商谈空间。装置上，神华新疆聚乙烯装置7月22日临时停车，开车时间待定；中天合创LDPE装置8月14日起停车检修；上海石化LDPE装置8月13日停车，计划检修至8月30日；兰州石化LDPE装置8月16日起停车检修；独山子石化新低压装置21日计划内停车检修，预计停车4-5天。24日企业装置开工率为94.8%左右，与上一交易日基本持平。7月份公布的部分经济数据不及预期，但总体看，国内宏观运行呈稳中向好态势，对塑料形成支撑。库存方面，24日石化库存为57万吨左右，环比上日减少2万吨，同上周相比下降10万吨左右，石化库存处偏低水平，带来支撑。连塑1801合约周四冲高回落，早盘高开一度上冲至10050一线，随后震荡回落，下午开盘后走势震荡，至收盘K线收出带上影的小阴线，持仓量有所下降。预计短线走势震荡，关注下方5日均线支撑，不跌破则多单可适量持有。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线沪胶仍将震荡上行，已有多单继续持有】

周四沪胶期货窄幅震荡，主力合约RU1801振幅收窄，但短线上升趋势线支撑有效，夜盘震荡反弹；日胶指数振幅继续收窄。期货库存方面，截止8月24日，上期所天胶期货库存为35.69万吨，较前一交易日增加380吨。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，下游需求旺季即将到来，基本面有好转迹象，加之工业品市场多头氛围不改，短线沪胶仍将震荡上行，已有多单继续持有。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:维持逢高偏空思路】

周四，美元指数低位反弹，国际黄金承压回落，1290美元/盎司关口得而复失。昨晚公布的美国7月成屋销售总数年化544万户，逊于预期的555万，创2016年8月以来新低。近期朝鲜半岛核威胁以及美国政治局势动荡，避险情绪上下起伏，黄金围绕1290美元/盎司展开争夺。市场焦点转向本周召开的杰克逊霍尔全球央行年会，今晚美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基将发表讲话，市场预期德拉基可能淡化欧元区货币政策将开始收紧的观点，这将打压欧元提振美元。短期来看，美元指数经过连续5个月下跌，利空因素在较大程度上得到释放，技术上存在反弹的要求。待避险情绪回落，黄金短期仍将承压，维持逢高偏空思路。(新纪元期货 程伟)

公司总部

全国客服热线：400-111-1855

电话：0516-83831105 

研究所电话：0516-83831185

传真：0516-83831100

邮编：221005

地址：江苏省徐州市淮海东路153号

新纪元期货大厦

管理总部

电话：021-60968860

传真：021-60968861

地址：上海市浦东新区陆家嘴环路166号未来资产大厦8E&F

成都分公司

电话：028-68850966

邮编：610000

传真：028-68850968

地址：成都市高新区天府二街138号1栋28层2803、2804号

深圳分公司

电话：0755-33376099

邮编：518009

地址：深圳市福田区商报东路英龙商务大厦1206、1221、1222

北京东四十条营业部

电话：010-84261653

传真：010-84261675

邮编：100027

地址：北京市东城区东四十条68号平安发展大厦4层407室

南京营业部

电话：025 - 84787999

传真：025- 84787997

邮编：210018

地址：南京市玄武区珠江路63-1号

徐州营业部

电话：0516-83831119

传真：0516-83831110

邮编：221005

地址：徐州市淮海东路153号

常州营业部

电话：0519 - 88059977

传真：0519 - 88051000

邮编：213121

地址：常州市武进区延政中路16号世贸中心B栋2008-2009

南通营业部

电话：0513-55880598

传真：0513 - 55880517

邮编：226000

地址：南通市环城西路16号6层603-2、604室

苏州营业部

电话：0512 - 69560998

传真：0512 - 69560997

邮编：215002

地址：苏州干将西路399号601室

上海东方路营业部

电话：021- 61017395

传真：021-61017336

邮编：200120

地址：上海市浦东新区东方路69号裕景国际商务广场A楼2112室

杭州营业部

电话：0571- 85817186

传真：0571-85817280

邮编：310004

地址：杭州市绍兴路168号

广州营业部

电话：020 – 87750826

传真：020-87750882

邮编：510080

地址：广州市越秀区东风东路703大院29号8层803

成都高新营业部

电话：028- 68850968-826

传真：028-68850968

邮编：610000

地址：成都市高新区天府二街138号1栋28层2804号

重庆营业部

电话：023 - 67917658

传真：023-67901088

邮编：400020

地址：重庆市渝中区新华路388号9-1号